深處債務(wù)危機(jī)的銀億與深陷重整困境的知豆“牽手”了。日前，銀億股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“銀億”）發(fā)布公告稱，為加快推進(jìn)公司在新能源整車制造領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署，已與知豆汽車管理人簽訂《備忘錄》，擬出資不超過(guò)4億元參與知豆汽車重整及重整計(jì)劃變更程序，有意作為知豆汽車新重整投資人，取得知豆汽車的實(shí)際控制權(quán)及自主經(jīng)營(yíng)權(quán)。令人好奇的是，同樣深陷危機(jī)的銀億與知豆為什么走到了一起？知豆所在的A00級(jí)車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，它們還有多大生存空間？

銀億欲借知豆發(fā)力新能源汽車

銀億發(fā)布的公告中稱，為加快推進(jìn)公司在新能源整車制造領(lǐng)域的戰(zhàn)略部署，增強(qiáng)公司核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，公司擬出資不超過(guò)4億元參與知豆汽車重整及重整計(jì)劃變更程序。而在雙方簽訂的《備忘錄》中，銀億稱，公司有意作為知豆汽車新重整投資人，取得知豆汽車的實(shí)際控制權(quán)及自主經(jīng)營(yíng)權(quán)，使得知豆汽車實(shí)現(xiàn)再生；同時(shí)，公司將在備忘錄簽署后3個(gè)工作日內(nèi)支付意向金4000萬(wàn)元。

事實(shí)上，這并非銀億第一次轉(zhuǎn)戰(zhàn)汽車行業(yè)。這家企業(yè)雖然以房地產(chǎn)起家，但近兩年來(lái)卻頻頻涉足汽車領(lǐng)域。早在2016年，銀億集團(tuán)就斥資百億元收購(gòu)了美國(guó)ARC和比利時(shí)邦奇兩家海外汽車零部件制造商，收購(gòu)金額分別達(dá)28.45億元和79.81億元。在隨后的2017年，銀億集團(tuán)將美國(guó)ARC和比利時(shí)邦奇注入銀億股份。2017年，汽車零部件業(yè)務(wù)首次出現(xiàn)在銀億股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)之內(nèi)，營(yíng)收達(dá)89.70億元，占總營(yíng)收的比例高達(dá)63％。銀億股份2017年至2020年年報(bào)顯示，公司目前在汽車零部件領(lǐng)域的主要產(chǎn)品為無(wú)級(jí)變速器、汽車寧?kù)o氣囊氣體發(fā)生器等。

全聯(lián)車商投資管理（北京）有限公司總裁曹鶴強(qiáng)調(diào)，雖然新能源汽車領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，但相較于房地產(chǎn)等行業(yè)而言，該領(lǐng)域仍頗具吸引力。他判斷會(huì)不斷有其他企業(yè)涉足汽車制造。

對(duì)于“牽手”知豆，*ST銀億在公告中強(qiáng)調(diào)，本次擬參與知豆汽車重整事項(xiàng)，是公司基于自身在新能源汽車領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)而作出的重要戰(zhàn)略部署，與公司現(xiàn)有汽車零部件制造業(yè)務(wù)形成明顯的協(xié)同效應(yīng)，是公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略布局的重要舉措。同時(shí)，本次投資事項(xiàng)也有助于增強(qiáng)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，符合上市公司和全體股東的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展利益。

不過(guò)，對(duì)于銀億而言，本身面臨重組考驗(yàn)，又能拿出多大力量投入造車卻是一大疑問(wèn)。銀億股份的財(cái)報(bào)顯示，截至2018年3月，銀億控股總資產(chǎn)為578.15億元，總負(fù)債428.76億元，資產(chǎn)負(fù)債率為74.16％。1月29日，銀億股份發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，稱公司預(yù)計(jì)2021年1～12月實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)為-23億元至-19億元，同比變動(dòng)-111.5％至-74.71％。2019年5月6日，銀億股份開市起就被實(shí)行其他風(fēng)險(xiǎn)警示，股票簡(jiǎn)稱也正式由“銀億股份”變更為“*ST銀億”。2019年銀億股份因連續(xù)的債務(wù)違約、大股東違規(guī)占用上市公司資金以及業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)等問(wèn)題，于2019年6月申請(qǐng)破產(chǎn)重整，而重整程序近期剛落定。

