【資料圖】

維穩(wěn)利好來(lái)了，就在周二盤中，央行調(diào)整常備借貸便利利率，隔夜期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.65%，7天期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至2.80%，1個(gè)月期下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)至3.15%。同時(shí)開展1年期4010億元MLF操作，利率下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)，2040億元7天期逆回購(gòu)操作，用以穩(wěn)定市場(chǎng)流動(dòng)性。

按說(shuō)利好來(lái)了，大盤應(yīng)該上漲，但實(shí)際走勢(shì)并不如此。周二大盤仍以震蕩為主，并在盤中出現(xiàn)一波快速下探，雖然尾盤有所回收，但仍以下跌2個(gè)點(diǎn)報(bào)收，收出一根陰T字。板塊個(gè)股跌多漲少，兩市成交量能再度萎縮，顯示市場(chǎng)仍處低迷狀態(tài)之中。一則利好勉強(qiáng)止住大盤跌勢(shì)，并沒有提振市場(chǎng)做多熱情，其原因降息已成一把雙刃劍，能夠穩(wěn)定市場(chǎng)流動(dòng)性，緩解高債務(wù)公司的償債壓力，但卻增加人民幣的貶值預(yù)期，削弱市場(chǎng)購(gòu)買力，由此促成了大盤無(wú)動(dòng)于衷的疲弱局面。

就在央行調(diào)整常備借貸便利利率的同時(shí)，離岸人民幣對(duì)美元匯率接連跌破7.28、7.29和7.30關(guān)口，隨后進(jìn)一步跌破7.31關(guān)口，續(xù)創(chuàng)去年11月初以來(lái)的新低。隨著人民幣的貶值，不僅僅是削弱了外資流入的欲望，也使得一些有錢的一部分人開始換取外幣存款套利，反而削弱了市場(chǎng)的活躍性。利率水平終究穩(wěn)定在什么標(biāo)準(zhǔn)為好，作為平民百姓不懂，但知道錢值錢的時(shí)候拿著錢能買很多東西，錢不值錢的時(shí)候拿著同樣多的錢卻什么也買不到，而老百姓手里的錢并沒有增多。所以靠貶值來(lái)提振消費(fèi)也有個(gè)度，錢不值錢了也降低了老百姓的消費(fèi)欲望。

面對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的壓力，資本市場(chǎng)的低迷，諸多經(jīng)濟(jì)學(xué)家給出的招數(shù)就是最緊迫的目標(biāo)是刺激居民消費(fèi)，因此需要?jiǎng)佑盟泻侠?、合法、合?guī)也符合經(jīng)濟(jì)規(guī)律的渠道，把錢發(fā)到居民的腰包里。想法是好的，理論上很豐滿，落實(shí)上卻很難。怎么把錢發(fā)到居民的錢包里，等把錢從銀行里分流出來(lái)的時(shí)候大多都流入到金字塔上層的不缺錢的職業(yè)人手里，而散落在金字塔底層或者地庫(kù)里為溫飽而拼搏的蕓蕓眾生見都見不到。有一句話很經(jīng)典，農(nóng)民工掙錢不容易，出錢更難。所以說(shuō)提振消費(fèi)還需有的放矢，高端產(chǎn)品刺激有錢人展開競(jìng)賽，任其揮灑，中低端產(chǎn)品應(yīng)大幅降價(jià)惠及平民百姓，讓其有獲得感。如果什么都是一刀切，就會(huì)出現(xiàn)有錢人不肖花，而無(wú)錢人花不起的蕭條局面。

因?yàn)楣墒袪砍睹嫣珡V了，所以撤著撤著就撤遠(yuǎn)了，接下來(lái)還是聊聊大盤吧。周二大盤雖然下跌收陰，但卻收出一根十字架，顯示A股已經(jīng)走到地牢出口，該跌的都跌了，該斬的都斬了，然后就是腥風(fēng)化雨滋潤(rùn)萬(wàn)物生長(zhǎng)了。從空頭的視角去看大盤，從技術(shù)趨勢(shì)上還有下探前一低點(diǎn)3031點(diǎn)的可能，增加一些資金的觀望心理。但在情勢(shì)上以不允許大盤再度大跌，一是活躍資本市場(chǎng)的重磅利好已出，一則利好不行還會(huì)有二則，降息不行就降印花稅，甚或直接取消。二是大機(jī)構(gòu)資金也不允許，如果再那樣跌下去又會(huì)出現(xiàn)機(jī)構(gòu)爆倉(cāng)的問題，現(xiàn)在已經(jīng)有不少個(gè)股大股東回購(gòu)或增持，這已顯示出了大盤下探的市場(chǎng)底線。由此認(rèn)為接下來(lái)的大盤將展開幾日的震蕩筑底，然后會(huì)在一個(gè)不經(jīng)意之間長(zhǎng)陽(yáng)拔起，重回兔年以來(lái)的震蕩區(qū)間，展開蓄勢(shì)震蕩尋找突破契機(jī)。

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