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實控人內(nèi)幕交易的違規(guī)行為正在給上市公司釀成更大的苦果。
12月8日，贛鋒鋰業(yè)(002460.SZ)由于內(nèi)幕交易江特電機(002176.SZ)股票，收到了來自江西證監(jiān)局的《行政處罰事先告知書》。
據(jù)調(diào)查結(jié)果，贛鋒鋰業(yè)不僅被沒收110.52萬元的違法所得，而且還被處以331.59萬元的罰款；作為該事件的第一責任人，實控人李良彬被處以60萬元罰款以及警告等處罰措施。
該事項由來已久——早在今年7月，贛鋒鋰業(yè)就因涉嫌內(nèi)幕交易被證監(jiān)會立案調(diào)查，如今處罰大錘終于落下。
這份“罰單”所帶來的影響卻不僅僅于此。今年11月23日，贛鋒鋰業(yè)擬分拆江西贛鋒鋰電科技股份有限公司(下稱“贛鋒鋰電”)至深交所上市。但目前由于贛鋒鋰業(yè)以及李良彬遭遇行政處罰，贛鋒鋰電分拆或已面臨實質(zhì)障礙。
據(jù)《上市公司分拆規(guī)則(試行)》(下稱“分拆規(guī)則”)，上市公司或其實控人最近36個月內(nèi)受到證監(jiān)會行政處罰則不得分拆。
贛鋒鋰業(yè)的分拆運作最終是否會因為不滿足規(guī)則而宣告失敗，贛鋒鋰業(yè)12月8日向信風(ID:TradeWind01)表示：“具體結(jié)果還沒有下來，現(xiàn)在這個只是事先通知?！?/p>
贛鋒鋰業(yè)分拆贛鋒鋰電IPO的受阻，可能也將促使其背后包括傳音控股(688036.SH)、新鋼股份(600782.SH)等上市公司在內(nèi)的一眾股東面臨更久的IPO等候期。
卷入內(nèi)幕交易始末
此次內(nèi)幕交易案的發(fā)生，始于2年前贛鋒鋰業(yè)對江特電機的一場收購。
主營鋰云母采選及碳酸鋰加工、特種電機的江特電機此前多年來因經(jīng)營不善而出現(xiàn)連續(xù)兩年處于虧損狀態(tài)并被實施退市風險警示——2018年、2019年凈利潤分別為-16.80億元、-20.68億元。
2020年8月，江特電機在地方部門推動下與贛鋒鋰業(yè)簽訂《合作備忘錄》，欲引入后者獨家認購其30%股份并成為控股股東。
備忘錄簽署當日，江特電機還披露了實控人可能出現(xiàn)變更的訊息，但不到一個月后，二者合作就因沒能解決的同業(yè)競爭爭議而流產(chǎn)。
一場快速啟動卻又迅速終止的資本運作，卻成為了滋生內(nèi)幕交易的導(dǎo)火索。
在贛鋒鋰業(yè)與江特電機尚處于私下接觸階段的2020年6月至8月期間，作為此次收購事項知情人之一的贛鋒鋰業(yè)實控人李良彬卻在私自交易江特電機的股票。
調(diào)查顯示，交易主體贛鋒鋰業(yè)在李良彬的授意下于2020年6月22日斥資2648.38萬元買入江特電機1567.77萬股；2020年7月8日、9日又將其全部賣出，一共獲利110.52萬元。
“紙包不住火”，該起內(nèi)幕交易還是在2年后東窗事發(fā)。
2022年7月，贛鋒鋰業(yè)由于涉嫌二級市場內(nèi)幕交易而遭到了證監(jiān)會的立案調(diào)查，同年12月，證監(jiān)會對該行為也出具了相關(guān)罰單。
其中，贛鋒鋰業(yè)不僅將被沒收110.52萬元的違法所得，而且還被處以331.59萬元的罰款；同時李良彬、董秘歐陽明分別被處以60萬元、20萬元的罰款，并均被給予警告。
這不是贛鋒鋰業(yè)高管首次卷入交易合規(guī)問題。
