本周一是A股鼠年首個(gè)交易日，在市場(chǎng)整體低迷中，節(jié)前即成基金新歡的手游股，恰逢“禁足”再燒把火，毫不意外的全線拉升。
在全國(guó)性的限制人群聚集和集體“禁足”背景下，手游股迎來(lái)了錦上添花的機(jī)會(huì)，根據(jù)券商研究報(bào)告，手游股遭公募基金低配已久，但從去年四季度開始，公募基金開始突然開始增持手游股，考慮到截至去年12月底，基金持倉(cāng)手游股比例仍然極低，增倉(cāng)可能將延續(xù)到第一季度，而突然而至的疫情因素，很可能將繼續(xù)刺激公募基金增持該板塊。有市場(chǎng)人士認(rèn)為，私募基金經(jīng)理但斌3日所買入的港股互聯(lián)網(wǎng)龍頭，很可能也是因?yàn)槭钟巍?/p>
值得一提的是，在手游股全線爆發(fā)之際，身兼“武漢”、“網(wǎng)吧”兩大疫情利空概念的盛天網(wǎng)絡(luò)(14.23 -4.11%,診股)，開盤即封死于跌停板，而身兼“網(wǎng)吧”、“展會(huì)”兩大概念的順網(wǎng)科技(27.65 +2.07%,診股)，也因全國(guó)性的限制人群聚集，遭資金棄于跌停板。
手游股強(qiáng)勢(shì)崛起，笑傲漲停板
2月3日是鼠年的首個(gè)交易日，A股也終于在萬(wàn)眾矚目當(dāng)中開市，但也注定是不平凡的一天，這一不平凡飽含著驚心動(dòng)魄，受疫情危機(jī)影響，三大股指集體大幅低開，截至收盤，滬指跌7.72%，報(bào)收2746點(diǎn)附近，深成指跌8.45%，創(chuàng)業(yè)板跌6.85%。
不過(guò)，硬幣總是有兩面，疫情危機(jī)給A股許多上市公司帶來(lái)危機(jī)的同時(shí)，卻讓一部分上市公司成為疫情危機(jī)中的受益者，甚至是炒作資金眼中的寵兒，比如手游股。
手游股在3日全線拉升，電魂網(wǎng)絡(luò)(32.35 +8.38%,診股)早盤開盤稍作猶豫后，即開始大幅拉升，順利封于漲停板。昆侖萬(wàn)維(21.73 +10.03%,診股)早盤亦無(wú)多大損傷，小跌幾個(gè)點(diǎn)后迅速翻紅，盤中一度觸及漲停板。此外，A股市值最大的手游股三七互娛(33.20 +10.01%,診股)早盤也一度拉升2%，創(chuàng)出該股上市以來(lái)的歷史新高。
手游股的強(qiáng)勢(shì)并非偶然，事實(shí)上，該板塊已經(jīng)歷超過(guò)18個(gè)月的低配，數(shù)據(jù)也顯示，截止去年三季度末，手游股加影視、廣告三大板塊在整個(gè)公募基金的配置比例不足2.6%，考慮到影視公司數(shù)量眾多，廣告公司龍頭分眾傳媒(5.15 -2.65%,診股)在公募眼中頗有人緣，合計(jì)不足2.6%的比例，意味基金經(jīng)理持倉(cāng)中的手游股比例很可能不足1.3%。
不過(guò)，根據(jù)國(guó)金證券(7.82 -1.64%,診股)1月21日的報(bào)告，公募基金從第四季度開始加倉(cāng)被忽視已久的游戲股，截至去年四季度末，公募基金加倉(cāng)游戲股的比例達(dá)到0.95%。基金四季度報(bào)告也顯示出，手游股在去年四季度頻頻出現(xiàn)在一些知名基金經(jīng)理的前十大重倉(cāng)股名單中，這與過(guò)去18個(gè)月的情況完全不同。
疫情因素或助推基金繼續(xù)加倉(cāng)手游
市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，考慮到游戲行業(yè)尤其是手游行業(yè)景氣上升，以及公募基金對(duì)游戲股的配置比例極低，加倉(cāng)0.95%這一比例，還不足以改變游戲股在公募持倉(cāng)中的低配格局，這意味著基金經(jīng)理很可能在2020年第一季度繼續(xù)加倉(cāng)手游股。
尤其是當(dāng)“核心資產(chǎn)”于2019年被充分挖掘，公募基金在老的“核心資產(chǎn)”上持倉(cāng)偏重，且這類品種在過(guò)去一年的漲幅已十分驚人，偏低估以及公募持倉(cāng)較少的行業(yè)，也就成為鼠年投資的重點(diǎn)。
