過去，禿發(fā)、謝頂都是中年人的專屬困擾，而如今，卻“禿”然降臨到了年輕人頭上。一句“你禿了”，足以讓年輕人輾轉(zhuǎn)反側(cè)徹夜難眠。越來越嚴(yán)重的脫發(fā)焦慮，也催生出了規(guī)模巨大的毛發(fā)診療市場。
2022年12月30日，大麥植發(fā)遞表港交所，開啟IPO之路。與2022年6月首次遞交相比，大麥植發(fā)本次補(bǔ)充了截至2022年7月31日止七個月的相關(guān)數(shù)據(jù)。這也是自2021年年底雍和醫(yī)療上市之后，第二家啟動上市進(jìn)程的植發(fā)機(jī)構(gòu)。
(資料圖)
面對激烈的競爭環(huán)境，大麥植發(fā)能否順利闖關(guān)，成為“植發(fā)第二股”？
業(yè)績穩(wěn)增，IPO正“發(fā)”生
招股書顯示，大麥植發(fā)是中國首家提供集問診及診斷、微針植發(fā)、固發(fā)養(yǎng)發(fā)為一體的毛發(fā)診療服務(wù)的醫(yī)療集團(tuán)。
在本次更新的招股書中，大麥植發(fā)披露了2022年上半年的最新財務(wù)數(shù)據(jù)。利潤方面，報告期內(nèi)大麥植發(fā)的毛利分別為5.96億元、5.80億元、7.24億元和2.95億元，整體來看呈現(xiàn)出穩(wěn)步增長的態(tài)勢。
需要指出的是，大麥植發(fā)的凈利潤在2019年出現(xiàn)了1501萬元的虧損，這主要是由于當(dāng)年公司在產(chǎn)品推廣服務(wù)上開支達(dá)5億元。通過控制銷售費(fèi)用，在第二年即實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，凈利潤增速達(dá)到563.3%。2020年至2022年7月，大麥植發(fā)的凈利潤分別為6956萬元、6612萬元和1171萬元。
從業(yè)務(wù)來看，大麥植發(fā)的主營業(yè)務(wù)包括手術(shù)植發(fā)、非手術(shù)養(yǎng)固、商品、服務(wù)四方面。2019-2022年7月，大麥植發(fā)的總收入分別為7.47億元、7.64億元、10.21億元及4.69億元，其中手術(shù)植發(fā)貢獻(xiàn)了大部分的營收，在各期占比分別為95.7%、93.1%、79.0%及76.6%，在近三年出現(xiàn)下滑。
但與此同時，大麥植發(fā)的非手術(shù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了增長。2019年、2020年、2021年及截至2022年7月31日止七個月，公司非手術(shù)服務(wù)的收入分別為3190萬元、5269千萬、2.14億元及1.10億元，占各期間總收入的比例不斷增長，分別為4.3%、6.9%、21.0%及23.4%。
大麥醫(yī)療的這部分收入主要來自于藥物治療、低能量激光治療、LED光波治療等固發(fā)服務(wù)以及頭皮健康管理、術(shù)后毛發(fā)滋養(yǎng)等養(yǎng)發(fā)服務(wù)。
業(yè)務(wù)占比的變化，也反映出了當(dāng)下毛發(fā)診療市場的消費(fèi)趨勢變化。對于有脫發(fā)困擾的消費(fèi)者來說，植發(fā)并不是一勞永逸的事情，長期全方位的防脫發(fā)干預(yù)才能盡快解決煩惱。這也為植發(fā)機(jī)構(gòu)的發(fā)展提供了新思路。
對于植發(fā)機(jī)構(gòu)來說，養(yǎng)發(fā)固發(fā)服務(wù)在一定程度上解決了市場消費(fèi)者黏性差的痛點(diǎn)，布局養(yǎng)固服務(wù)，既能形成業(yè)務(wù)閉環(huán)，又能發(fā)揮業(yè)務(wù)協(xié)同作用。更何況，據(jù)灼識咨詢,中國的養(yǎng)固服務(wù)由2016年的21億元迅速增至2021年的65億元,復(fù)合年增長率為25.5%,預(yù)計2021年至2026年的復(fù)合年增長率為30.2%，增速甚至高于植發(fā)市場。因此，大麥植發(fā)率先把握養(yǎng)固服務(wù)，便成為了提升植發(fā)市場份額的關(guān)鍵動作。
