【09:59 招商輪船(601872)：Q1業(yè)績(jī)符合預(yù)期 看好干散及油運(yùn)周期上行】

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5月6日給予招商輪船(601872)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

投資建議：伴隨中國(guó)經(jīng)濟(jì)修復(fù)，大宗商品進(jìn)口量增長(zhǎng)，中期該機(jī)構(gòu)持續(xù)看好干散及油運(yùn)市場(chǎng)邊際好轉(zhuǎn)帶來(lái)的盈利彈性。外貿(mào)滾裝船業(yè)務(wù)近期保持強(qiáng)勁，看好未來(lái)較大成長(zhǎng)空間。公司股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)的上提也充分彰顯了發(fā)展信心， 該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2023-2025 年盈利為61/88/94 億元，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、燃油成本大幅上行、宏觀經(jīng)濟(jì)下滑。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)13次買入評(píng)級(jí)、9次增持評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)。

【09:54 佳禾食品(605300)：收入多點(diǎn)開(kāi)花 Q1業(yè)績(jī)超預(yù)期】

5月6日給予佳禾食品(605300)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

投資建議：Q1 動(dòng)銷恢復(fù)，23 年期待改善，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。Q1 公司收入/歸母利潤(rùn)同比+22.77%/+267.18%，受益于茶飲行業(yè)需求恢復(fù)及在大客戶中份額提升，22Q4/23Q1 植脂末同比+23.54%、+27.12%，咖啡、植物基等產(chǎn)品表現(xiàn)優(yōu)秀，Q1 分別增長(zhǎng)64%、36%。展望全年，收入端行業(yè)需求恢復(fù)，研發(fā)端公司積極擴(kuò)展產(chǎn)品線，加大咖啡、植物基、創(chuàng)新食品產(chǎn)業(yè)布局，為公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為隨著下游茶飲/工業(yè)企業(yè)客戶恢復(fù)、咖啡植物基等產(chǎn)品放量，低基數(shù)下動(dòng)銷恢復(fù)可期，疊加成本端原材料價(jià)格回落，利潤(rùn)彈性可期。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)23-24 年EPS 為0.66 元、0.82 元，對(duì)應(yīng)23 年30 倍PE，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情反復(fù)影響，成本上行，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)階段性加劇等。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)4次買入評(píng)級(jí)、2次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

【09:39 比音勒芬(002832)：23Q1業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)超預(yù)期 全年有望延續(xù)較快增長(zhǎng)勢(shì)頭】

5月6日給予比音勒芬(002832)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

盈利預(yù)測(cè)及投資建議。公司定位高端商務(wù)及休閑時(shí)尚，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品面料及剪裁升級(jí)，渠道拓展順利&結(jié)構(gòu)優(yōu)化，不斷提升市場(chǎng)份額?？紤]到公司加速產(chǎn)品迭代及品類拓展，高爾夫門店拓展釋放新增量，未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定強(qiáng)。預(yù)計(jì)2023-2025 年收入規(guī)模為37.15 億元、44.65 億元、52.86 億元，同比增速為29%、20%、18%。歸母凈利潤(rùn)規(guī)模9.71 億元、11.94 億元、14.37 億元，同比增速為33%、23%、20%。當(dāng)前市值對(duì)應(yīng)23PE20X，24PE16X，維持強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：客流及購(gòu)買力恢復(fù)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、門店拓展速度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、存貨高企的風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)38次買入評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

【09:14 中鎢高新(000657)：23Q1凈利潤(rùn)下滑 高附加值產(chǎn)品產(chǎn)能穩(wěn)步釋放】

5月6日給予中鎢高新(000657)強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。

投資建議：公司高附加值產(chǎn)品（數(shù)控刀片、PCB微鉆）優(yōu)勢(shì)明顯，且鎢絲產(chǎn)能釋放在即，伴隨下游需求恢復(fù)，基本面有望改善。預(yù)計(jì)2023-2025年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)6.91、8.74、10.18億元，對(duì)應(yīng)市盈率20.3、16.1、13.8倍，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、原材料價(jià)格大幅波動(dòng)、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。

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