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在服裝業(yè)內(nèi)卷嚴(yán)重的背景下，紅豆股份（600400.SH）再度沖出重圍，以新的姿態(tài)交出了一份喜人的答卷。9月17日，紅豆股份受邀參加國(guó)際四大著名時(shí)裝周之一“倫敦時(shí)裝周”，并陸續(xù)亮相法國(guó)、英國(guó)、意大利，攜手Dior前視覺大師發(fā)布紅豆舒暖鵝絨服、0感舒適襯衫等新品，在海外秀場(chǎng)成為消費(fèi)者廣泛贊譽(yù)的中國(guó)優(yōu)秀品牌。（圖：明星許純、設(shè)計(jì)師李云濤等出席紅豆舒適男裝倫敦時(shí)裝周時(shí)尚大秀）紅豆股份立足經(jīng)典舒適男裝，不斷推出爆款新品，“0感舒適襯衫”“加1舒適褲”“精領(lǐng)舒適POLO”“魔力T”等匠心產(chǎn)品為用戶帶來全新體驗(yàn)，服裝主業(yè)更是邁上又一臺(tái)階，上半年貢獻(xiàn)營(yíng)收超10億。展望下半年，紅豆股份目標(biāo)凈增加門店200家，前有無(wú)錫樣板門店指路，門店規(guī)模化擴(kuò)張可期。服裝主業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，毛利率持續(xù)提升
消費(fèi)者的喜好瞬息萬(wàn)變，如何找對(duì)銷路，把握好消費(fèi)者的核心訴求于企業(yè)而言，可謂提出了更高的要求。自去年下半年，紅豆股份開啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型以來，公司業(yè)績(jī)可持續(xù)發(fā)展能力得到增強(qiáng)。2023年上半年，紅豆股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.96億，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4692.94萬(wàn)。其中，服裝主業(yè)穩(wěn)步增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收10.12億。值得一提的是，紅豆股份毛利率得到明顯提升。2023年上半年，紅豆股份HOdo男裝毛利率同比增長(zhǎng)4.77個(gè)百分點(diǎn)；服裝板塊整體毛利率實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年的正增長(zhǎng)。“作為競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的服裝行業(yè)，紅豆男裝毛利率可以大幅提升近5個(gè)百分點(diǎn)，這的確代表了公司的競(jìng)爭(zhēng)力以及產(chǎn)品質(zhì)量的受歡迎程度?！庇惺袌?chǎng)人士認(rèn)為。紅豆股份在男裝板塊深耕已久，占據(jù)了男裝發(fā)行的先天優(yōu)勢(shì)。“紅豆”商標(biāo)曾被國(guó)家工商總局認(rèn)定為“中國(guó)馳名商標(biāo)”，紅豆襯衫、西服等更是獲得“國(guó)家免檢產(chǎn)品”稱號(hào)。毛利率的有效提升更是彰顯著紅豆股份全新戰(zhàn)略布局的又一成功。紅豆股份對(duì)男裝的核心把控、消費(fèi)者需求的有效掌控、研發(fā)投入的準(zhǔn)確性等，均可見公司品牌穩(wěn)健發(fā)展的核心優(yōu)勢(shì)。從細(xì)小處入手，剖析舒適服飾，明確服飾核心消費(fèi)人群，立好品牌定位，在合適的范圍中找到真正的消費(fèi)者，紅豆股份的這步棋不可不謂之妥當(dāng)。而面對(duì)具體的消費(fèi)市場(chǎng)，紅豆股份更是選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)以恰當(dāng)?shù)淖藨B(tài)，全面系統(tǒng)的推進(jìn)自己的戰(zhàn)略布局，企業(yè)家的精神可見一斑。業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)脫離不了企業(yè)背后的默默付出，企業(yè)的戰(zhàn)略布局更是為業(yè)績(jī)發(fā)展不斷輸入新鮮血液，二者相輔相成，缺一不可。紅豆股份為推進(jìn)戰(zhàn)略布局，聯(lián)合中國(guó)服裝協(xié)會(huì)、中國(guó)紡織建設(shè)規(guī)劃院三方共建服裝新消費(fèi)（舒適男裝）研究中心，中心的成立，輔以一份舒適男裝行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展趨勢(shì)報(bào)告。在舒適男裝事業(yè)方面的勤懇耕耘，紅豆股份獲得了來自中國(guó)服裝協(xié)會(huì)授予的“舒適男裝賽道開創(chuàng)者”稱號(hào)。何謂開創(chuàng)者，以理論出發(fā)輔以實(shí)踐，從實(shí)踐立足延伸理論，點(diǎn)滴之間落以全局，成就卓然業(yè)績(jī)。打造超級(jí)大單品，銷量突破75萬(wàn)件
戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并非易事，為完整的推進(jìn)概念的落實(shí)，開發(fā)符合概念的服飾，讓服飾更好的配以企業(yè)提出的理念，紅豆股份持續(xù)加大研發(fā)力度，力求讓“舒適男裝”的理念落到實(shí)處。2023年上半年，紅豆股份研發(fā)費(fèi)用投入同比上升32.72%；半年報(bào)披露，研發(fā)費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是公司擴(kuò)大研發(fā)隊(duì)伍后人員薪酬的增加。為推進(jìn)更好的研發(fā)，紅豆股份不斷完善經(jīng)典舒適男裝的研發(fā)體系，形成完整、成熟的研發(fā)體系。研發(fā)合作伙伴中，包括但不限于原ARMANI設(shè)計(jì)副總裁PatrickGrandin、MONCLER前設(shè)計(jì)總監(jiān)Fabio、ESMOD北京服裝院校等。專業(yè)人士的不斷涌入、核心理念的不斷深化，推動(dòng)紅豆股份新品的持續(xù)性爆發(fā)。目前，紅豆股份已推出“0感舒適襯衫”“加1舒適褲”“精領(lǐng)舒適POLO”“魔力T”等匠心產(chǎn)品。在眾多新單品中，“0感舒適襯衫”已攬獲“法國(guó)雙面神國(guó)際設(shè)計(jì)大獎(jiǎng)、美國(guó)muse大獎(jiǎng)、意大利A獎(jiǎng)、芭莎年度男士襯衫獎(jiǎng)、IAI設(shè)計(jì)金獎(jiǎng)”五大獎(jiǎng)項(xiàng)，并經(jīng)國(guó)際機(jī)構(gòu)沙利文權(quán)威認(rèn)證為“全國(guó)全網(wǎng)中高端襯衫銷量領(lǐng)先”。眾多獎(jiǎng)項(xiàng)的另一面，0感舒適襯衫在消費(fèi)者端的表現(xiàn)力同樣不容小覷。自2022年3月發(fā)售以來，0感舒適襯衫銷量已超75萬(wàn)件，儼然已是超級(jí)大單品，占據(jù)極大銷售優(yōu)勢(shì)。華西證券表示，公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型舒適男裝以來，推出了加1褲、精領(lǐng)POLO、魔力T、0感襯衫等單品:在品牌力提升帶動(dòng)下，加速入住商圈核心位置上據(jù)優(yōu)勢(shì)點(diǎn)位，鎖定大客戶和市場(chǎng)開店節(jié)奏等。而且，眾所周知，四季度是服裝銷售旺季，在上半年已經(jīng)交出男裝相當(dāng)不錯(cuò)的基礎(chǔ)上，市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)下半年紅豆股份銷售預(yù)期將更好于上半年。目標(biāo)凈增加門店200家，規(guī)?；瘮U(kuò)張可期
多重復(fù)雜行業(yè)背景之下，男裝行業(yè)處于完全競(jìng)爭(zhēng)狀態(tài)，激烈的叢林環(huán)境中，如何獲取到更多的市場(chǎng)份額是眾多企業(yè)都在思考的問題。在男裝板塊擁有先天性優(yōu)勢(shì)的紅豆股份主動(dòng)出擊，積極踐行全渠道戰(zhàn)略，淘汰低質(zhì)門店、獲取更優(yōu)結(jié)構(gòu)發(fā)展，牢牢把握住渠道發(fā)展新趨勢(shì)。門店數(shù)量穩(wěn)健發(fā)展的過程中，紅豆股份提出2023年下半年凈增門店200家的目標(biāo)，力圖進(jìn)一步做強(qiáng)無(wú)錫樣板市場(chǎng)、做好門店經(jīng)營(yíng)。門店目標(biāo)的提出一則在于紅豆股份對(duì)男裝品牌發(fā)展的看好，二則彰顯出紅豆股份對(duì)全渠道綜合發(fā)展的重視。公司正在推進(jìn)的“第六代”門店升級(jí)，是又一次發(fā)力，購(gòu)物環(huán)境的舒適化帶給消費(fèi)群體由內(nèi)而發(fā)的全新購(gòu)物體驗(yàn)，同時(shí)彰顯企業(yè)形象的煥然一新。門店增長(zhǎng)目標(biāo)蘊(yùn)含的是對(duì)于宏觀表象上的數(shù)字增長(zhǎng)，而門店的改造升級(jí)代表著的莫過于另一種維度上的改變。多維度之下，紅豆股份始終致力于舒適男裝道路，于企業(yè)而言的知行合一必然將帶來又一臺(tái)階的跳躍，下半年門店擴(kuò)張道路一片向好。華西證券指出，公司以系統(tǒng)性舒適推進(jìn)渠道升級(jí)，打造舒適男裝門店形象，戰(zhàn)略上公司先在大本營(yíng)無(wú)錫打造好樣板城市并復(fù)制、推廣至全國(guó)。維持此前盈利預(yù)測(cè)，23/24/25年收入預(yù)測(cè)30.55/38.76/45.56億元，維持23/24/25年歸母凈利預(yù)測(cè)1.02/1.53/1.98億元，對(duì)應(yīng)23/24/25年EPS0.04/0.07/0.09元，維持“增持”評(píng)級(jí)。
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