【資料圖】
證券代碼：002463 證券簡稱：滬電股份
滬士電子股份有限公司投資者活動記錄表
編號：2023-0213-011
| 投資者關(guān)系活動類別 | √特定對象調(diào)研 □分析師會議 □媒體采訪 □業(yè)績說明會 □新聞發(fā)布會 □路演活動 □現(xiàn)場參觀 □電話會議 □其他： （請文字說明其他活動內(nèi)容） |
| 參與單位名稱 | 博道基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司、海通證券股份有限公司、興業(yè)證券股份有限公司、普徠仕香港有限公司、華福證券有限責(zé)任公司、路博邁投資管理（上海）有限公司 |
| 時(shí)間 | 2023年 2月 13日 10:30-11:30 |
| 地點(diǎn) | 公司會議室 |
| 公司接待人員 | 證券事務(wù)代表：錢元君 |
| 投資者關(guān)系活動 主要內(nèi)容介紹 | 一、介紹了公司2022年業(yè)績情況 2022年Q4隨著供應(yīng)鏈短缺和資源限制等因素的改善，企業(yè)通訊市場板市場客戶提貨相對加速，2022年Q4公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約25.72億，環(huán)比增長約26.85%，同比增長約28.17%。從全年看，受益于交換機(jī)、路由器、數(shù)據(jù)存儲、高速運(yùn)算服務(wù)器、人工智能等新興計(jì)算場景對高多層印制電路板（下稱“PCB”）的結(jié)構(gòu)性需求以及汽車行業(yè)在電氣化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化等多種顛覆性趨勢變化的驅(qū)動下，對ADAS(高級駕駛輔助系統(tǒng))、智能座艙、動力系統(tǒng)電氣化、汽車電子功能架構(gòu)等領(lǐng)域中高端PCB的持續(xù)需求，依托平衡的產(chǎn)品布局以及深耕多年的中高階產(chǎn)品與量產(chǎn)技術(shù)，公司PCB業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約79.31億元，比去年同期增長約12.36%；同時(shí)隨著公司PCB業(yè)務(wù)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的進(jìn)一步優(yōu)化，公司PCB業(yè)務(wù)毛利率提升至約31.72%，較上年同期增加約3.22個(gè)百分點(diǎn)。 二、介紹了企業(yè)通訊市場板業(yè)務(wù)情況 企業(yè)通訊市場板業(yè)務(wù)占公司PCB營收70%左右。2022年下半年，終端積壓的需求隨著供應(yīng)鏈短缺和資源限制等因素的陸續(xù)改善，其訂單得以執(zhí)行，促使客戶開始縮減先前因恐慌而重復(fù)下單的庫存，公司先前訂單形成的存貨，隨著客戶去庫 |
| 存，陸續(xù)提貨，也逐步得到消化。受客戶去庫存、全球經(jīng)濟(jì)不確定性加劇了對市場需求水平的可持續(xù)性的擔(dān)憂等因素影響，短期看企業(yè)通訊市場板新增訂單預(yù)期將有所下滑，但中長期的需求趨勢不會改變。如果經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性提高，短期訂單波動也可能會明顯變大。 從中長期看云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、超高清視頻、人工智能、5G行業(yè)應(yīng)用等領(lǐng)域的發(fā)展仍將促使全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型，而疫情進(jìn)一步放大了網(wǎng)絡(luò)的重要性，加速了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的動作，推升數(shù)據(jù)中心朝高速數(shù)據(jù)傳輸標(biāo)準(zhǔn)發(fā)展，以強(qiáng)化數(shù)據(jù)中心基礎(chǔ)設(shè)施的運(yùn)算、網(wǎng)絡(luò)、儲存及安全管理的處理效能。這將加速400Gbps和更高速度的數(shù)據(jù)中心交換機(jī)的采用以及服務(wù)器產(chǎn)品的更新?lián)Q代，相關(guān)的路由器、數(shù)據(jù)存儲、AI加速計(jì)算服務(wù)器產(chǎn)品也有望高速成長。 比如近期不斷升溫的AIGC，同樣離不開對于數(shù)據(jù)和算力的需求，離不開高性能的硬件及網(wǎng)絡(luò)設(shè)備基礎(chǔ)設(shè)施的支持。調(diào)研機(jī)構(gòu)Dell"Oro Group 2月發(fā)布最新的 Ethernet Switch – Data Center 5-Year January 2023 Forecast Report，預(yù)測以太網(wǎng)交換機(jī)數(shù)據(jù)中心市場預(yù)計(jì)在2022年至2027年期間將以近兩位數(shù)的年復(fù)合增長率增長，在未來五年內(nèi)累計(jì)支出將超過1000億美元，預(yù)測到2027年，400Gbps和更高速度將占數(shù)據(jù)中心交換機(jī)銷售額的近70%，人工智能任務(wù)的激增將進(jìn)一步加速其部署。 