Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，今年以來公募基金累計(jì)分紅金額879.93億元，其中債券型基金分紅544.78億元，占比61.91%。
2020年上半年收官在即，疫情影響下，公募基金將交出怎樣的成績單?
在各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)中，基民最為關(guān)心的莫過于投資收益。相較于貨幣基金、債券基金的不及預(yù)期，偏股型基金今年上半年抓住了結(jié)構(gòu)性行情，終于站上“C位”。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，年內(nèi)股票型基金(剔除分級基金僅計(jì)算母基金，下同)、偏股混合型基金平均收益率分別達(dá)11.66%和18.98%，大幅跑贏同期滬深300指數(shù)1.04%的漲幅，這也再度加深了投資者“炒股不如買基金”的理念。
新發(fā)基金市場上，今年上半年破萬億元的發(fā)行規(guī)模，也足以載入行業(yè)史冊。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月28日，年內(nèi)共有1108只新基金(份額分開計(jì)算)成立，發(fā)行規(guī)模合計(jì)為1.02萬億元，較去年同期的4796.15億元，大增112.5%。
有數(shù)據(jù)顯示，在過去20余年的公募基金發(fā)展史上，也僅有2015年上半年的大牛市行情中，曾出現(xiàn)過半年發(fā)行規(guī)模突破萬億元的盛景。
不容忽視的是，賺錢效應(yīng)下，權(quán)益類基金成為新發(fā)規(guī)模的貢獻(xiàn)主力，股票型和混合型基金合計(jì)發(fā)行了近7000億元，占比近六成。在此過程中，爆款基金不斷涌現(xiàn)，時(shí)代周報(bào)記者梳理，上半年發(fā)行規(guī)模超百億的權(quán)益類基金(A/C份額合并計(jì)算)達(dá)到9只。
6月24日，北京一家中型基金公司市場部負(fù)責(zé)人告訴時(shí)代周報(bào)記者，“今年權(quán)益類基金發(fā)行火熱由多重因素構(gòu)成，一方面是市場行情和基金整體賺錢效應(yīng)顯著，激發(fā)了投資者認(rèn)購熱情;另一方面也與很多基金公司和發(fā)行渠道都有意去打造和營銷爆款有關(guān)。不過，整體而言，爆款還主要是聚焦在頭部基金公司身上，且這一勢頭仍會(huì)在未來延續(xù)。”
盡管在業(yè)績和發(fā)行榜單上，權(quán)益類基金成為大贏家，但論起分紅力度和手筆，依然是債券基金一馬當(dāng)先。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，今年以來公募基金累計(jì)分紅金額879.93億元，其中債券型基金分紅544.78億元，占比61.91%。
業(yè)績——醫(yī)藥基金霸榜
公募基金年中業(yè)績榜即將揭曉，而截至端午節(jié)前最后一個(gè)交易日，即6月24日，大致格局其實(shí)已經(jīng)基本落定。
Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來，中國基金總指數(shù)漲幅為8.24%。各主要類型基金中，混合型基金憑借較強(qiáng)的阿爾法收益獲取能力，平均收益率最高，達(dá)14.03%。其次是股票型基金，為11.66%。
此外，債券型和貨幣基金的平均收益率分別為1.62%和0.98%。雖然固定收益類基金總體表現(xiàn)穩(wěn)健，但無論與權(quán)益類基金比較，還是參照一年期定存約1.75%的利率水平，吸引力顯然減弱。
最令人意外的是，在上半年疫情擴(kuò)散、海外市場波動(dòng)劇烈下，QDII基金整體表現(xiàn)堅(jiān)挺，平均回報(bào)為1.79%。
若從單只產(chǎn)品收益看，最賺錢的當(dāng)屬醫(yī)藥主題基金。以股票型基金為例，Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，該類基金今年以來收益前十名，清一色為醫(yī)藥主題基金。
如創(chuàng)金合信醫(yī)療保健行業(yè)A/C、廣發(fā)醫(yī)療保健A、寶盈醫(yī)療健康滬港深，就排在股票型基金業(yè)績榜單前四位，今年以來回報(bào)分別為73.77%、73.17%、71.49%和70.16%。由于四只基金收益差距較小，也意味著，他們都將是競爭上半年股票型基金業(yè)績冠軍的“有力選手”。
