自營盤成了券商業(yè)績的“雙刃劍”。由于一季度A股大跌，西南證券、海通證券等多家券商自營盤出現(xiàn)虧損，導致相關(guān)公司業(yè)績大降。
本周二，有著“牛市旗手”之稱的券商突然成了“砸盤主力”。中信建投26日午后突然大跳水。最終，券商板塊當日大跌4.5%，國盛金控、華林證券、華西證券、南京證券等跌停，中信建投也幾近跌停。周三，券商股小幅反彈，中信證券上漲近3%。
券商股近期的大跌與一季報業(yè)績普遍下降有關(guān)。截至27日，已有10家券商公布了一季報業(yè)績。其中，僅有中信證券、東方財富、第一創(chuàng)業(yè)同比增長，其余7家業(yè)績均同比下降，華西證券等4家公司還出現(xiàn)了虧損，而這背后大多與投資收益虧損有關(guān)。
一直以來，自營業(yè)務(wù)是除經(jīng)紀業(yè)務(wù)之外，券商的另一重要收入來源，其中主要包括權(quán)益/債券投資、衍生品交易等。過去兩年，由于A股整體走強，部分券商自營業(yè)務(wù)收入大增。如今行情逆轉(zhuǎn)，自營業(yè)務(wù)同樣也成為了券商業(yè)績的最大拖累。
26日，海通證券一季報顯示，公司一季度實現(xiàn)營業(yè)收入41.31億元，同比減少63.09%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為15億元，同比減少58.53%。
海通證券在一季報中表示，營業(yè)收入、歸母凈利潤的下滑，主要是受投資收益和其他業(yè)務(wù)收入減少影響。
西南證券一季報顯示，公司一季度營收和凈利潤同比分別下滑95%和152%。西南證券同樣將其歸結(jié)為“自營業(yè)務(wù)虧損影響”。
華西證券一季報顯示，一季度受市場行情影響出現(xiàn)虧損，投資收益虧損1.74億元，同比大幅減少138%。
對此，中郵證券非銀行業(yè)分析師王澤軍表示，在自營業(yè)務(wù)方面，市場震蕩下行下，不同公司的投研能力高低將直接反應在自營業(yè)務(wù)收入的表現(xiàn)差異上。頭部券商的衍生品業(yè)務(wù)能力較中小型券商更強，在抗風險波動方面及結(jié)構(gòu)性行情下的盈利能力更強。
招商證券認為，上市券商景氣度雖回落但仍處于相對高位，投行業(yè)務(wù)、資管業(yè)務(wù)收入仍有提升，投資業(yè)務(wù)收入受市場波動影響，拖累單季度業(yè)績表現(xiàn)。
