進(jìn)入4月下旬，保險(xiǎn)公司今年一季度償付能力公告已陸續(xù)披露。據(jù)北京商報(bào)記者梳理，截至5月8日，共161家保險(xiǎn)公司披露了今年一季度償付能力公告，其中83家為財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司，78家為人身險(xiǎn)公司，國壽養(yǎng)老、新華養(yǎng)老等專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司也首次披露一季度償付能力報(bào)告。
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進(jìn)入2023年以來，保險(xiǎn)行業(yè)各項(xiàng)轉(zhuǎn)型成效初顯，整體而言，保險(xiǎn)公司無論是保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入還是凈利潤增速都表現(xiàn)出不錯(cuò)的水平。不過，高光背后亦有隱憂，在人身險(xiǎn)板塊，各家公司的“貧富”差距在不斷拉大。在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)板塊，綜合成本率未來也有抬升的可能。
人身險(xiǎn)公司盈利回暖，“馬太效應(yīng)”加劇
受渠道端代理人改革深化及負(fù)債端投資收益影響，2023年一季度人身險(xiǎn)公司整體業(yè)績回暖明顯。
據(jù)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，一季度披露償付能力報(bào)告的78家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤537.94億元，較2022年同期多賺59.12億元，增速達(dá)到了12.34%。其中，有44家險(xiǎn)企實(shí)現(xiàn)盈利，34家保險(xiǎn)公司為虧損狀態(tài)。
保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，由于國壽養(yǎng)老、新華養(yǎng)老和人保養(yǎng)老三家專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司未披露保費(fèi)情況，其余75家人身險(xiǎn)公司合計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入1.306萬億元，按可比口徑增長4.78%。
一季度人身險(xiǎn)公司保費(fèi)凈利潤雙增給了市場驚喜，但也需要看到，行業(yè)盈利主要由少數(shù)頭部險(xiǎn)企貢獻(xiàn)，人身險(xiǎn)公司“馬太效應(yīng)”依舊顯著。
數(shù)據(jù)顯示，壽險(xiǎn)業(yè)“老七家”（國壽壽險(xiǎn)、平安人壽、太保壽險(xiǎn)、新華保險(xiǎn)、太平人壽、泰康人壽、人保壽險(xiǎn)）合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤516.6億元，占據(jù)全部人身險(xiǎn)公司盈利規(guī)模的96%。
為何人身險(xiǎn)公司“貧富”差距在不斷拉大？首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)農(nóng)村保險(xiǎn)研究所副所長李文中表示，這是因?yàn)橹行」驹谑袌鎏幱谙鄬α觿莸匚唬话銜?huì)采用更激進(jìn)的市場策略，受市場利率持續(xù)走低的沖擊更大。同時(shí)，很多中小公司都希望能夠快速擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，因此更依賴銀保渠道，后疫情時(shí)代個(gè)險(xiǎn)渠道恢復(fù)也必然對這些公司產(chǎn)生沖擊。
北京工商大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長寧威也表示，這可能與中小公司的營銷機(jī)制有關(guān)，相較于大型險(xiǎn)企的個(gè)險(xiǎn)渠道，中小險(xiǎn)企更為依賴高成本的中介渠道。
談及未來的市場走勢，寧威指出，如果中小險(xiǎn)企不改變現(xiàn)有發(fā)展模式，這種“馬太效應(yīng)”會(huì)越來越明顯。李文中則認(rèn)為，在短期內(nèi)這種分化肯定還會(huì)持續(xù)。不過，如果外部環(huán)境得到進(jìn)一步改善，整個(gè)壽險(xiǎn)行業(yè)步入持續(xù)增長期，中小公司的經(jīng)營績效也應(yīng)該會(huì)有明顯改善。
財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)盈利規(guī)模處于高位，賠付率恐抬升
一季度隨著經(jīng)濟(jì)回暖、資本市場復(fù)蘇，財(cái)險(xiǎn)公司也維持了高增長態(tài)勢。
北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，一季度83家財(cái)險(xiǎn)公司共實(shí)現(xiàn)凈利潤170.05億元，同比增長約6.3%。其中，57家公司實(shí)現(xiàn)了盈利，26家公司表現(xiàn)為虧損。
有行業(yè)交流數(shù)據(jù)顯示，170億元的盈利規(guī)模僅次于2021年的189億元，屬于行業(yè)次新高水平。
從保費(fèi)收入情況來看，83家財(cái)險(xiǎn)公司一季度共實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入4639.81億元，為兩位數(shù)正增長，增速達(dá)到了11%。綜合來看，有62家公司實(shí)現(xiàn)了保費(fèi)收入的同比正增長，達(dá)成凈利潤正增長的公司有42家。
對于一季度財(cái)險(xiǎn)公司的保費(fèi)、凈利潤雙增，普華永道中國金融行業(yè)管理咨詢合伙人周瑾對北京商報(bào)記者分析稱，一方面是企業(yè)生產(chǎn)、社會(huì)生活已經(jīng)恢復(fù)正常，財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)也恢復(fù)到正常狀態(tài)；另一方面，消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)增長的信心也在增強(qiáng)。此外，凈利潤的回升主要是投資收益回暖，大多數(shù)公司投資相較于去年有明顯改善，拉動(dòng)了凈利潤回升。
數(shù)據(jù)顯示，83家財(cái)險(xiǎn)公司的綜合投資收益率均為正，這意味著整個(gè)行業(yè)幾乎全都實(shí)現(xiàn)投資端盈利。其中，68家公司綜合投資收益率較去年同期有所提升，也就是說，超過八成的公司較2022年同期綜合投資收益率實(shí)現(xiàn)上漲。
“財(cái)險(xiǎn)去年已經(jīng)走出調(diào)整期并實(shí)現(xiàn)較快增長，今年會(huì)得益于這種趨勢的延續(xù)?！崩钗闹斜硎?，雖然疫情防控政策調(diào)整之后經(jīng)濟(jì)明顯恢復(fù)，中央強(qiáng)調(diào)“積極的財(cái)政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力”。這為財(cái)險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展提供良好的外部環(huán)境與機(jī)會(huì)。
不過，從長期趨勢來看，財(cái)險(xiǎn)公司綜合成本率未來有抬升的可能。周瑾表示，實(shí)際上，2022年財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)公司受疫情影響賠付率下降，屬于短暫的不可持續(xù)因素。今年隨著社會(huì)生活恢復(fù)正常，未來財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)的賠付率有上升的可能。寧威則指出，分季節(jié)來看，由于雪天和水災(zāi)影響，冬天和夏天風(fēng)險(xiǎn)相對更高，賠付率也會(huì)隨之升高。
對于未來的賠付情況，“財(cái)險(xiǎn)一哥”人保財(cái)險(xiǎn)在償付能力報(bào)告中也提到，由于經(jīng)濟(jì)活躍度大幅提升，加之賠付率較高的新能源車滲透率逐步加深，公司車險(xiǎn)業(yè)務(wù)面臨較大壓力和不確定性。此外，全球變暖趨勢進(jìn)一步加快，極端氣候更加頻繁，影響逐漸加強(qiáng)，對公司發(fā)展和盈利造成一定沖擊。
北京商報(bào)記者陳婷婷李秀梅
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