內容提要：

1、全球手機銷售下降，但iPhone銷量小幅上升；

2、蘋果中國市場收入下滑2.9%，降幅略大于整體收入；

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3、庫克認為，供應鏈轉向印度，和印度市場的增長，是蘋果財報超預期的主要因素。

在我們急切需要外來的國際投資，特別是國際知名品牌與有實力國際企業(yè)的投資，以支撐我們修復被口罩毀壞的經濟的時候，庫克不近人情地反向而為，將蘋果的部分產能向印度轉移。

在14億華人心中，印度是什么鬼地方？綠皮車外爬滿窮人，恒河水污濁不堪，新德里貧民窟遍地，印度就像我們40年前的大農村，印度人遠沒有中國人聰明、勤勞、有素質……因此，大多數(shù)、至少是網絡帖子上看上去似乎是大多數(shù)的中國人，對庫克將蘋果產線轉移到印度的行為，視之為愚蠢、有病，并預測蘋果一定會后悔，因為產能往印度轉移得越多，蘋果就會虧損得越多，被華為打敗得越快。

幾個月很快就過去了，蘋果發(fā)布了向印度大規(guī)模轉移產能之后的第一份季報。快來，讓我們看看庫克是怎么敗蘋果的？！

一、全球手機銷售下降，但iPhone銷量小幅上升

5月4日，世界上最大的科技公司蘋果公司（AAPL.O）公布的一季度財報顯示，其業(yè)績超出預期，展示了這家科技巨頭在全球經濟放緩中的韌性。

由于超過了華爾街對蘋果一季度收入和利潤的預期，刺激了蘋果股價。按市值計算，這家美國最大公司的股價上漲了2%。投資者認為，該公司的業(yè)績不僅與大型芯片制造商令人失望的數(shù)據(jù)形成鮮明對比，也與全球手機銷售下滑的大形勢形成了巨大的反差。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，截至3月31日，蘋果第二財季（2023年一季度）銷售額下降2.5%至948億美元，比預期的4.4%少下降了1.9個百分點。每股利潤1.52美元，持平，但比預期的每股1.43美元高出6.3%。

其中，iPhone銷售收入增長1.5%至513億美元，比預期超過3.3%。

雖然在iPhone的銷售歷史上，1.5%的增長非常平庸，但考慮到西方消費者和企業(yè)因通脹上升而收緊了支出，東方國家因三年疫情收入下滑支出萎縮，這一增長依然難得。

根據(jù)研究公司Canalys的數(shù)據(jù)，2023年一季度全球智能手機出貨量同比下降了13%，但iPhone銷售了5700萬部，同比增長了0.1%，這意味著蘋果在與Android競爭對手的競爭中，獲得了更多的市場份額。一季度iPhone的市場份額為21%，略低于第一名三星的22%，但一年前iPhone的市場份額只有18%，比三星少6個百分點。

蘋果其他的硬件產品的銷售表現(xiàn)就遠遜于智能手機了。根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，Mac銷量下降了30%以上，而分析師估計的下降幅度為25%。不過Mac的表現(xiàn)略好于全球PC的表現(xiàn)。Canalys的數(shù)據(jù)顯示，全球PC在2023年第一季度的出貨量下降了33%。

蘋果可穿戴設備業(yè)務（包括AirPods和Apple Watch等設備）的銷售額下降了不到1%，這明顯好于預期的下降幅度4.4%。

蘋果收入增長最大部門是其服務業(yè)務，其中包括iCloud和Apple Pay等產品，一季度的銷售收入達到209億美元，同比增長了5.5%。庫克表示，蘋果目前在其平臺上擁有9.75億用戶，其中包括蘋果服務和第三方應用程序。這個數(shù)據(jù)高于上一季度的9.35億，比一年前增加了1.5億。

根據(jù)Refinitiv的數(shù)據(jù)，蘋果首席財務官Luca Maestri表示，蘋果的毛利率在44%至44.5%之間，也高于預期的43.7%。

蘋果的經營成績出乎意料，所以其股價也表現(xiàn)不錯。蘋果的股票在 2023 年的表現(xiàn)優(yōu)于華爾街的大部分股票，年初至今上漲了 28%。投資者將該公司視為經濟不確定時期的防御性游戲。