知豆深陷泥潭難自救

知豆的處境也并不比銀億好，和銀億一樣，知豆也身處破產(chǎn)重整的境地。

作為A00級(jí)領(lǐng)域曾經(jīng)顯赫一時(shí)的車企，知豆也曾有過(guò)高光時(shí)刻。數(shù)據(jù)顯示，2015年知豆銷量2.53萬(wàn)輛、2016年銷量2.4萬(wàn)輛、2017年銷量4.3萬(wàn)輛，3年賣出近10萬(wàn)輛汽車的知豆，估值一度達(dá)到80億元。2017年，知豆D2甚至躋身全球新能源汽車銷售榜的第6位，排在它前面的分別是北汽EC系列、特斯拉Model S、豐田普銳斯Prime插電混動(dòng)、日產(chǎn)聆風(fēng)和特斯拉Model X。

然而，知豆的高光時(shí)刻持續(xù)時(shí)間并不長(zhǎng)。2017年9月，一份法院判決書讓知豆“騙補(bǔ)”問(wèn)題進(jìn)入公眾視野。判決書顯示，2015年底，蘭州知豆一筆總價(jià)約8341萬(wàn)元的車輛訂單中，地方政府補(bǔ)貼達(dá)到4124萬(wàn)元。此外，知豆公司還可以得到4.5萬(wàn)元／輛的國(guó)家補(bǔ)貼。也就是說(shuō)，知豆每銷售一輛車，來(lái)自地方政府和國(guó)家的補(bǔ)貼就已經(jīng)超過(guò)了車輛售價(jià)的50％。事實(shí)上，知豆每次車型的開發(fā)也都和國(guó)家的補(bǔ)貼政策高度結(jié)合，被認(rèn)為是靠補(bǔ)貼賣車的代表。2015年，新能源汽車補(bǔ)貼政策要求“雙80”，即續(xù)駛里程80公里和最高時(shí)速80公里以上，而知豆D1、D2剛好卡線；2016年，新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)由“雙80”提升為“雙100”，知豆D2S也將最高時(shí)速提到了100公里。

隨后知豆便開始走下坡路。2018年全年知豆汽車?yán)塾?jì)銷量?jī)H1.53萬(wàn)輛，同比跌幅達(dá)63.9％；2019年前三季度，知豆汽車?yán)塾?jì)銷量?jī)H為2095輛，相較于2018年同期下跌84.5％。受制于新能源汽車開發(fā)能力不足，再加上2018年的補(bǔ)貼政策調(diào)整，知豆的發(fā)展愈發(fā)艱難。隨后，知豆陷入欠薪、欠款等問(wèn)題的泥沼，就此走上了破產(chǎn)重組的道路。2019年1月，知豆汽車因累積拖欠供應(yīng)商貨款2億多元及相關(guān)利息，被寧波市中級(jí)人民法院列為失信人。截至2019年6月30日，知豆賬面資產(chǎn)總額約為19億元，其中現(xiàn)金只有116萬(wàn)元，負(fù)債合計(jì)18.4億元。

“雖然知豆依靠與吉利的合作最終解決了資質(zhì)問(wèn)題，但事實(shí)上，知豆由低速電動(dòng)車企升級(jí)而來(lái)，在車型開發(fā)等方面并不具備競(jìng)爭(zhēng)力，被淘汰在所難免?！币晃唤咏沟南⑷耸客嘎?，知豆的大股東新大洋推出的電動(dòng)汽車最早就是通過(guò)購(gòu)買技術(shù)而來(lái)，企業(yè)本身并沒(méi)有開發(fā)新能源汽車的能力。這一點(diǎn)從2016年吉利撤出與知豆的合作可以看出端倪。盡管對(duì)于終止與知豆的合作，吉利方面給出的解釋是：“由于吉利汽車公司是在冊(cè)整車企業(yè)，并且是知豆的控股股東，所以知豆的電動(dòng)車不能單獨(dú)申請(qǐng)國(guó)家獨(dú)立公告，同時(shí)保證‘藍(lán)色吉利行動(dòng)計(jì)劃’按時(shí)實(shí)現(xiàn)?！钡聦?shí)上，根本原因還是在于知豆自身能力不足。一位知情人士透露，知豆對(duì)補(bǔ)貼的過(guò)度依賴、盈利空間狹小、吉利對(duì)知豆的話語(yǔ)權(quán)不足最終導(dǎo)致吉利退出。