贛鋒鋰業(yè)三季報披露前兩天的敏感期，贛鋒鋰業(yè)實控人之一的熊劍浪曾斥資199.95萬元在二級市場買入了公司2.59萬股股票。
11月1日，熊劍浪向贛鋒鋰業(yè)主動報告了違規(guī)操作并表示該事件發(fā)生系其配偶私自登陸其個人證券賬戶并在窗口期發(fā)生誤操作所致。
贛鋒鋰業(yè)指出：“熊劍浪先生表示本人及配偶將吸取教訓(xùn)，嚴格遵守相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定，自覺維護證券市場秩序，加強股票賬戶管理?！?/p>
沖擊分拆預(yù)期在途
困擾贛鋒鋰業(yè)的并不是區(qū)區(qū)數(shù)百萬的罰款，而是后續(xù)的分拆上市運作可能會受到阻礙。
2022年11月23日，贛鋒鋰業(yè)宣布擬分拆旗下子公司贛鋒鋰電至深交所上市。年報顯示，主營動力電池的贛鋒鋰電業(yè)績已經(jīng)足具規(guī)模——2021年營業(yè)收入和凈利潤分別為20.75億元、0.40億元。
但在分拆規(guī)則的約束下，獨立上市夢或?qū)⒒癁椤芭萦啊薄?/p>
據(jù)分拆規(guī)則第四條規(guī)定：“上市公司或其控股股東、實際控制人最近三十六個月內(nèi)受到過中國證券監(jiān)督管理委員會的行政處罰”，則不得分拆。
若行政處罰正式“落地”，則贛鋒鋰業(yè)在未來36個月內(nèi)將陷入無法分拆子公司上市的境地。
“可能會對江西贛鋒鋰電科技股份有限公司的分拆上市產(chǎn)生影響，最終結(jié)論以中國證監(jiān)會江西監(jiān)管局出具的行政處罰決定書為準?！壁M鋒鋰業(yè)表示。
“具體結(jié)果還沒有下來，現(xiàn)在這個只是事先通知?！壁M鋒鋰業(yè)方面12月8日對信風(ID:TradeWind01)表示。
對于是否會就該處罰提出申訴，贛鋒鋰業(yè)方面則回應(yīng)稱：“這些情況我們還不知道”。
若該處罰最終落地，則贛鋒鋰業(yè)是否可以尋求海外分拆上市的機會也為市場所關(guān)注。而從目前的分拆規(guī)則來看，希望依舊渺茫。
據(jù)分拆規(guī)則第二條：“本規(guī)則所稱上市公司分拆，是指上市公司將部分業(yè)務(wù)或資產(chǎn)，以其直接或間接控制的子公司的形式，在境內(nèi)或境外證券市場首次公開發(fā)行股票并上市或者實現(xiàn)重組上市的行為?！?/p>
換言之，A股上市公司分拆子公司至海外上市同樣受到該規(guī)則的約束。
事實上，贛鋒鋰電IPO一直被市場所高度關(guān)注，其獨立上市橫生枝節(jié)對于背后的一眾外部股東來說也絕非“好消息”。
目前坐鎮(zhèn)贛鋒鋰電外部股東席位的有“小米系”的湖北小米長江產(chǎn)業(yè)基金合伙企業(yè)(有限合伙)和海南極目創(chuàng)業(yè)投資有限公司、科創(chuàng)板企業(yè)傳音控股的子公司深圳市展想信息技術(shù)有限公司等股東。
為籌備贛鋒鋰電的上市，贛鋒鋰業(yè)還一度宣布以自有資金增資不超過20.90億元，同時還將引進國家開發(fā)投資集團有限公司旗下的先進制造產(chǎn)業(yè)投資基金二期(有限合伙)、重慶國資委旗下的重慶市涪陵區(qū)新城區(qū)開發(fā)(集團)有限公司、主板企業(yè)新鋼股份的子公司新余新鋼投資管理有限公司、固德威(688390.SH)等共計11名外部投資者，增資不超過3.90億元。
此次分拆上市可能遇阻對于引入上述投資者的預(yù)期是否帶來改變，目前市場也在等待答案。
