不良貸款風(fēng)險如何化解

2021年，哪些領(lǐng)域的新增貸款風(fēng)險需高度關(guān)注?如何有效化解存量風(fēng)險、防范新增風(fēng)險?中國東方資產(chǎn)管理股份有限公司(以下簡稱“中國東方”)4月16日在北京舉辦“金融風(fēng)險防控高峰論壇”并發(fā)布《中國金融不良資產(chǎn)市場調(diào)查報告(2021)》(以下簡稱《報告》)顯示，80%以上的金融業(yè)受訪者認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)將成為2021年不良貸款顯著增加的行業(yè)，需高度關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)新增貸款風(fēng)險。

不良貸款尚未充分暴露

中國銀保監(jiān)會4月16日發(fā)布的最新監(jiān)管數(shù)據(jù)顯示，截至2021年一季度末，我國銀行業(yè)不良貸款余額為3.6萬億元，較年初增加1183億元，不良貸款率1.89%，較年初下降0.02個百分點(diǎn)。

盡管不良貸款率有所下降，但從多家上市銀行披露的2020年年報不難發(fā)現(xiàn)，其主要原因在于加大了不良貸款的處置力度，因此并不意味著不良貸款已充分暴露。

需要承認(rèn)的是，目前仍有部分企業(yè)的經(jīng)營困局沒有得到根本性扭轉(zhuǎn)。在新冠肺炎疫情的沖擊下，部分企業(yè)現(xiàn)金流短缺、還本付息壓力顯著增大?！秷蟾妗奉A(yù)計，2021年不良貸款的上升幅度仍然較大。首先，由于金融財務(wù)具有時滯性，不良貸款的風(fēng)險暴露也存在一定的滯后性;其次，3月24日召開的國務(wù)院常務(wù)會議明確要求，為保持對小微企業(yè)的金融支持力度不減，將普惠小微企業(yè)貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃進(jìn)一步延至2021年底，這將進(jìn)一步延緩相關(guān)授信風(fēng)險的暴露。

“目前，疫情和外部環(huán)境仍存在諸多不確定性，我國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長面臨挑戰(zhàn)，金融體系風(fēng)險雖總體可控，但存量風(fēng)險尚未完全暴露。”中國東方戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃部總經(jīng)理董裕平說，總體來看，2021年我國經(jīng)濟(jì)將面對地方政府融資平臺債務(wù)高企、房地產(chǎn)企業(yè)違約頻發(fā)等“灰犀牛”式風(fēng)險，以及美國對華政策不確定性和新冠肺炎疫情反彈等“黑天鵝”式風(fēng)險;具體來看，需要重點(diǎn)關(guān)注區(qū)域性中小銀行風(fēng)險、信托等非標(biāo)債權(quán)風(fēng)險、地方國有企業(yè)信用風(fēng)險等。

高度關(guān)注房地產(chǎn)貸款風(fēng)險

那么，2021年的新增貸款風(fēng)險將主要來自哪些領(lǐng)域?《報告》顯示，80.88%的受訪者認(rèn)為，房地產(chǎn)行業(yè)將是不良貸款規(guī)模顯著增加的行業(yè)，57.35%的受訪者則認(rèn)為是制造業(yè)。

“隨著中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，‘房住不炒’定位不變，接下來，高杠桿房地產(chǎn)企業(yè)將面臨三大壓力。”董裕平說，一是行業(yè)競爭進(jìn)一步加劇，二是監(jiān)管部門全面推行房地產(chǎn)企業(yè)“三道紅線”融資新規(guī)，三是償債高峰期即將到來。

所謂“三道紅線”是指監(jiān)管部門已制定了重點(diǎn)房地產(chǎn)企業(yè)資金監(jiān)測和融資管理規(guī)則，通過三道負(fù)債率相關(guān)的紅線將房企分為四類進(jìn)行監(jiān)管，這“三道紅線”分別為剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率上限為70%、凈負(fù)債與股本之比上限為100%、現(xiàn)金與短期債務(wù)比上限為1。

董裕平認(rèn)為，“三道紅線”在一定程度上限制了房地產(chǎn)企業(yè)有息負(fù)債的過快增長，此外，中國人民銀行、銀保監(jiān)會共同發(fā)布的《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》也將對房地產(chǎn)企業(yè)的融資產(chǎn)生制約。優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健的龍頭房地產(chǎn)企業(yè)有望迎來更好的發(fā)展空間，前期高杠桿擴(kuò)張的中小房地產(chǎn)企業(yè)將面臨較大債務(wù)壓力，相關(guān)的信用風(fēng)險將較為突出。

除了房地產(chǎn)行業(yè)，制造業(yè)信用風(fēng)險上升的趨勢也需高度關(guān)注。多位參與論壇的商業(yè)銀行信貸管理部負(fù)責(zé)人均表示，新冠肺炎疫情對于制造業(yè)的影響仍具不均衡性，部分制造業(yè)企業(yè)面臨內(nèi)外部市場需求同時萎縮、償債能力下降、信用風(fēng)險上升等問題。

持續(xù)創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置手段

面對新增不良貸款上升的態(tài)勢，存量不良貸款的化解、處置工作就更顯緊迫。“2020年，我國銀行業(yè)共處置不良資產(chǎn)3.02萬億元，今年不良資產(chǎn)處置的目標(biāo)是力度不減。”銀保監(jiān)會副主席肖遠(yuǎn)企說。

如何才能進(jìn)一步提升不良資產(chǎn)處置效率?這就需要持續(xù)創(chuàng)新不良資產(chǎn)處置手段。除了傳統(tǒng)的核銷、清收、批量轉(zhuǎn)讓等手段，還應(yīng)進(jìn)一步重視不良資產(chǎn)證券化、并購重組等手段，資本市場不良資產(chǎn)處置有望成為新方向。多位業(yè)內(nèi)人士表示，必須豐富、創(chuàng)新多元化處置方式。例如，探索以不良資產(chǎn)管理、債轉(zhuǎn)股、投資銀行為特色的業(yè)務(wù)體系，開展與企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整相關(guān)的業(yè)務(wù)，如兼并重組、破產(chǎn)重整、夾層投資、階段性持股等。

作為不良資產(chǎn)處置的主力軍，資產(chǎn)管理公司將如何發(fā)揮作用?“要探索主輔分離業(yè)務(wù)，為國企改革三年行動服務(wù);探索兼并重組業(yè)務(wù)，為企業(yè)轉(zhuǎn)型升級服務(wù);探索問題機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)，為化解中小金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險服務(wù);探索地方平臺業(yè)務(wù)，為化解地方政府債務(wù)風(fēng)險服務(wù)等。”中國東方總裁鄧智毅表示，要聚焦回歸本源、瘦身健體、做實(shí)資產(chǎn)和風(fēng)險防范，加快結(jié)構(gòu)性調(diào)整和改革。(記者 郭子源)