除此之外，混合型基金業(yè)績榜前十名也被醫(yī)藥主題基金霸占，其中，融通醫(yī)療保健行業(yè)A、融通健康產(chǎn)業(yè)A、中信建投醫(yī)改A/C、中歐醫(yī)療健康A(chǔ)/C排名前六位，今年以來回報(bào)均超62%。
僅次于醫(yī)藥主題基金，同樣在上半年業(yè)績不俗的產(chǎn)品，還有科技和消費(fèi)類主題基金，如富國互聯(lián)科技、國聯(lián)安科技動(dòng)力、中歐品質(zhì)消費(fèi)A等，均躋身股票型基金業(yè)績榜前40名之列。
對于上述主題基金收益可觀的原因，諾德基金量化投資總監(jiān)王恒楠6月27日告訴時(shí)代周報(bào)記者，主要是這兩大行業(yè)受今年疫情影響較小，在大多數(shù)行業(yè)未來預(yù)期不確定時(shí)，基本面相對向好。
海富通基金公募權(quán)益投資部基金經(jīng)理范庭芳也認(rèn)為，消費(fèi)行業(yè)目前格局穩(wěn)定，因?yàn)榇蟛糠侄际莾?nèi)需，在一季度海外疫情快速發(fā)展的背景下，超額收益明顯，特別是必選消費(fèi)、醫(yī)藥等行業(yè)，估值溢價(jià)較為顯著。
不過，下半年市場結(jié)構(gòu)性行情的主線，是否會(huì)切換?在醫(yī)藥板塊前期漲幅已經(jīng)較高的情況下，估值是否會(huì)偏高?
就此問題，6月24日，廣發(fā)醫(yī)療保健的基金經(jīng)理吳興武在接受時(shí)代周報(bào)記者采訪時(shí)坦言，如果按照歷史百分位來看，目前醫(yī)藥板塊估值水平偏高。但他也指出，所謂的“估值偏高”只是一個(gè)客觀描述，與未來股價(jià)走勢沒有必然的邏輯關(guān)系。
“我們對醫(yī)藥板塊未來走勢并不悲觀，只是隨著估值水平的提升，需要消化的時(shí)間更長，因此，投資者需要對未來半年的預(yù)期收益率，調(diào)整到一個(gè)更為理性的水平。”吳興武表示。
發(fā)行——規(guī)模再破萬億
回溯今年一季度疫情防控關(guān)鍵期，銀行、券商等渠道客戶經(jīng)理難以線下銷售，市場對公募基金發(fā)行情況一度感到擔(dān)憂。
但可喜的是，眾機(jī)構(gòu)紛紛通過采取視頻直播、線上路演等推廣形式，達(dá)到了宣傳造勢的效果，不僅基金發(fā)行的節(jié)奏并未打亂，上半年發(fā)行規(guī)模反而呈現(xiàn)逆勢爆發(fā)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，今年以來公募基金發(fā)行規(guī)模已突破萬億大關(guān)，合計(jì)高達(dá)1.02萬億元，較2019年上半年4796.15億元的發(fā)行體量，同比大增112.5%。
這也是繼2015年和2019年后，又一發(fā)行規(guī)模超萬億的年份。有市場人士預(yù)計(jì)，若下半年依舊保持這一強(qiáng)勁態(tài)勢，2020年全年新基金發(fā)行規(guī)?；?qū)⑺⑿職v史紀(jì)錄。
值得一提的是，不同于過往，新發(fā)基金規(guī)模主要靠機(jī)構(gòu)定制的固收類基金拉動(dòng)，今年上半年是權(quán)益類基金唱主角。
具體而言，截至6月28日，股票型基金和混合型基金的發(fā)行規(guī)模分別為1643.33億元和5356.3億元。也就是說，權(quán)益類基金合計(jì)募集規(guī)模高達(dá)6999.63億元，占比近六成。
這背后，爆款基金的層出不窮是權(quán)益類基金規(guī)模擴(kuò)增的有力推手。時(shí)代周報(bào)記者梳理，今年以來，發(fā)行規(guī)模超百億元的權(quán)益類基金多達(dá)9只(A/C份額合并計(jì)算)，累計(jì)發(fā)行規(guī)模為1450.73億元。其中，南方成長先鋒混合A/C發(fā)行規(guī)模最大，達(dá)到321.15億元。
緊隨其后的是，易方達(dá)均衡成長股票、易方達(dá)研究精選股票、匯添富中盤積極成長混合A/C、工銀高質(zhì)量成長混合A/C等，對應(yīng)的發(fā)行規(guī)模分別為269.67億元、165.89億元、125.94億元和119.86億元。
然而，從大盤表現(xiàn)來看，牛市單邊行情尚未開啟，是什么助推了權(quán)益類基金爆款盛宴?