上述信息意味著，手游股本就是公募基金在2020年重點(diǎn)挖掘的行業(yè)。但現(xiàn)在，武漢疫情的爆發(fā)以及向全國(guó)漫延的局面，突然又令本就開始回暖的手游股再次迎來(lái)機(jī)會(huì)。
全國(guó)性的減少外出以及“禁足”現(xiàn)象，使得手游公司及其產(chǎn)品成為特殊時(shí)期娛樂(lè)匱乏下的受益者，在今年春節(jié)期間，甚至出現(xiàn)用戶登錄過(guò)多，騰訊公司旗下手游產(chǎn)品一度出現(xiàn)服務(wù)器宕機(jī)。
私募大佬對(duì)疫情因素引發(fā)的投資機(jī)會(huì)，自然心知肚明。但斌2月3日在微博上透露，已經(jīng)給交易員指令，新基金買入了在港股上市的互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司、在線教育公司。但斌強(qiáng)調(diào)加倉(cāng)操作已讓“子彈打光了”。
有市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，但斌所說(shuō)的港股互聯(lián)網(wǎng)教育公司很可能是指新東方在線，互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司則是騰訊公司。這兩家公司都因旗下產(chǎn)品突破疫情因素，從而獲得資金關(guān)注。比如，新東方在線強(qiáng)調(diào)疫情期間“停課不停學(xué)”，利用互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)學(xué)習(xí)課程，在但斌發(fā)出買入相關(guān)公司的微博前半個(gè)小時(shí)，該公司股價(jià)一度大漲超過(guò)8%。
作為中國(guó)最大的手游公司，騰訊控股開盤后股價(jià)迅速翻紅，這一走勢(shì)給了港股和A股相關(guān)手游股非常明確的暗示。
在港股上市的聯(lián)眾，也因手游業(yè)務(wù)獲得資金關(guān)注，盤中漲幅一度超過(guò)23%，身兼手游、移動(dòng)教育兩大疫情受益因素的網(wǎng)龍公司，自然也備受資金關(guān)注，該公司股價(jià)也隨之大漲，漲幅4.55%，市值突破100億人民幣。
轉(zhuǎn)型多元化的網(wǎng)吧股為何跌停?
同為游戲同行，但盛天網(wǎng)絡(luò)、順網(wǎng)科技卻因疫情因素，遭資金區(qū)別對(duì)待，這兩家以網(wǎng)吧游戲公司身份上市的企業(yè)，哪怕已經(jīng)逐步轉(zhuǎn)型，降低傳統(tǒng)網(wǎng)吧業(yè)務(wù)的比例，但在鼠年開盤后仍然成為資金拋棄的對(duì)象。
券商中國(guó)記者綜合信息發(fā)現(xiàn)，自1月底開始，全國(guó)各地開始限制網(wǎng)吧營(yíng)業(yè)，同時(shí)對(duì)頂風(fēng)營(yíng)業(yè)的網(wǎng)吧企業(yè)主給予嚴(yán)厲處罰。
1月29日，哈爾濱警方對(duì)全市網(wǎng)吧進(jìn)行清查行動(dòng)，對(duì)存在人員聚集風(fēng)險(xiǎn)等違規(guī)違法行為依法嚴(yán)厲查處。
1月30日，?？谝患揖W(wǎng)吧因在防疫期間擅自營(yíng)業(yè)，該網(wǎng)吧老板遭警方拘留五日。
1月30日，河北邢臺(tái)一家網(wǎng)吧因頂風(fēng)營(yíng)業(yè)，該網(wǎng)吧老板遭警方行政拘留。
1月30日，廣西貴港一家網(wǎng)吧因在疫情期間堅(jiān)持營(yíng)業(yè)，該網(wǎng)吧老板遭警方問(wèn)詢，并依法對(duì)該網(wǎng)吧強(qiáng)制停業(yè)整頓。
2月2日，義烏一家網(wǎng)吧，因擅自營(yíng)業(yè)，義烏警方拘留3名阻礙防疫工作的人員，并分別拘留十日、七日。
顯而易見的，網(wǎng)吧作為公共娛樂(lè)場(chǎng)所，已經(jīng)在全國(guó)范圍內(nèi)停業(yè)，并成為警方關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域，這對(duì)以網(wǎng)吧娛樂(lè)軟件平臺(tái)進(jìn)入A股的盛天網(wǎng)絡(luò)、順網(wǎng)科技，顯然不是一個(gè)好消息。
