觀點：連續(xù)四個月PMI數(shù)據看，經濟有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，數(shù)據回升短期對市場或有提振。此外，在基本面和流動性相對穩(wěn)定的支撐下，市場整體保持向好基礎。去年四季度央行降準以及調降LPR之后，開年央行下調MLF以及逆回購利率，貨幣寬松周期逐步開啟，流動性充裕預期下，市場整體仍有提振。短期，連續(xù)超跌反彈后迎來大分化，房地產和金融拉升下滬指沖高回落，而題材股走低下創(chuàng)業(yè)板率先迎來調整。短期技術性回踩或將開啟，但回調仍是考慮逢低低吸的好時機！
昨日十字星之后，今日滬深兩市雙雙低開，開盤便迎來分化。藍籌股的拉升下，滬指表現(xiàn)相對較強，而成長股走低下，創(chuàng)業(yè)板始終于低位整理。午后，房地產繼續(xù)走強下，金融股盤中拉升，一度帶領指數(shù)再創(chuàng)近期反彈新高，但創(chuàng)業(yè)板以及深成指整體低迷，延續(xù)昨日以來的小幅回調。盤面上看，房地產板塊領漲，煤炭、銀行以及鋼鐵等漲幅居前，而電力設備領跌下，醫(yī)藥生物、社會服務、美容護理等走低。
全天看，房地產板塊的走強地產板塊走強，主要是政策方面的扶持和提振，一方面政策對房地產市場短期有糾偏趨勢；另一方面，銀行信貸放松下，刺激和提振房地產市場；此外，2月份地產銷售量回升，對于房地產板塊也有積極影響。不過，在該板塊連續(xù)走強的同時，我們還是需要清楚的是，對于房地產來說，“房住不炒”仍是主基調，短期政策松綁主要還是為穩(wěn)經濟，房地產市場處于短期修復中，板塊更多的還是修復性機會。
而金融股則不同，尤其是銀行股，業(yè)績提振以及政策刺激下，整體向好的趨勢相對明確。比如，我們看到，平安銀行、招商銀行已率先披露2021年年度報告，兩家銀行在2021年均實現(xiàn)了逾20%的利潤增長，同時資產質量有所改善。另外，多項重要會議提出的預期穩(wěn)定，也有助于推動銀行股股價回到合理估值。當前估值低位以及貨幣寬周期開啟笑下，銀行股整體估值修復行情值得期待。
所以，盡管今日金融以及地產板塊再次啟動，但從中期角度，銀行等金融的性價比相對或高于房地產板塊，也或是后期指數(shù)繼續(xù)向好的主要提振力量。
再次回到市場，在午后一度拉升之后，尾盤三大指數(shù)悉數(shù)跳水翻綠，創(chuàng)業(yè)板和深成指今日沒有迎來反彈新高，也就意味著短期的技術性調整或將開啟，而如果明日滬指不能收復今日失地，那么三大指數(shù)也或迎來下跌共振，在成交量繼續(xù)萎縮的同時，也要謹防指數(shù)短期的技術性調整。
當然，這里即便有調整，也是我們預期之內的，但需要留意的是，即便有調整，也是技術性的回調，更多的還是逢低低吸的好時機。