6月26日，前海開源董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍表示，“在‘房住不炒’調(diào)控下，會(huì)有大量居民儲(chǔ)蓄進(jìn)到資本市場尋找機(jī)會(huì)，而很多投資者會(huì)通過買基金入市，這是今年上半年新基金發(fā)行異常火爆的主要原因之一。”
不過，華南一家基金公司人士也對時(shí)代周報(bào)記者坦言，“有些爆款基金首發(fā)規(guī)?？此讫嫶螅珜?shí)際上也有水分，為了提升渠道營銷積極性，不乏有基金公司與券商‘合作’，通過交易量換來新發(fā)份額，這都是行業(yè)里心照不宣的現(xiàn)象，因?yàn)橹圃毂钜灿欣诖蛟旎鸸镜钠放朴绊懥Α?rdquo;
6月27日，上海證券基金評價(jià)中心楊晗對記者總結(jié)分析稱，綜合各月爆款產(chǎn)品，可以看到三點(diǎn)共性：一是在設(shè)計(jì)時(shí)往往緊跟市場熱點(diǎn)，符合投資者需求;二是往往為明星基金經(jīng)理掌管;三是主要集中在頭部基金公司，它們在品牌、投研實(shí)力、營銷渠道等多方面均具有顯著優(yōu)勢。
新發(fā)基金市場亦不是集體盛宴。
時(shí)代周報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)，截至6月24日，年內(nèi)近30家基金公司(含券商資管公募)尚無一只新基金發(fā)行，包括東吳基金、江信基金、金元順安基金、國開泰富基金、華融基金、長江證券資管，以及新成立的匯泉基金、興華基金、東興基金、民生基金等。
分紅——債基豪派500億
除了肉眼可見的投資收益，對投資者來說，另一帶有強(qiáng)烈體驗(yàn)感的便是基金分紅。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至6月28日，今年以來，公募基金累計(jì)分紅總額已達(dá)879.93億元，較2019年上半年501.87億元的分紅規(guī)模，同比增長75.33%。
債券基金再度擔(dān)當(dāng)分紅主力，年內(nèi)分紅總額和分紅次數(shù)分別為544.78億元和1844次，分別占到總數(shù)量的61.91%、77.41%。與去年同期相比，分紅力度也有增無減，分紅總額和次數(shù)，同比分別增長40.16%和53.79%。
6月28日，上海某基金公司一位研究員告訴記者，債券型基金較往年分紅規(guī)模大的原因，除了按照基金合同要求定期分紅外，還有一部分與市場環(huán)境有關(guān)，在近期債市投資機(jī)會(huì)不多、配置難度加大的背景下，基金經(jīng)理往往會(huì)偏好以分紅的方式來間接減少規(guī)模，控制投資風(fēng)險(xiǎn)。
事實(shí)上，從債基單月分紅數(shù)據(jù)變化上也能看出這一趨勢。
Wind數(shù)據(jù)顯示，債券基金前四月分紅額還僅有305.01億元，也就是說，最近短短兩個(gè)月便增加了超200億元。
長量基金資深研究員王驊同日也向記者分析指出，“據(jù)觀察，今年前4月，債券收益率大幅下行導(dǎo)致了大部分債券基金凈值創(chuàng)新高，并且在十年國債收益率創(chuàng)下近幾年低點(diǎn)時(shí)，就有不少基金認(rèn)為未來如果沒有更多風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生，債券收益率會(huì)在低位窄幅震蕩，下半年隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，債市可能還會(huì)面臨階段性調(diào)整。在此背景下，有一些基金公司密集分紅以鎖定收益。”
對于當(dāng)前債券型基金的配置價(jià)值，方正富邦基金固定收益基金投資部總經(jīng)理王靖認(rèn)為，隨著市場回調(diào)，債市前期上漲積累的風(fēng)險(xiǎn)已逐步得到釋放。展望下半年，債券市場已具備做多機(jī)會(huì)。
“總的來看，站在目前時(shí)點(diǎn)，最利好債市的時(shí)間已經(jīng)過去，但在基本面、資金面以及政策支持下，債市也不具備走熊基礎(chǔ)，未來利率大概率進(jìn)入上有頂下有底的震蕩走勢。”王驊說。
