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【09:56 德方納米(300769)2023年一季報點評：Q1盈利能力承壓 前瞻布局有望為業(yè)績提供新突破】
5月9日給予德方納米(300769)強推評級。
投資建議：23Q1 受原材料跌價影響業(yè)績轉虧，但公司已經較為充分計提，預計從Q2 開始扭虧為盈，隨錳鐵鋰的不斷突破，公司將繼續(xù)保持在磷酸鹽系正極的競爭力，該機構預計公司2023-2025 年歸母凈利潤分別為7.97/25.51/36.45 億元（原值25.12/40.60/54.75 億元），對應EPS 分別為4.59/14.68/20.98 元。給予公司24 年業(yè)績15 倍PE，對應股價220.3 元，維持“強推”評級。
風險提示：新能源汽車銷售不及預期，磷酸鐵鋰正極材料滲透率不及預期，行業(yè)擴產過快導致競爭加劇。
該股最近6個月獲得機構17次買入評級、5次增持評級、2次強推評級、1次推薦評級、1次跑贏行業(yè)評級。
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