灼識咨詢數(shù)據(jù)顯示，按2021年收入計，大麥植發(fā)是中國一線城市最大的提供毛發(fā)診療服務(wù)的醫(yī)療集團(tuán)，2021年的市場份額達(dá)到5.2%（一線城市植發(fā)、養(yǎng)固細(xì)分市場份額分別為5.8%、3.7%），在中國同行中總收入排名第三。同時在中國整個植發(fā)服務(wù)市場的市場份額為4.7%，在中國整個養(yǎng)固市場的市場份額為3.3%。
從運(yùn)營數(shù)據(jù)來看，大麥植發(fā)的表現(xiàn)也可圈可點(diǎn)。
2021年,大麥植發(fā)年交易額超過50000元的重要客戶患者占總患者的比例約為8%，于整個植發(fā)市場排名第一；2019年至2021年，大麥植發(fā)的復(fù)購率分別為44.8%、41.3%及50.5%，作為參照，2021年行業(yè)平均水平為10%-15%。同時，患者數(shù)量也在逐年增長，2019年至2021年大麥植發(fā)的植發(fā)患者數(shù)量分別為23800人、27600人、32700人。另根據(jù)灼識咨詢報告，2021年大麥植發(fā)患者轉(zhuǎn)介率20.2%，退款率0.14%，指標(biāo)均好于行業(yè)平均水準(zhǔn)。
這不免讓人好奇：當(dāng)前植發(fā)行業(yè)野蠻生長，行業(yè)競爭激烈，大麥植發(fā)是如何俘獲消費(fèi)者的芳心，跑出業(yè)績加速度的？
大麥為何“大賣”
梳理大麥植發(fā)的發(fā)展邏輯，不難發(fā)現(xiàn)它的“大賣”占據(jù)了天時、地利和人和。
1、天時
當(dāng)前，受脫發(fā)困擾的人群基數(shù)十分龐大，且有進(jìn)一步擴(kuò)大的趨勢。去年4月份，衛(wèi)健委發(fā)布的一組數(shù)據(jù)顯示，我國有超過2.5億人正飽受脫發(fā)的困擾，平均每6人中就有1人脫發(fā)，30歲以下占到總數(shù)的69.8%，約2億人。另根據(jù)灼識咨詢報告中國脫發(fā)的患病率越來越高，預(yù)計到2026年底升至約3.43億人，約占中國總?cè)丝诘?4.2%。
這為植發(fā)機(jī)構(gòu)的生長提供了肥沃的土壤。2016年至2021年，植發(fā)市場規(guī)模由62億元增長至173億元，復(fù)合年增長率為22.8%，如果按復(fù)合年增長率22.1%計算，2026年市場規(guī)模將達(dá)至470億元。
而近年來社交平臺的發(fā)展，也讓更多關(guān)于脫發(fā)的討論被看到。無論是豆瓣上駐扎了近24萬人的“防禿小組”，還是購物平臺上位居銷量榜首的固發(fā)、生發(fā)洗護(hù)用品，都在某種程度上影響著消費(fèi)者對于植發(fā)觀念的轉(zhuǎn)變，也促使越來越多人奔向醫(yī)療機(jī)構(gòu)尋求解決辦法。
早在2004年，大麥植發(fā)的創(chuàng)始人李興東就進(jìn)入了植發(fā)行業(yè)。得益于在植發(fā)領(lǐng)域的前瞻布局，大麥植發(fā)能夠先行搶占市場，樹立起良好的品牌形象，同時根據(jù)毛發(fā)診療市場的發(fā)展積極調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，成為中高端毛發(fā)診療服務(wù)行業(yè)的頭部品牌。
2、地利
但對于一家植發(fā)機(jī)構(gòu)來說，成功需要運(yùn)氣，更需要自身過硬的實(shí)力。
