觀點(diǎn)：最新公布的PMI數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)有所回升，但整體看仍屬反抽，下行壓力依舊較大。不過，在基本面和流動(dòng)性相對(duì)穩(wěn)定的支撐下，市場(chǎng)整體保持向好基礎(chǔ)。而隨著通脹見頂預(yù)期加強(qiáng)以及降準(zhǔn)預(yù)期落地，貨幣寬松預(yù)期再次增強(qiáng)，給市場(chǎng)帶來整體提振。短期，3000點(diǎn)上方政策托底下，指數(shù)迎來200點(diǎn)超跌反彈后沖高回落，短期面臨周末的不確定性，預(yù)計(jì)指數(shù)仍有反復(fù)，甚至還有再次回探的可能。當(dāng)前震蕩筑底下，建議逢低繼續(xù)低吸做戰(zhàn)略性配置，穩(wěn)健投資者可考慮等待指數(shù)企穩(wěn)后再做具體的決定。
昨日海外市場(chǎng)整體回升，但是美股熱門中概股的回落對(duì)于港股以及今日的A股是有抑制的，至少短期的上漲熱情或有減弱。所以我們看到，今日兩市雙雙低開，開盤后也產(chǎn)生較大的分歧，滬指一度拉升翻紅，而深成指仍處于綠盤位置運(yùn)行，創(chuàng)業(yè)板也是整理狀態(tài)。
從技術(shù)面看，17日跳空上行暫時(shí)留下缺口，但同時(shí)也迎來了一定的沖高回落，昨日雖然沒有回補(bǔ)缺口也沒有再次創(chuàng)反彈新高，兩日回落的趨勢(shì)逐步形成而且留下的缺口也成為短期的隱患，正常看也仍有回補(bǔ)的大概率；此外，兩市成交有小幅釋放，約在1.2萬億左右，但整體釋放并不明顯，起不到變盤的實(shí)際作用。所以技術(shù)面看，短期可能還有回落的需求以及再次探底的可能。
此外，今日是周五，臨近周末，在相對(duì)敏感時(shí)刻，國(guó)內(nèi)外不確定性事件縈繞，疊加市場(chǎng)反彈確定性不強(qiáng)，還是要謹(jǐn)防指數(shù)的變數(shù)。
不過，在經(jīng)歷了連續(xù)下跌以及急跌之后，隨著政策的托底以及指數(shù)超跌反彈的開啟，在多方支撐和提振下，市場(chǎng)震蕩筑底接近尾聲。這些向好的跡象體現(xiàn)在幾個(gè)方面：一方面，海外我們看到俄烏沖突有望緩解；另一方面，國(guó)內(nèi)重要會(huì)議之后，疊加此前穩(wěn)增長(zhǎng)的托底，政策底的基調(diào)還是比較明顯的；此外，當(dāng)前A股的估值12倍左右，已經(jīng)處于歷史的相對(duì)低位，可以說跌出了整體的價(jià)值；當(dāng)然，近期我們看到部分內(nèi)資以及外資都有抄底的跡象，而且長(zhǎng)期走弱的旅游等板塊開始啟動(dòng)，這也是階段性底部的一個(gè)標(biāo)志。
因此，此前我們認(rèn)為市場(chǎng)連續(xù)下跌后處于震蕩筑底的階段，而當(dāng)前，下方支撐加強(qiáng)之下，市場(chǎng)筑底已經(jīng)接近尾聲，是可以考慮戰(zhàn)略性配置的時(shí)機(jī)。當(dāng)前，A股已經(jīng)跌出了價(jià)值，具備一定的投資價(jià)值，激進(jìn)的投資者做好逢低分批低吸，而穩(wěn)健投資者仍可等待市場(chǎng)底部確立后再做新的決定。機(jī)會(huì)方面，市場(chǎng)底部之后，我們更關(guān)注業(yè)績(jī)，所以對(duì)一季度高增長(zhǎng)持續(xù)的半導(dǎo)體以光伏等，還是建議多多跟蹤。而政策托底下，穩(wěn)增長(zhǎng)受益的新基建等方向，也會(huì)繼續(xù)關(guān)注。