不過(guò)，與知豆分道揚(yáng)鑣的吉利并沒(méi)有對(duì)其撒手不管。有分析指出，在與知豆“牽手”的同時(shí)，3月15日，*ST銀億也擬以2.6億元購(gòu)入小靈狗出行5.2％的股權(quán)。而小靈狗出行也是吉利投資的一家公司，其第三大股東為吉利100％持股的杭州普照科技有限公司。同時(shí)，小靈狗出行的第六大股東是知豆汽車。有消息人士稱：*ST銀億以4億元參與知豆汽車重整，吉利在*ST銀億的投資款再回流到吉利投資的知豆汽車中來(lái)，這很可能是吉利當(dāng)時(shí)參與*ST銀億重整時(shí)的約定?！辈贿^(guò)，即使有吉利的加持在里面，兩家瀕臨破產(chǎn)的企業(yè)攜手就真能共渡難關(guān)嗎？

銀億＋知豆成功幾率多大？

可以肯定的是，這些年一直在汽車行業(yè)探索的銀億的確積累了一定的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，包括零部件布局以及出行領(lǐng)域的投資?！盃渴帧敝购?，通過(guò)注資等形式也可以盤活知豆的產(chǎn)能，一定程度上改變知豆當(dāng)前的窘境。不過(guò)，兩者入局的是微型電動(dòng)車領(lǐng)域，隨著“玩家”的增多，以及市場(chǎng)環(huán)境的改變，如今這一細(xì)分市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)也更具挑戰(zhàn)。

在全國(guó)乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)（以下簡(jiǎn)稱“乘聯(lián)會(huì)”）秘書長(zhǎng)崔東樹看來(lái)，*ST銀億參與知豆重組，前提是看好微型電動(dòng)車市場(chǎng)廣闊的發(fā)展前景。乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)A00級(jí)微型電動(dòng)車的銷量已從2013年的2.8萬(wàn)輛上升至2021年的89萬(wàn)輛。不過(guò)，看似前景良好的微型電動(dòng)車，目前卻遭遇著重重考驗(yàn)，高速增長(zhǎng)勢(shì)頭大有戛然而止的跡象。

數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個(gè)月，以五菱宏光MINIEV為代表的微型電動(dòng)汽車銷量增速開始放緩，有些車型甚至開始出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。而且，動(dòng)力電池原材料價(jià)格持續(xù)上漲導(dǎo)致成本增加，也讓這一市場(chǎng)承受著巨大壓力。隨著供求關(guān)系的變化，新能源汽車積分價(jià)格目前也開始下跌，讓那些寄望于積分交易來(lái)分?jǐn)偝杀緣毫Φ钠髽I(yè)遭遇到新的困境。目前的微型電動(dòng)車行業(yè)正進(jìn)入艱難的瓶頸期，此時(shí)重新進(jìn)場(chǎng)，知豆面臨的市場(chǎng)壓力可想而知。

更為重要的是，此時(shí)的微型電動(dòng)車市場(chǎng)和3年前知豆退市時(shí)已是天壤之別。不說(shuō)“新玩家”更具實(shí)力，傳統(tǒng)造車企業(yè)和新勢(shì)力紛紛入局，包括合資品牌也想分“一杯羹”，單就消費(fèi)市場(chǎng)的變化，知豆都將難以應(yīng)付。如今，即使是微型電動(dòng)汽車市場(chǎng)也是門檻高筑，消費(fèi)者也越來(lái)越看重產(chǎn)品品質(zhì)，微型電動(dòng)車不再是低質(zhì)低價(jià)的代名詞。未來(lái)要在這一競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)下生存，必須有足夠的實(shí)力和創(chuàng)新能力。而現(xiàn)在來(lái)看，知豆顯然還不具備這樣的能力，銀億，則更不能在技術(shù)層面給知豆提供助力。本報(bào)記者　王金玉

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