近日，稀土價(jià)格持續(xù)走高。
據(jù)中國(guó)稀土行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，12月26日稀土價(jià)格指數(shù)報(bào)295.2點(diǎn)，環(huán)比上月同期漲8%，處于近4個(gè)月以來高點(diǎn)。具體品種中，氧化鏑、氧化鋱等創(chuàng)下了近6個(gè)月新高。
A股方面，近期中科三環(huán)、大地熊、宇晶股份等一度大漲。
(資料圖片僅供參考)
為啥價(jià)格走高？
據(jù)中國(guó)銀行研究院報(bào)告，近期稀土價(jià)格上漲主要與部分企業(yè)進(jìn)入停產(chǎn)檢修期、廢料回收價(jià)格走高以及年底備貨需求增加有關(guān)。
短期供給來看，12月中旬，考慮到釹鐵硼廢料回收企業(yè)生產(chǎn)成本倒掛嚴(yán)重，贛州稀土行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于2023年春節(jié)期間停產(chǎn)檢修的倡議書》，倡議成員企業(yè)在春節(jié)期間實(shí)施全面停產(chǎn)檢修，以維護(hù)稀土廢料市場(chǎng)的供應(yīng)秩序。另外，廢料供應(yīng)緊張且價(jià)格居高，廢料回收企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)減停產(chǎn)
進(jìn)口方面，11月緬甸總計(jì)進(jìn)口稀土礦約1467噸REO，環(huán)比下滑37%；美國(guó)礦11月進(jìn)口3802.5噸稀土金屬礦，環(huán)比減少55%，同比減少71%。
綜合來看，近期稀土供給端產(chǎn)量整體呈下降趨勢(shì)。
而從需求端來看，以稀土磁性材料為主的永磁電機(jī)，是新能源汽車、風(fēng)電、工業(yè)機(jī)器人等領(lǐng)域的核心組成部分，隨著這些高景氣度領(lǐng)域需求的持續(xù)爆發(fā)，也帶動(dòng)了對(duì)上游稀土需求的高速增長(zhǎng)。
資料顯示，新能源汽車中，稀土永磁材料(釹鐵硼)是作為電機(jī)中最核心的材料部件，其占電機(jī)原材料成本比例高達(dá)45%。而工業(yè)機(jī)器人中，高性能釹鐵硼永磁材料是構(gòu)建機(jī)器人伺服系統(tǒng)的核心材料，伺服系統(tǒng)、減速器和控制器是工業(yè)機(jī)器人的三大核心零部件，從成本構(gòu)成來看，三者分別占比25%、10%、35%。
同時(shí)，隨著時(shí)間進(jìn)入年底，市場(chǎng)備貨需求陸續(xù)顯現(xiàn)，詢單采購(gòu)增加，多數(shù)商家看好后市需求，也推動(dòng)了稀土價(jià)格的明顯上漲，市場(chǎng)現(xiàn)貨流通偏緊對(duì)成交價(jià)格走高形成了有力支撐。
板塊或迎跨年行情
中信證券認(rèn)為，稀土價(jià)格穩(wěn)中有進(jìn)，板塊或迎跨年行情。
工信部、自然資源部2022年稀土開采指標(biāo)為21萬噸，同比增長(zhǎng)25%，冶煉分離指標(biāo)為20.2萬噸，同比增長(zhǎng)24.7%。根據(jù)按需投放的原則，預(yù)計(jì)2023年全年指標(biāo)增速區(qū)間或?yàn)?0%-30%。
中長(zhǎng)期來看，根據(jù)弗若斯特沙利文預(yù)測(cè)，2025年我國(guó)及全球的稀土永磁材料產(chǎn)量將分別達(dá)到28.4萬噸和31.0萬噸，中信證券預(yù)計(jì)未來全球高性能釹鐵硼供給增量或主要集中在中國(guó)，稀土行業(yè)集中度或進(jìn)一步提升。
綜合來看，中信證券表示，下游需求回暖+供給端嚴(yán)控+國(guó)家政策扶持=關(guān)注稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。供需、政策的有力支撐下，預(yù)計(jì)2022四季度&2023一季度產(chǎn)業(yè)鏈營(yíng)利或穩(wěn)中有進(jìn)，2023年稀土價(jià)格中樞或繼續(xù)穩(wěn)步抬升，近期回調(diào)后板塊估值進(jìn)入合理區(qū)間，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)可重點(diǎn)關(guān)注稀土全產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價(jià)值。
中泰證券也認(rèn)為，稀土供應(yīng)方面，廢料成本高且原料不足，廢料回收企業(yè)減產(chǎn)；需求端磁材大廠陸續(xù)補(bǔ)庫，邊際上景氣度有所修復(fù)，稀土價(jià)格短期偏強(qiáng)運(yùn)行。
其表示，稀土板塊自三季度以來持續(xù)走弱，背后反應(yīng)的是對(duì)需求端持續(xù)性的擔(dān)憂，往后看，隨著疫情政策放開，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望于23二季度逐漸修復(fù)，疊加供應(yīng)端格局重塑，稀土價(jià)格“市場(chǎng)底”已見。
關(guān)鍵詞： 廢料回收 工業(yè)機(jī)器人 中信證券
