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【資料圖】

《港灣商業(yè)觀察》黃懿

2023年1月10日，上海分蛋信息科技有限公司(下稱“上海分蛋”)的控股公司FD TECHNOLOGY INC.(下稱“分蛋科技”)向美國證券交易監(jiān)督委員會遞交招股說明書，擬以股票代碼“FDAN”在納斯達(dá)克上市。8月28日，分蛋科技更新了招股書。

據(jù)悉，分蛋科技將度小滿金融、海爾消費(fèi)金融、婚禮紀(jì)作為其競爭對手。

中介及分期服務(wù)，“愛分擔(dān)”平臺下載方式不明

招股書顯示，2020年至2022年（報告期內(nèi)），分蛋科技的收入依次為748.57萬美元、955.84萬美元、1068.95萬美元；收入成本依次為237.47萬美元、271.10萬美元、171.26萬美元；毛利依次為551萬美元、684.73萬美元、897.69萬美元；稅前利潤依次為222.67萬美元、414.28萬美元、578.93萬美元；凈利潤依次為182.76萬美元、376.87萬美元、504.08萬美元；毛利率依次為68.28％、71.64％、83.98％。

招股書顯示，分蛋科技的營業(yè)收入主要由中介服務(wù)收入、技術(shù)服務(wù)收入、營銷服務(wù)收入組成。報告期內(nèi)，中介服務(wù)收入依次為612.32萬美元、508.10萬美元、255.67萬美元，其占比為81.8％、53.2％、24.4％。據(jù)悉，中介服務(wù)收入來自于向商家和金融機(jī)構(gòu)收取的費(fèi)用。來自商家的收入占比依次為56.7％、37.8％、10.6％；來自金融機(jī)構(gòu)的收入占比依次為27.7％、15.4％、13.7％。可以看出中介服務(wù)收入的下滑主要集中在向商家收取的費(fèi)用，側(cè)面反映了商家達(dá)成的交易在減少。

技術(shù)服務(wù)包括但不限于業(yè)務(wù)管理系統(tǒng)和相關(guān)軟件（如ERP和SaaS系統(tǒng)）的開發(fā)、維護(hù)和升級，以及相關(guān)技術(shù)服務(wù)和支持，分蛋科技以項目為基礎(chǔ)向客戶收取固定費(fèi)用，或按月收取維護(hù)和支持費(fèi)用。報告期內(nèi)，其收入依次為124.83萬美元、370.81萬美元、745.06萬美元，其占比為16.7％、38.8％、69.3％。

報告期內(nèi)，營銷服務(wù)收入依次為11.43萬美元、76.93萬美元、68.21萬美元，其占比為1.5％、8.0％、6.4％。據(jù)悉，營銷費(fèi)用一方面包括商家通過分蛋科技的營銷獲得的消費(fèi)者總購買金額的一定百分比，通常為8％；另一方面需要商家交固定的月度或季度費(fèi)用，通常平均每月3000元人民幣。但是，分蛋科技不向金融機(jī)構(gòu)單獨(dú)收取營銷服務(wù)費(fèi)。

分蛋科技指出，中介服務(wù)收入于2022財年同比下降49.68％，大幅下降主要是由于2022年3月下旬至6月上海的封鎖，公司在上海的業(yè)務(wù)發(fā)展和線下營銷活動受到限制，以及與兩個主要客戶的業(yè)務(wù)發(fā)生變化，減少了對中介服務(wù)的使用。技術(shù)服務(wù)收入于2022財年同比增長100.93％。增長的主要原因是新收購客戶的訂單增加，以及公司推出了新的技術(shù)服務(wù)，提供了一站式數(shù)字解決方案，包括一系列全面的計算機(jī)軟件和硬件。營銷服務(wù)收入于2022財年同比下降11.33％，原因是同期上海臨時封鎖導(dǎo)致客戶的訂單減少。

據(jù)悉，分蛋科技主要為商家和金融機(jī)構(gòu)客戶提供服務(wù)。其中，商家主要包括包括婚慶行業(yè)，如提供全方位服務(wù)的婚禮場地（提供婚禮場地、婚禮策劃、化妝、婚禮視頻和攝影、鮮花、賓客酒店和其他婚禮相關(guān)服務(wù)的一站式婚禮服務(wù)）和婚前攝影；繼續(xù)教育行業(yè)；以及家庭保健行業(yè)，特別是在產(chǎn)后護(hù)理、無創(chuàng)或微創(chuàng)美容服務(wù)領(lǐng)域。簡而言之，分蛋科技將3類服務(wù)行業(yè)與金融借貸相結(jié)合，為消費(fèi)者提供場景消費(fèi)分期服務(wù)。

分蛋科技最大的特點(diǎn)在于其為消費(fèi)者提供的“先買后付”模式，據(jù)悉，愛分擔(dān)平臺于2016年7月推出，消費(fèi)者通過掃描商家提供的二維碼便可以訪問，并為個人消費(fèi)者提供“先買后付”的選項，即從商家購買產(chǎn)品或服務(wù)，再通過與分蛋科技合作的金融機(jī)構(gòu)提供的貸款服務(wù)進(jìn)行分期付款。

截至2023年7月31日，愛分擔(dān)平臺有大約24.88萬名注冊消費(fèi)者（其中大約49％已經(jīng)完成交易，大約51％沒有進(jìn)行或完成任何交易）和3990多家注冊商家（其中58％進(jìn)行過交易，約42％尚未進(jìn)行過任何交易），除此之外，愛分擔(dān)平臺與10家金融機(jī)構(gòu)建立了合作關(guān)系，其中包括一家消費(fèi)金融公司、一家信托公司、五家商業(yè)保理公司，以及三家小額貸款公司。