2006年，大麥植發(fā)的創(chuàng)始人李興東參加世界植發(fā)學(xué)術(shù)大會，將微針植發(fā)技術(shù)引進(jìn)到了國內(nèi)，大麥植發(fā)成為了國內(nèi)率先引入微針植發(fā)技術(shù)的醫(yī)療集團(tuán)。
微針植發(fā)技術(shù)是受到世界植發(fā)大會(ISHRS)推薦的植發(fā)技術(shù),作為國際主流技術(shù),其最顯著的優(yōu)勢在于它是一種精細(xì)的微創(chuàng)技術(shù),可很大程度上縮小創(chuàng)口及減輕患者的疼痛,患者在術(shù)后 24小時可以洗頭。大麥醫(yī)療引進(jìn)后又在其基礎(chǔ)上不斷發(fā)展和升級，當(dāng)前使用的種植筆尖端孔徑已縮小至0.6至1.0毫米，極大提升了消費(fèi)者的植發(fā)體驗(yàn)。
為了避免陷入技術(shù)瓶頸，大麥植發(fā)還與頂尖專家、大學(xué)和研究機(jī)構(gòu)建立并保持密切的合作關(guān)系，鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位。2021年，大麥植發(fā)與南方醫(yī)科大學(xué)南方醫(yī)院合作開發(fā)了毛囊細(xì)胞活性培養(yǎng)液技術(shù)(“IS技術(shù)”)，顯著提高毛囊體外存活時間至八小時。還與毛發(fā)疾病的知名研究專家章星琪教授合作，開展慢性脫發(fā)防治的臨床研究。
領(lǐng)先于行業(yè)的先進(jìn)技術(shù)，也讓其作為頭部品牌的稀缺性價值進(jìn)一步凸顯。
3、人和
影響植發(fā)效果的另一關(guān)鍵是醫(yī)生的技術(shù)水平。
為了保證服務(wù)質(zhì)量，大麥植發(fā)建立了標(biāo)準(zhǔn)化的醫(yī)師培養(yǎng)制度。具有執(zhí)業(yè)醫(yī)師資格的醫(yī)生進(jìn)入大麥之后，將由分配專門的導(dǎo)師加以指導(dǎo)，并根據(jù)效果調(diào)整進(jìn)度和任務(wù)量。截至目前,公司擁有176名注冊醫(yī)師及619名其他醫(yī)療專業(yè)人員,均具有相關(guān)醫(yī)學(xué)背景及豐富的毛發(fā)診療服務(wù)經(jīng)驗(yàn),且所有醫(yī)療專業(yè)人員平均擁有兩年以上的經(jīng)驗(yàn)。
經(jīng)驗(yàn)豐富的醫(yī)療專業(yè)人員團(tuán)隊(duì)，也為高品質(zhì)的服務(wù)夯實(shí)了基礎(chǔ)。大麥植發(fā)獨(dú)創(chuàng)的“診治植養(yǎng)固”一體化脫發(fā)治療綜合體系，與完善的醫(yī)護(hù)體系相結(jié)合,根據(jù)患者的不同脫發(fā)情況,提出針對性的綜合性診療方案,打造了更加細(xì)化、貼心的服務(wù)模式，也俘獲了更多消費(fèi)者的好感。
除此之外，大麥植發(fā)早在2018年就率先發(fā)布了《2018微針植發(fā)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)制定白皮書》，從微針植發(fā)器械標(biāo)準(zhǔn)、技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)、手術(shù)流程標(biāo)準(zhǔn)等多個方面，確立了微針植發(fā)技術(shù)的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，彰顯了其作為頭部品牌的社會責(zé)任。
“每個人頭上都有一棟別墅”，植發(fā)生意正紅火，但想要不被市場裹挾而走，就要努力提高自身的競爭力。大麥植發(fā)過硬的技術(shù)優(yōu)勢、優(yōu)良的服務(wù)質(zhì)量和較好的口碑，為它贏得了市場，也為植發(fā)行業(yè)增添了新的想象力。