新一代服務(wù)器平臺用PCB公司已具備批量生產(chǎn)能力，較上一代平臺產(chǎn)品相比，PCB在高速材料應(yīng)用、加工密度以及設(shè)計(jì)層數(shù)等方面均有提升，產(chǎn)品批量生產(chǎn)規(guī)模取決于平臺切換情況。 三、介紹了汽車板業(yè)務(wù)情況 汽車板是公司重點(diǎn)業(yè)務(wù)之一，占公司PCB營收25%左右。隨著受疫情影響的供應(yīng)鏈恢復(fù)、后續(xù)市場需求的好轉(zhuǎn)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及材料價(jià)格總體呈下降趨勢，公司汽車板業(yè)務(wù)盈利能力也逐步得到恢復(fù)和改善。公司目前主要向Tier1類汽車電子廠商提供產(chǎn)品，亦有部分產(chǎn)品直接供給終端新能源汽車品牌廠商。汽車行業(yè)在電氣化、智能化和網(wǎng)聯(lián)化等多種顛覆性趨勢變化的驅(qū)動下，越來越多的電子技術(shù)應(yīng)用到汽車系統(tǒng)，汽車電子在整車制造成本中的占比不斷提高，汽車電子已成為衡量現(xiàn)代汽車水平的重要標(biāo)志。 在汽車電子領(lǐng)域，公司與客戶在新能源車三電系統(tǒng)，自動駕駛，智能座艙，車聯(lián)網(wǎng)等方面深度合作，開展關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，深度參與客戶前期設(shè)計(jì)及驗(yàn)證，并投入更多資源用于汽車高階HDI及Anylayer技術(shù)的可靠性評估和研發(fā)，緊跟汽車 | |
| 行業(yè)的發(fā)展趨勢，提升技術(shù)能力和適用性，增強(qiáng)與客戶在技術(shù)上的準(zhǔn)確支持以及在業(yè)務(wù)上的長期合作，夯實(shí)在ADAS(高級駕駛輔助系統(tǒng))、動力系統(tǒng)電氣化、汽車電子功能架構(gòu)等領(lǐng)域高端PCB的競爭優(yōu)勢，逐步調(diào)整優(yōu)化產(chǎn)品和產(chǎn)能結(jié)構(gòu)，并根據(jù)市場情況，有針對性的進(jìn)行適度擴(kuò)產(chǎn)。在具體產(chǎn)品方面，應(yīng)用于4D車載雷達(dá)，自動駕駛域控制器，智能座艙域控制器，車載網(wǎng)關(guān)等領(lǐng)域的產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。 為滿足公司滬利微電應(yīng)用于汽車電子領(lǐng)域的印制電路板業(yè)務(wù)中長期經(jīng)營發(fā)展的資金需要，2023年初公司使用自有資金向滬利微電增資77,613.078萬元人民幣。 此外，出于對混合動力、純電動汽車驅(qū)動系統(tǒng)等方面PCB技術(shù)面臨的問題、發(fā)展趨勢以及p2Pack技術(shù)前景的判斷，經(jīng)公司董事會戰(zhàn)略委員會提議，2022年12月22日公司與Schweizer、勝偉策簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。交易如經(jīng)批準(zhǔn)完成，勝偉策將成為公司的控股子公司，為公司進(jìn)一步拓展該領(lǐng)域汽車用PCB業(yè)務(wù)夯實(shí)基礎(chǔ)。 四、介紹了公司生產(chǎn)布局情況 公司持續(xù)整合生產(chǎn)和管理資源，將青淞廠22層以下PCB產(chǎn)品以及滬利微電中低階汽車板產(chǎn)品加速向黃石廠轉(zhuǎn)移，以應(yīng)對價(jià)格競爭；并對青淞廠、滬利微電相關(guān)瓶頸及關(guān)鍵制程進(jìn)行更新升級和針對性擴(kuò)充，以應(yīng)對產(chǎn)品升級和新興市場需求。 另一方面增加海外生產(chǎn)基地布局，以更好地開拓和應(yīng)對海外市場的需求，公司已購買位于泰國洛加納大城工業(yè)園區(qū)內(nèi)的面積約201,846.8平方米的土地，以滿足公司泰國子公司未來項(xiàng)目建設(shè)需求。公司初步計(jì)劃分階段實(shí)施建設(shè)泰國子公司，其中廠房分兩期投入，生產(chǎn)設(shè)備分三期投入，2023年開始投入基建，并期望于2025年上半年實(shí)現(xiàn)一定規(guī)模的量產(chǎn)。 注：公司嚴(yán)格按照《信息披露管理制度》等規(guī)定，保證信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整、及時(shí)、公平。沒有出現(xiàn)未公開重大信息泄露等情況。 | |
| 附件清單 | 無 |
| 日期 | 2023年 2月 13日 |
關(guān)鍵詞： 汽車電子 數(shù)據(jù)中心 通訊市場
