周五盤后，央行公告定向降準：決定于2020年3月16日實施普惠金融定向降準，對達到考核標準的銀行定向降準0.5至1個百分點。在此之外，對符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準1個百分點，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款，以上定向降準共釋放長期資金5500億元。
消息發(fā)布后，富時中國A50期指由跌轉(zhuǎn)漲，截至發(fā)稿漲幅超過3%。機構(gòu)分析認為，在當(dāng)前全球股市震蕩的情況下，本次降準既有助于保障市場充足的流動性，也有利于穩(wěn)定投資者信心。
A股大概率上行
新年伊始，央行出人意料放出全面降準的大紅包，決定于2020年1月6日下調(diào)金融機構(gòu)存款準備金率0.5個百分點(不含財務(wù)公司、金融租賃公司和汽車金融公司)。
該降準消息公布次日，上證指數(shù)上漲1.15%;后5日，上證指數(shù)累計上漲0.55%;后兩周，上證指數(shù)累計上漲1.31%。
招商證券盤點了歷次降準公告日前后A股的市場表現(xiàn)，認為在一段時間首次降準公告后的首個交易日，股票市場尤其創(chuàng)業(yè)板指多數(shù)收漲，表明降準消息對市場具有一定的提振作用。尤其2016年以來，降準公告后的5個交易日內(nèi)，創(chuàng)業(yè)板指均有不錯的表現(xiàn)。
招商證券進一步分析認為，拉長時間周期看，除了2012年與2018年降準降息后股票市場表現(xiàn)一般外，其他年份降準降息后股票市場大多迎來上行走勢。
有望提振投資者信心
中原證券研究所所長王博接受上證報采訪時表示，此次降準表明了我國保證經(jīng)濟平穩(wěn)運行的決心。
“我們認為此次降準將有效緩解疫情在全球擴散造成的影響，提振風(fēng)險偏好和中小企業(yè)盈利預(yù)期，有助于A股克服外部沖擊的不利影響，獲得超過全球其他主要市場的表現(xiàn)。”
前海開源基金楊德龍表示，此次降準正當(dāng)其時，利好經(jīng)濟回升，并將進一步支撐A股市場走強。
方正證券策略團隊表示，本次降準是新一輪穩(wěn)增長政策的開端，在復(fù)工復(fù)產(chǎn)提速的背景下，穩(wěn)增長政策加碼是大勢所趨。下周是貨幣政策的窗口期，需要關(guān)注經(jīng)濟數(shù)據(jù)、月中的MLF續(xù)作、美聯(lián)儲議息會議、LPR利率報價等事件;財政政策方面，關(guān)注可能的專項債擴容及赤字率調(diào)整。
哪些行業(yè)有望受益？
業(yè)內(nèi)人士認為，從板塊來看，降準通常令高負債率或資金敏感型板塊受益更多，如銀行、券商、地產(chǎn)等。
國金證券表示，實施降準利好“利率敏感性較高”的地產(chǎn)、銀行、券商和其他傳統(tǒng)低估值藍籌板塊;另外，同時有利于引導(dǎo)資金去配置“高分紅、高股息率”的個股?？煞e極配置兩條投資主線：一是符合產(chǎn)業(yè)方向，政策持續(xù)發(fā)力的新基建板塊，如5G基站及應(yīng)用，特高壓電網(wǎng)等;二是受益于A股交投活躍的券商板塊。
方正證券認為，降準后可積極配置低估值且和經(jīng)濟早周期相關(guān)的金融、地產(chǎn)、汽車、建材等行業(yè)。2020年全年寬裕的貨幣環(huán)境有利于降低實體經(jīng)濟融資成本尤其是科技類企業(yè)的試錯成本，風(fēng)險偏好具備持續(xù)改善的契機，全年堅定看好成長類公司，關(guān)注電子、傳媒、計算機、新能源汽車、醫(yī)療器械等行業(yè)。
