券商板塊專題，券商尾盤拉升暗藏玄機(jī)，能否復(fù)刻一四年的牛市行情？昨天尾盤也是受到利好消息小作文的催化，券商是再次進(jìn)行了拉升護(hù)盤。其實(shí)對(duì)于券商這個(gè)板塊，很多人在第一波的時(shí)候，沒(méi)有看懂券商的上漲邏輯。但是醒悟過(guò)來(lái)之后再追進(jìn)去又被套了。
首先直接表明我的觀點(diǎn)，對(duì)于券商板塊，這里我的看法是它并沒(méi)有走完這里，只是我們一定要注意距離這一個(gè)二十日線比較遠(yuǎn)了。在后續(xù)一定還有更大的一個(gè)成長(zhǎng)空間，只是說(shuō)在這個(gè)節(jié)奏上，咱們一定要把握好，我們可以不要這么冒進(jìn)。
在這個(gè)二十日線附近，再去涂進(jìn)去就足以了。為什么后市仍然看好券商？有這么幾個(gè)理由。首先，第一，本輪上漲核心資本市場(chǎng)的定位扭轉(zhuǎn)以及政策預(yù)期定位，從單純的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)到活躍市場(chǎng)體制信心。
【資料圖】
為此我們看到自上而下，它都有一攬子的政策出臺(tái)，包括這個(gè)交易端，投資端以及融資端當(dāng)下的整個(gè)政策剛剛拉開帷幕。我們要保持在興從第二個(gè)這個(gè)方面來(lái)講，你回顧在我們a股的歷史之上去活躍資本市場(chǎng)的會(huì)議。
我們可以看到其實(shí)券商它都有非常不俗的反彈。張力，你比如說(shuō)在二零一八年年底的時(shí)候，圍繞以資本市場(chǎng)改革激發(fā)市場(chǎng)活力。證券板塊二零一九年它的一個(gè)漲幅達(dá)到了百分之七十，其中p b達(dá)到二點(diǎn)二倍。
本次的會(huì)議對(duì)于整個(gè)資本市場(chǎng)的表述力度可以是超前的。而目前整個(gè)板塊的漲勢(shì)僅僅只有百分之二十。所以說(shuō)這里是還有空間的。第三，從券商行業(yè)它本身這個(gè)行業(yè)來(lái)講，它是具備這種上漲動(dòng)力的。你像行業(yè)降費(fèi)一些者落地，在融資回收，適當(dāng)?shù)姆艑捴Ч艿囊粋€(gè)約束，還有就是這段時(shí)間不斷出臺(tái)的，像這個(gè)降印花稅這些傳聞對(duì)不對(duì)？
所以說(shuō)這里其實(shí)我們就可以看到券商他是沒(méi)有走完的。另外一點(diǎn)券商它本來(lái)就是屬于順周期的吃飯板塊。因?yàn)槟阒灰枪墒泻昧?，大家自然就愿意哎去投資這個(gè)股市。投資股市，券商公司的一個(gè)收益自然就高了。
你可以看到，三季度是屬于年內(nèi)順周期板塊的這個(gè)風(fēng)口。你像這個(gè)p p i和這個(gè)庫(kù)存周期都在逐漸見(jiàn)底，還有政策財(cái)政都在發(fā)力。而且你像這個(gè)美元也這個(gè)加息進(jìn)入了尾聲。所以說(shuō)從這幾個(gè)表現(xiàn)來(lái)講，證券板塊目前是屬于估值低低配置以及有很高的彈性。
至少這個(gè)百分之二十它是還沒(méi)有走完的。所以我們一定要側(cè)重的去關(guān)注一下。你不要因?yàn)橐粌商斓囊粋€(gè)漲幅影響你后續(xù)的一個(gè)判斷。另外一塊就給大家講一講，如果說(shuō)你要關(guān)注券商板塊，現(xiàn)階段它的風(fēng)險(xiǎn)又是什么？
首先第一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是它的短期漲幅比較大了。因?yàn)槲覀円灿屑夹g(shù)派分析的分流，認(rèn)為這個(gè)短期漲幅大了以后，一定會(huì)有回調(diào)。但具體回調(diào)是多少，回調(diào)多久。實(shí)際上，我們無(wú)論是從技術(shù)派還是從這個(gè)情緒派，大家都在做一個(gè)概率分析。我們還是得依賴基本面和政策。
如果說(shuō)板塊的業(yè)績(jī)能夠得到釋放，或者說(shuō)政策面能夠超預(yù)期，其實(shí)短期的這種漲幅，它就不叫漲幅了。另外一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)就是半年報(bào)有沒(méi)有可能會(huì)出現(xiàn)一些公司爆雷的風(fēng)險(xiǎn)。券商在今年已經(jīng)是有五十一家了，現(xiàn)在超過(guò)三十家的券商已經(jīng)發(fā)布了中報(bào)的業(yè)績(jī)預(yù)告，整體來(lái)說(shuō)還是相當(dāng)不錯(cuò)的。
上半年也是保持了高增長(zhǎng)，但是半年報(bào)肯定是有不好的，但是大部分的龍頭其實(shí)不差。最后一個(gè)問(wèn)題，就是我們?nèi)绻鳛槎?jí)市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，我們?cè)趺慈プ鲞@個(gè)券商。我們是要去做這種小龍頭，因?yàn)槟悴灰分@個(gè)游資，游資它拉票的周期也就半個(gè)月，或者說(shuō)這個(gè)二十天。
所以說(shuō)我們?nèi)绻f(shuō)從穩(wěn)健的一個(gè)角度來(lái)看，我們更傾向于去選這些大龍頭。也就是些還沒(méi)怎么漲的估值也不高的優(yōu)質(zhì)龍頭券商，而不是去接力游資追捧的小券商。
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