近段時間，新股破發(fā)頻現(xiàn)，股民中簽后棄購也漸漸增多。有券商急了，向投資者發(fā)出“新股中簽繳款是一個股民的義務(wù)”“不得給予棄購”的硬性通知，并在新股繳款日前一日(T+1)，就將投資者資金提前凍結(jié)，導(dǎo)致投資者棄購失敗，在新股破發(fā)后遭遇虧損。
券商能否提前凍結(jié)投資者資金？投資者中簽后是否應(yīng)該被強制性不得棄購？一時之間引發(fā)熱議。
根據(jù)上交所、中國結(jié)算發(fā)布的《上海市場首次公開發(fā)行股票網(wǎng)上發(fā)行實施細則(2018年修訂)》，投資者申購新股中簽后，應(yīng)履行資金交收義務(wù)，確保其資金賬戶在T+2日日終有足額的新股認購資金；投資者認購資金不足的，不足部分視為放棄認購，由此產(chǎn)生的后果及相關(guān)法律責(zé)任，由投資者自行承擔(dān)。投資者連續(xù)12個月內(nèi)累計出現(xiàn)3次中簽但未足額繳款的情形時，6個月內(nèi)不得參與新股、可轉(zhuǎn)換公司債等網(wǎng)上申購。
這意味著，投資者中簽后，資金賬戶中的資金在T+2日日終前，都有使用轉(zhuǎn)出的權(quán)利。并且在連續(xù)12個月內(nèi)，投資者最起碼擁有兩次違約不足額繳款的權(quán)利。
那么，券商在T+1日提前凍結(jié)資金是否違規(guī)？筆者認為，如果此前券商與投資者簽署了中簽提前凍結(jié)資金的相關(guān)協(xié)議，此舉是可以的。否則，券商擅自凍結(jié)投資者資金，導(dǎo)致投資者失去資金處置的權(quán)利，并因此造成財產(chǎn)損失，無論是從法規(guī)上還是從道理上，都說不過去，有越權(quán)為投資者做主的嫌疑。
有券商解釋，提前一天凍結(jié)資金是為了保證客戶不違約，保護大部分投資者的權(quán)益。這樣的說法顯得牽強。過去有段時間，A股“打新”幾乎穩(wěn)賺不賠，為防止有投資者因為疏忽大意在中簽后未及時扣款錯失好股，一些券商推出提前凍結(jié)資金服務(wù)，幫助客戶搶先一步鎖定打新收益，確實起到了保護投資者利益的作用。
但隨著詢價新規(guī)的實施，越來越多新股破發(fā)，不少投資者因提前凍資、棄購失敗而蒙受損失，曾經(jīng)的貼心服務(wù)成了實實在在的“坑”，保護投資者利益已無從談起，提前凍結(jié)資金服務(wù)也顯得不合時宜。
保護投資者應(yīng)該從最起碼的尊重開始。當(dāng)市場環(huán)境發(fā)生變化，投資者需求已有所不同時，券商服務(wù)也應(yīng)該做出相應(yīng)改變。面對眼下新股破發(fā)頻現(xiàn)的情況，券商應(yīng)充分尊重投資者中簽后的棄購權(quán)，并在合法合規(guī)的前提下，為投資者減少損失創(chuàng)造便利。
有的券商做法就更加靈活。例如，有券商推出“新股中簽凍結(jié)”新功能，投資者如果對于中簽繳款日(T+2日)的凍結(jié)資金另有他用，可于當(dāng)日15:30前撤銷凍結(jié)并釋放資金，以更加優(yōu)化的服務(wù)，切實尊重了投資者意愿。
隨著全面注冊制改革穩(wěn)步推進，加強投資者保護、中介機構(gòu)歸位盡責(zé)被放在了更加突出的位置。如何更好地保障投資者權(quán)益，想投資者之所想、憂投資者之所憂、解投資者之所難，并管好自己的“手”不越權(quán)行事，是券商將要面對的重要課題。 (本文來源：經(jīng)濟日報 作者；李華林)
