盡管歐洲是一個比美國便宜的市場，但匯豐認(rèn)為，兩者在市盈率方面的差異，并不能彌補投資者所承擔(dān)的額外風(fēng)險。
(資料圖)
9月23日周五，匯豐私人銀行和財富管理全球首席投資官Willem Sels表示，投資者當(dāng)前應(yīng)避免將資金分配到歐洲的價值股，因為歐洲大陸的能源危機意味著風(fēng)險回報仍然不存在。
Sels認(rèn)為，由于供應(yīng)鏈瓶頸、地緣沖突、通貨膨脹以及持續(xù)收緊的貨幣政策等因素，歐洲的宏觀經(jīng)濟前景黯淡。
通常情況下，投資者在試圖通過投資提供穩(wěn)定長期收入的股票來抵御波動時，歐洲市場的價值股都是首選，因為這些股票的價格相對于其財務(wù)基本面來說比較低。
盡管歐洲是一個比美國便宜的市場，但Sels表示，兩者在市盈率方面的差異，并不能彌補投資者所承擔(dān)的額外風(fēng)險：
我們認(rèn)為重點應(yīng)該放在質(zhì)量上。如果只是根據(jù)風(fēng)險偏好來投資，我認(rèn)為投資者應(yīng)該看看歐洲和美國上市公司之間的質(zhì)量差異，而不是增長與價值之間的差異。
我實際上不認(rèn)為客戶和投資者應(yīng)該根據(jù)地域來權(quán)衡風(fēng)險和投資風(fēng)格，而是應(yīng)當(dāng)更多地關(guān)注經(jīng)濟和公司盈利前景來做，所以我會警告不要因為估值較低就去買歐洲股票。
隨著財報季將于下個月正式拉開帷幕，分析師普遍預(yù)計，短期內(nèi)全球股票盈利下調(diào)將占主導(dǎo)地位。
和Sels持有相似觀點的還有貝萊德股票聯(lián)席首席投資官Nigel Bolton：
我們看到歐洲經(jīng)濟放緩、通脹壓力持續(xù)上升，以及公共和私人支出增加，這些都是能源危機帶來的短期和長期后果。
Bolton在本周三表示，投資者可以尋求利用公司和地區(qū)之間的估值差異來選更適合自己的股票，但必須確定的實際，要選擇那些在通脹和利率上漲壓力時仍有上升空間的行業(yè)。例如，他認(rèn)為當(dāng)前銀行股就是比較好的選擇。
在能源危機深重的歐洲，如何選擇好的股票，Bolton認(rèn)為，很簡單的一個辦法就是來看這些上市公司的能源賬單占成本的比重，尤其是那些嚴(yán)重依靠天然氣的公司。
