9月22日，央行發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，8月商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款再次壓降7523.93億元至94202.58億元。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)低于2019年12月末的9.60萬(wàn)億，提前1個(gè)月完成監(jiān)管部門窗口指導(dǎo)第一階段要求。
按照計(jì)劃，要完成監(jiān)管部門所定的窗口指導(dǎo)第二階段要求，9月-12月結(jié)構(gòu)性存款還要壓降近3萬(wàn)億元，略高于4月-8月壓降規(guī)模。分析人士認(rèn)為，部分機(jī)構(gòu)將提前達(dá)標(biāo)完成全年任務(wù)，全年壓降規(guī)?？赡艹A(yù)期。
隨著結(jié)構(gòu)性存款壓降導(dǎo)致的長(zhǎng)期資金壓力加大，央行已連續(xù)兩個(gè)月加量續(xù)作MLF。
提前完成第一階段壓降目標(biāo)
截至8月末，商業(yè)銀行結(jié)構(gòu)性存款余額為94202.58億元，為今年4月來連續(xù)第4個(gè)月壓降，也為今年來首次低于10萬(wàn)億元的規(guī)模。5月至8月每個(gè)月分別壓降3009.61億元、10109.2億元、6547.19億元、7523.93億元。
從銀行類型來看，在8月壓降規(guī)模較7月提升的同時(shí)，中小銀行的壓降比例出現(xiàn)了提升，占比為67.14%，5月-7月這一比例分別為超100%、77%、55%;從結(jié)構(gòu)類型來看，中小銀行單位結(jié)構(gòu)性存款壓降占比也出現(xiàn)提升，為52.07%，5月-7月分別為68.62%、60.38%、33.83%。
對(duì)于上述最新變化，9月22日光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者解釋稱，一方面前期以股份行為代表的中小銀行結(jié)構(gòu)性存款增長(zhǎng)較快，后期必然壓降得也快;另一方面，7月份大行壓降占比相對(duì)較高，可能是部分大行也需要參照相應(yīng)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行壓降，而8月份壓降占比下降是因?yàn)檎w資金面收緊，需要平衡自身流動(dòng)性壓力。
“后續(xù)結(jié)構(gòu)性存款壓降可能存在一些不確定性，部分中小銀行可能出于考核要求提前完成壓降目標(biāo)，但部分機(jī)構(gòu)也會(huì)基于同業(yè)存單價(jià)格而進(jìn)行權(quán)衡。”王一峰認(rèn)為。
按照此前監(jiān)管部門的要求，在9月30日前結(jié)構(gòu)性存款要壓降至年初規(guī)模，并在今年12月31日前逐步壓降至年初規(guī)模的三分之二。截至2019年12月末，結(jié)構(gòu)性存款余額為9.60萬(wàn)億，今年8月末已提前完成第一目標(biāo)，距離第二目標(biāo)還有近3萬(wàn)億元的壓降規(guī)模。
日前，多位股份行高管對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，未來將繼續(xù)壓降結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模以滿足監(jiān)管要求。
降準(zhǔn)窗口仍未完全關(guān)閉
與去年10月至年底不同的是，此輪結(jié)構(gòu)性存款的壓降還伴隨著貨幣政策逐步回歸正?；纱藥淼慕Y(jié)構(gòu)性存款與同業(yè)存單“蹺蹺板”效應(yīng)備受市場(chǎng)關(guān)注。
數(shù)據(jù)顯示，8月商業(yè)銀行同業(yè)存單發(fā)行規(guī)模為19131.8億元，達(dá)到今年以來的峰值，國(guó)有大行、股份行發(fā)行量也罕見大幅上升，其中國(guó)有大行發(fā)行量達(dá)5140億元。
同時(shí)，從8月央行最新資產(chǎn)負(fù)債表來看，壓降結(jié)構(gòu)性存款后中小行在“存款競(jìng)爭(zhēng)”中占據(jù)了一定優(yōu)勢(shì)，較大行吸納了相對(duì)更多的存款，表明中小銀行流動(dòng)性未受到明顯影響。
王一峰對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，壓降結(jié)構(gòu)性存款并不會(huì)加劇大行與中小銀行間流動(dòng)性分層，只會(huì)導(dǎo)致銀行間負(fù)債形式的轉(zhuǎn)換，“從同業(yè)負(fù)債來說，大行、股份行能直接從央行獲得資金，而具有結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行資質(zhì)的城農(nóng)商行大部分也能從央行或者大行獲得資金，目前市場(chǎng)缺的是長(zhǎng)期穩(wěn)定資金。”
“貨幣政策逐步回歸正常化背景下，今年的流動(dòng)性分層與以往不同的是，主要是長(zhǎng)期資金與短期資金的分層，銀行與非行、大行與中小銀行間的分層主要在資金面相對(duì)緊張的時(shí)候出現(xiàn)，流動(dòng)性補(bǔ)充后就消失了。”一家銀行金融同業(yè)部人士也對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。
隨著長(zhǎng)期資金壓力的加大，央行也連續(xù)兩個(gè)月加量續(xù)作MLF。
不過，興業(yè)研究分析師雷迅稱，央行已基本確立結(jié)構(gòu)性流動(dòng)性短缺的操作框架，結(jié)構(gòu)性存款壓降等原因造成的銀行缺長(zhǎng)錢問題并沒有得到根本解決。
在此背景下，多位分析人士認(rèn)為，降準(zhǔn)作為儲(chǔ)備政策之一，降準(zhǔn)窗口并未完全關(guān)閉。(李愿)
關(guān)鍵詞： MLF 結(jié)構(gòu)性存款
