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最嚴(yán)減持新規(guī)把減持和破發(fā)、破凈、分紅掛鉤

【訊】(記者 邱清月)《證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為》從破發(fā)、破凈和分紅這三個(gè)維度對(duì)股東減持進(jìn)行了嚴(yán)格限制，市場(chǎng)稱此次為史上力度最強(qiáng)的減持新規(guī)。截至8月28日，A股合計(jì)有上市公司5059家，超一半上市公司存在不符合減持新規(guī)的情況，除開上市3年內(nèi)不能減持的情況，依舊剩余超1700家。業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此舉可以倒逼上市公司提高經(jīng)營效率和分紅能力。

監(jiān)管要求發(fā)布后，多家上市公司迅速受到影響。8月28日盤后，金能科技(603113)、大智慧(601519)、永鼎股份(600105)等上市公司紛紛發(fā)布公告稱，根據(jù)證監(jiān)會(huì)于2023年8月27日發(fā)布的監(jiān)管要求，公司控股股東提前終止減持計(jì)劃。

證監(jiān)會(huì)指出，上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近3年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近3年年均凈利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

倘若減持新規(guī)立即執(zhí)行，剔除上市3年不能減持的情況，有1708家上市公司控股股東、實(shí)際控制人的二級(jí)市場(chǎng)減持將受到限制。先來看破發(fā)股的情況。以前復(fù)權(quán)的方式計(jì)算，截至8月27日，破發(fā)股共有806只，電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備、計(jì)算機(jī)等行業(yè)占比較多。

再來看破凈股的情況。以一季報(bào)的凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，破凈股共有385只。從行業(yè)來看，房地產(chǎn)、銀行、建筑裝飾及交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)成為破凈“重災(zāi)區(qū)”。多家老牌地產(chǎn)企業(yè)均在減持受限名單中。此外，多家“中字頭”央企也因破凈將受到“減持新規(guī)”限制。

同花順(300033)iFiD顯示，剔除2020年后IPO企業(yè)，近3年零分紅的企業(yè)達(dá)到862家。如果將條件設(shè)置為最近3年累計(jì)現(xiàn)金分紅低于最近3年年均凈利潤30%，那么控股股東、實(shí)際控制人無法進(jìn)行減持的公司數(shù)量超1200家。根據(jù)以上統(tǒng)計(jì)，受到減持新規(guī)影響的上市公司將超過1700家。

國泰君安證券認(rèn)為，監(jiān)管首次將融資行為與投資者回報(bào)結(jié)合起來。大股東與董監(jiān)高作為內(nèi)部人員，其不規(guī)范的減持會(huì)將資金轉(zhuǎn)移出公司，損害中小投資者的利益與信心，而將分紅作為減持的前提正體現(xiàn)出監(jiān)管維護(hù)投資者利益的積極態(tài)度。

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