9月26日晚，香港聯(lián)交所信息顯示，菜鳥已正式向港交所提交上市申請，成為阿里巴巴“1+6+N”分拆之后首個正式進(jìn)入IPO進(jìn)程的業(yè)務(wù)集團(tuán)。菜鳥IPO聯(lián)席保薦人為花旗、中信證券和摩根大通。

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根據(jù)招股書數(shù)據(jù)，菜鳥集團(tuán)2021到2023財年收入分別為527.33億元、668.67億元和778億元，近三年的復(fù)合增長率達(dá)到21%。截至2023年6月30日止三個月的總收入為231.64億元。

菜鳥將自己定義為電商物流公司。2023財年，菜鳥以跨境快遞和國際供應(yīng)鏈服務(wù)服務(wù)費(fèi)為主的國際物流收入占 47.4%，略高于國內(nèi)物流服務(wù)收入的46.2%。

菜鳥在海外市場布局較早，取得了一定成果，因此也將自己定義為全球最大的跨境電商物流公司，此次IPO旨在沖刺全球智慧物流第一股。

按總營收為計算口徑，菜鳥是中國排名第三的電商物流公司。

國內(nèi)市場上，菜鳥此前一直都未像京東物流一般，去做很重的基礎(chǔ)物流設(shè)施建設(shè)與配送，而是將包裹分配給其他物流供應(yīng)鏈公司。這也讓其在履約配送的速度與質(zhì)量上，與行業(yè)標(biāo)桿仍有一些差距。

不過在今年IPO籌備期，菜鳥也開始“加速與加重”。6月份，菜鳥正式推出了基于自營業(yè)務(wù)的菜鳥速遞品牌，其已在超過300個城市提供次晨達(dá)、次日達(dá)及預(yù)約配送，9月份，菜鳥速遞又聯(lián)合天貓超市宣布，“1212半日達(dá)模式”開城數(shù)量為14座國內(nèi)城市，菜鳥在不斷地摸索更快且更有質(zhì)量的履約服務(wù)。

菜鳥當(dāng)下的核心優(yōu)勢仍在海外。按包裹量為計算口徑，菜鳥已是全球最大的跨境電商物流公司，其2022年市場份額為8.1%，一家德國物流公司和一家中國物流公司緊隨其后，市場份額分別為5.5%和3.8%。此外，從訂單量來看，菜鳥已經(jīng)是UPS、FedEx、DHL之后，全球的第四大物流公司。

菜鳥在2023財年運(yùn)送了超過15億個跨境電商包裹，服務(wù)了超過10萬個從事跨境貿(mào)易的商家和品牌，在中國出口電商物流和進(jìn)口電商物流領(lǐng)域都是全球第一。菜鳥推出的解決方案，將中國到全球主要國家之間普遍的物流時長從30至60天縮短至10天甚至更短。

更快的跨境配送建立在倉儲、分揀等基礎(chǔ)設(shè)施上。招股書顯示，菜鳥已經(jīng)從最初的技術(shù)平臺成為一張全球智慧物流網(wǎng)絡(luò)，在戰(zhàn)略位置上直接建設(shè)和運(yùn)營一批關(guān)鍵性設(shè)施，包括2個綜合電商物流樞紐（e-Hub）、1100多個總面積約1650萬平方米的倉庫，并在全球有380多個物流分撥中心。

菜鳥招股書寫到，“具有強(qiáng)大全球端到端能力的中國領(lǐng)先電商物流公司處于有利位置，能夠參與并推動全球電商物流市場的演變與增長”，伴隨著跨境電商的興起，以及中國物流企業(yè)建構(gòu)的能力，這被菜鳥認(rèn)為是一個很好的市場機(jī)會。

就在同步發(fā)招股書的9月26日，菜鳥即同速賣通宣布上線“全球5日達(dá)”國際快遞快線產(chǎn)品，這讓跨境電商步入“全球5日達(dá)”時代。

在阿里巴巴“1+6+N”變革后，各個集團(tuán)或公司成為高度獨(dú)立的經(jīng)營個體，例如國內(nèi)淘天集團(tuán)是菜鳥最重要的客戶，但在部分選擇上淘天也可以選擇更具性價比的物流服務(wù)。在海外領(lǐng)域，菜鳥和阿里國際數(shù)字商業(yè)集團(tuán)互為最重要客戶，雙方分別去競爭海外物流和海外商業(yè)。

招股書同時提及了幾項(xiàng)重要數(shù)據(jù)，2021至2023財年，菜鳥集團(tuán)來自最大客戶阿里巴巴的收入分別為154億、206億、219億，分別占據(jù)菜鳥集團(tuán)總營收的29.2%、30.8%和28.2%，也即菜鳥集團(tuán)仍高度依賴于阿里系電商，這是菜鳥的優(yōu)勢也在另外一個角度被看成是風(fēng)險。

在以38.78億元購買到阿里巴巴持有的申通公司25%股權(quán)之后，菜鳥也表示，未來對物流公司的并購也是戰(zhàn)略的一部分，“我們計劃繼續(xù)在中國及全球有選擇性地尋求戰(zhàn)略合作、投資和收購機(jī)會，這將加快我們?nèi)蚓W(wǎng)絡(luò)的建設(shè)”。

今年6月份，在2023全球智慧物流峰會上，蔡崇信首次以菜鳥集團(tuán)董事長的身份出席并講話，他提到，“商業(yè)全球化的前提是物流全球化，這件事足以令我們?yōu)橹d奮和奮斗。菜鳥會立足中國根基、著眼全球市場，持續(xù)構(gòu)建全球化的物流網(wǎng)絡(luò)”。

在更大意義上，菜鳥的上市進(jìn)程，或許并不會讓其投入過多精力于國內(nèi)市場繼續(xù)內(nèi)卷，而是更多地投入到國際物流市場上，更多地參與跑馬圈地的海外電商物流角逐之中。

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