蘋果將股息從一年前的每股23美分提高到每股24美分。董事會批準了900億美元的股票回購計劃，與一年前相同。

二、蘋果中國市場收入下滑2.9%，降幅略大于整體收入

盡管中國市場由于消費低迷，消費電子的整體表現(xiàn)比較差，但從市場表現(xiàn)來看，為蘋果貢獻近五分之一年收入的大中華區(qū)展現(xiàn)出了極強的韌性。2023年第一季度，大中華區(qū)收入為178.1億美元，高于分析師此前預期的171.6億美元，但同比下滑近2.9%，降幅略大于整體收入。

依據(jù)國家統(tǒng)計局的社會商品零售額分類數(shù)據(jù)，2023年一季度，中國市場的家用電器和音響器材類商品銷售額同比下降1.7%，通訊器材類銷售收入同比下降了5.1%。

第三方數(shù)據(jù)研究機構IDC報告顯示，2023年第一季度，中國智能手機市場出貨量約6544萬臺，同比下降11.8%。由于蘋果的表現(xiàn)優(yōu)于中國區(qū)智能手機品牌的整體表現(xiàn)，iPhone的市場份額雖然仍然低于OPPO，屈居第二，但已從去年一季度的16.7%增加到17.6%，增加了0.9個百分點。而Vivo、榮耀的市場份額分別減少了0.6和2.2個百分點。

雖然蘋果將原來布局在我們這的產線快速轉移到印度、越南、泰國等地，但中國依然是蘋果重要的市場之一。2023年第一季度，大中華區(qū)收入在蘋果收入總額中占到17.89%。所以研究機構D.A. Davidson的Tom Forte認為，“蘋果短期內仍然需要中國來保證其銷售和利潤” 。

三、庫克認為，供應鏈轉向印度，和印度市場的增長，是蘋果財報超預期的主要因素

以一份超預期的財報，為本輪美國明星科技股財報季畫上了句號，也帶來了驚喜。但按照庫克的說法，這主要歸功于供應鏈向印度轉移快于預期以及在印度和其他新市場的顯著進展。

盡管蘋果營收減少了2.5%，但強勁的iPhone表現(xiàn)仍然印證了蘋果的產品力和業(yè)績韌性，尤其在一季度整個智能手機市場大幅萎縮了13%的情況下。

蘋果CEO庫克在接受CNBC采訪時直言不諱地表示，超出華爾街預期的財報主要歸功于印度客戶的換機需求，以及印度制造的快速增長。

行業(yè)研究公司IDC在一季度的數(shù)據(jù)報告中說，持續(xù)惡化的宏觀經濟前景給消費電子行業(yè)帶來了嚴峻的挑戰(zhàn)，一季度智能手機行業(yè)仍未走出低谷，整體銷售下滑高達13%，而iPhone的銷售則同比增長0.1%。

整個新興市場對iPhone銷量增長的貢獻顯著，如印度、印度尼西亞、拉丁美洲和中東等地，尤其是iPhone最近花重金投資的印度。

一季度印度市場智能手機出貨量為3100萬部，同比下降16%。但iPhone在印度銷量同比增長50%，占據(jù)了6%的市場份額，并在超過550美元的超高端市場中占據(jù)了62%的市場份額。

在與分析師的通話中，庫克表示：“在印度，轉換者（即從安卓轉到iPhone的人）和首次購買者的指標看起來非常好……我在印度看到的是很多人進入中產階級，我希望我們能說服他們中的一些人購買iPhone” 。

庫克還認為，從長遠來看，印度這樣的新興市場很重要，尤其是從供應鏈和銷售的角度來看。

蘋果說服印度人購買iPhone的舉措，一是4月份庫克前往印度開設了該國第一家蘋果商店。

二是協(xié)調富士康等蘋果代工制造商將部分生產線轉移到印度，并將部分生產配額從大陸轉移到印度。蘋果在印度的投資，不僅獲得了莫迪的高度關注，也成功獲得了印度消費者對蘋果的興趣。

有了印度生產，還有越南與泰國加入供應鏈，蘋果認為其供應鏈韌性更強，供應鏈對于銷售也不再是問題。在接受路透社采訪時，庫克表示，供應鏈問題已經消失了：“我們在整個一季度，沒有遇到任何產品的任何材料短缺” 。

在截至去年12月31日的第一財季，蘋果最暢銷的iPhone 14 Pro由于供應鏈問題，產能受限。交付困難令蘋果當季營收同比下滑5%，為4年來首次下滑。

庫克在接受路透社采訪時也表示：“我們確實看到iPhone的表現(xiàn)相對于去年第四季度有所加速。整個季度的生產水平是我們希望的，所以第二季度的供應不是問題?！?/p>

【作者：徐三郎】

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