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今年以來(lái)，隨著市場(chǎng)的調(diào)整，上市公司要約收購(gòu)案例也明顯增加。根據(jù)同花順統(tǒng)計(jì)，截至13日，年內(nèi)已有妙可藍(lán)多、東風(fēng)汽車(chē)等12家公司將被要約收購(gòu)，同比增長(zhǎng)逾三成。根據(jù)記者梳理，大多公司為部分要約收購(gòu)，收購(gòu)價(jià)較二級(jí)市場(chǎng)存在較大溢價(jià)，因此受到資金的追捧。
要約收購(gòu)是指收購(gòu)人依照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定公開(kāi)向上市公司的全體股東發(fā)出收購(gòu)要約，一般分為全面要約和部分要約。要約收購(gòu)約定的收購(gòu)期限一般不得少于30日，并不得超過(guò)60日。各國(guó)法律對(duì)強(qiáng)制要約收購(gòu)觸發(fā)點(diǎn)的規(guī)定各不相同，我國(guó)目前的強(qiáng)制要約收購(gòu)觸發(fā)點(diǎn)定為30%。
根據(jù)記者梳理，年內(nèi)部分要約收購(gòu)的案例較多，包括杭齒前進(jìn)、路暢科技、東風(fēng)汽車(chē)、匯通能源、百大集團(tuán)、妙可藍(lán)多、魯陽(yáng)節(jié)能、碧水源等8家公司；此外，德邦股份、ST信通、人人樂(lè)、*ST山航B等4家公司為全面要約收購(gòu)。
從要約收購(gòu)的目的來(lái)看，一是實(shí)施行業(yè)內(nèi)的橫向整合并購(gòu)，如中國(guó)國(guó)航要約收購(gòu)*ST山航B。二是大股東鞏固對(duì)上市公司的控制權(quán)，如蒙牛要約收購(gòu)妙可藍(lán)多、奇耐亞太要約收購(gòu)魯陽(yáng)節(jié)能。三是借此獲取控股權(quán)，如京東物流要約收購(gòu)德邦股份。
記者注意到，為了吸引股東接受要約，大多數(shù)要約收購(gòu)的要約價(jià)高于市價(jià)，存在一定的套利機(jī)會(huì)。
其中，匯通能源要約收購(gòu)價(jià)溢價(jià)率最高。根據(jù)公告，要約收購(gòu)的價(jià)格為每股19.28元，較停牌前收盤(pán)價(jià)的溢價(jià)率高達(dá)110%。
從被要約收購(gòu)的公司表現(xiàn)來(lái)看，大多股價(jià)上漲。如京東物流要約收購(gòu)消息出爐后，德邦股份一度在10個(gè)交易日里拉出了6個(gè)漲停板，表現(xiàn)極其搶眼；因被要約收購(gòu)，魯陽(yáng)節(jié)能連續(xù)拉出了4個(gè)漲停板；高溢價(jià)收購(gòu)也使得匯通能源復(fù)牌后連續(xù)5個(gè)漲停板。
深圳一位私募高管提醒投資者，“由于部分要約收購(gòu)并非所有預(yù)受要約的股份都會(huì)被收購(gòu)，如果超出目標(biāo)數(shù)，將會(huì)按比例收購(gòu)，這意味著即使存在溢價(jià)，也不意味著可以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利。如果股價(jià)高于要約價(jià)，投資者可以直接拋售，無(wú)需接受要約。”