招股書顯示，2021財年至2022財年，愛分擔(dān)平臺產(chǎn)生的收入依次為508.10萬美元、260.30萬美元，分別占總收入的53.2％、24.4％。截至2023年7月31日，愛分擔(dān)平臺上共完成122570筆交易，總交易價值為26.98億人民幣，其中婚禮服務(wù)行業(yè)交易7316筆，繼續(xù)教育行業(yè)交易80984筆，產(chǎn)后護(hù)理行業(yè)交易12599筆，婚前攝影行業(yè)交易7067筆，其他行業(yè)交易14606筆，例如微整形手術(shù)和寵物診所。

一方面，2022財年愛分擔(dān)平臺產(chǎn)生的收入同比幾乎減半，另一方面，數(shù)據(jù)表面，繼續(xù)教育行業(yè)的交易數(shù)額最高，其次就是產(chǎn)后護(hù)理行業(yè)的交易數(shù)額。除此之外，雖然愛分擔(dān)平臺的交易總價值高達(dá)26億，相比之下，報告期內(nèi)的收入累計總額只有2億左右。

即便愛分擔(dān)平臺達(dá)成了如此高的交易金額，但是《港灣商業(yè)觀察》在蘋果手機(jī)的apple store和安卓手機(jī)的軟件市場中輸入“愛分擔(dān)平臺”等字樣，未能彈出相應(yīng)的軟件；在電腦瀏覽器中輸入關(guān)鍵字，可以查詢到有部分的網(wǎng)頁提供二維碼下載。

對此，專注于研究公司法的法律人士何政毅指出，“如公司宣稱的手機(jī)軟件，在各大手機(jī)軟件市場中通過直接搜索的方式均無法檢索得出，則代表該手機(jī)軟件可能暫未通過軟件市場的上架審核或因為其他原因而遭到全線下架。公司應(yīng)保證其所生產(chǎn)的手機(jī)軟件符合我國對于手機(jī)應(yīng)用軟件的有關(guān)法律法規(guī)規(guī)定?！?/section>

補(bǔ)充材料的十大問題，近期遭消費(fèi)者投訴

日前，中國證監(jiān)會官網(wǎng)公示了境外發(fā)行上市備案補(bǔ)充材料要求。其中，證監(jiān)會要求分蛋科技說明主營業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)作情況，主要內(nèi)容包括（1）補(bǔ)充說明在助貸過程中你公司是否投入自籌資金作為貸款資金來源，業(yè)務(wù)是否屬于金融或類金融活動，是否涉及個人征信業(yè)務(wù)，是否已取得必要的業(yè)務(wù)資質(zhì)許可；（2）業(yè)務(wù)開展是否符合《網(wǎng)絡(luò)借貸中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動暫行辦法》規(guī)定，是否按照該辦法第五條規(guī)定進(jìn)行備案登記及取得相應(yīng)電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，是否存在該辦法規(guī)定的第十條禁止性情形；（3）業(yè)務(wù)經(jīng)營是否涉及貸后催收服務(wù)，是否存在用不合規(guī)方式進(jìn)行催收的情形；（4）報告期內(nèi)助貸業(yè)務(wù)及貸后催收業(yè)務(wù)（如有）是否存在被主管機(jī)構(gòu)采取監(jiān)管措施或?qū)嵤┨幜P等情形。

（5）說明公司與金融機(jī)構(gòu)或類金融機(jī)構(gòu)合作的具體模式、業(yè)務(wù)流程和服務(wù)內(nèi)容，公司來自同一客戶的營銷、中介和技術(shù)服務(wù)收入是否可以準(zhǔn)確區(qū)分、是否與助貸規(guī)模掛鉤；（6）請結(jié)合報告期內(nèi)各年前五大供應(yīng)商名稱和類型，說明主要成本構(gòu)成；（7）報告期內(nèi)各年助貸規(guī)模、公司自籌資金投入規(guī)模及資金來源（如適用），你公司所收取費(fèi)用占貸款利息的比重；（8）公司與上述主要客戶和供應(yīng)商是否存在關(guān)聯(lián)方關(guān)系；（9）公司報告期內(nèi)合作的主要金融或類金融機(jī)構(gòu)是否出現(xiàn)重大償債風(fēng)險等經(jīng)營異常事項；（10）報告期內(nèi)業(yè)務(wù)收入中技術(shù)服務(wù)費(fèi)和中介服務(wù)費(fèi)的變化趨勢原因。

除此之外，證監(jiān)會還問及公司主要境內(nèi)運(yùn)營實體上海分蛋注冊資本未繳足的原因及合規(guī)性，是否對公司業(yè)務(wù)運(yùn)營和償債能力造成重大不利影響。

在合法合規(guī)方面，分蛋科技也遭到了很多質(zhì)疑。在百度中直接輸入“分蛋科技”字樣，出現(xiàn)的關(guān)鍵詞條大部分是對公司合理性和合法性的求問。

除此之外，黑貓投訴中顯示，雖然關(guān)于分蛋科技的投訴不多，仍然可以暴露消費(fèi)者在使用過程中出現(xiàn)的問題。

在今年7月15日至10月2日，關(guān)于分蛋科技涉嫌虛假宣傳、貸款服務(wù)對接存在問題、允許學(xué)生借款等情況均有出現(xiàn)。

關(guān)鍵詞：