以順網(wǎng)科技為例，即便公司已經(jīng)尋求在云游戲、手游加速器等領(lǐng)域的布局，這些轉(zhuǎn)型措施，使得該公司的股價(jià)在過(guò)去六個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)翻倍，但網(wǎng)吧業(yè)務(wù)仍然在順網(wǎng)科技的營(yíng)收中占有極高比例。
以順網(wǎng)科技2018年年報(bào)數(shù)據(jù)為例，該公司網(wǎng)吧廣告與增值服務(wù)收入為9.28億，該項(xiàng)收入主要指向網(wǎng)吧游戲的廣告、流量收入以及售賣Steam 在網(wǎng)吧客戶端的平臺(tái)賬號(hào)CDKEY銷售提成，也就是說(shuō)依賴于網(wǎng)吧的業(yè)務(wù)合計(jì)占比約為45%。
對(duì)2020年第一季度的順網(wǎng)科技而言，全國(guó)性的暫停網(wǎng)吧營(yíng)業(yè)，意味著什么?考慮到2019年第一季度，順網(wǎng)科技的總營(yíng)收為3.94億人民幣，按上述營(yíng)收比例，則2019年一季度期間來(lái)自網(wǎng)吧的直接收入約為1.77億人民幣。
“除了來(lái)自網(wǎng)吧的直接收入，還有其他間接收入也來(lái)自網(wǎng)吧業(yè)務(wù)的幫助。”有市場(chǎng)研究人士向券商中國(guó)記者指出，順網(wǎng)科技的網(wǎng)頁(yè)游戲聯(lián)運(yùn)業(yè)務(wù)、棋牌游戲業(yè)務(wù)、網(wǎng)紅直播業(yè)務(wù)，在很大程度上也是靠網(wǎng)吧平臺(tái)導(dǎo)流的，通過(guò)網(wǎng)吧內(nèi)置的順網(wǎng)軟件來(lái)提示或引導(dǎo)用戶使用上述產(chǎn)品，也就是說(shuō)，除了45%的網(wǎng)吧廣告和增值服務(wù)收入，網(wǎng)吧對(duì)收入另外占比約38%的游戲業(yè)務(wù)，也構(gòu)成不小的影響。
值得一提的是，順網(wǎng)科技除了網(wǎng)吧業(yè)務(wù)、游戲業(yè)務(wù)、網(wǎng)絡(luò)安全業(yè)務(wù)等，旗下還包括了占比約9%的展會(huì)業(yè)務(wù)公司漢威信恒。
雖然順網(wǎng)科技的展會(huì)業(yè)務(wù)，其收入的大頭部分主要是ChinaJoy，這通常在每年的八月份舉行，但展會(huì)業(yè)務(wù)作為大型聚集性活動(dòng)，其人員聚集程度比影響比網(wǎng)吧、影院更有規(guī)模性，因此，在今年一季度防疫期間，展會(huì)必然遭到嚴(yán)格限制，也意味著順網(wǎng)科技的展會(huì)業(yè)務(wù)，在今年一季度的防疫期間，很可能在一季度的收入上也面臨壓力。
順網(wǎng)科技在網(wǎng)吧、展會(huì)兩大業(yè)務(wù)，均面臨疫情因素限制經(jīng)營(yíng)的壓力，從而導(dǎo)致該公司股價(jià)在鼠年首個(gè)交易日跌停收盤，不過(guò)，順網(wǎng)科技畢竟公布總部位于杭州，在當(dāng)下A股市場(chǎng)“談武漢色變”的背景下，身兼武漢+網(wǎng)吧“兩大利空題材”的盛天網(wǎng)絡(luò)，可能壓力更重。
與順網(wǎng)科技相似，盛天網(wǎng)絡(luò)雖然也發(fā)力云游戲等新業(yè)務(wù)，但這些業(yè)務(wù)業(yè)務(wù)暫未成熟，且占比極低，網(wǎng)吧仍是公司的收入重點(diǎn)，公司除了直接來(lái)自網(wǎng)吧廣告收入、網(wǎng)吧增值服務(wù)收入，其客戶端游戲、網(wǎng)頁(yè)游戲兩塊帶來(lái)的游戲聯(lián)運(yùn)收入，也建立在該公司網(wǎng)吧軟件的導(dǎo)流基礎(chǔ)上，疫情由此給公司一季度業(yè)績(jī)構(gòu)成重大影響，而總部所在地的“武漢概念”，更雪上加霜的增加公司的股價(jià)壓力。
盤面上也顯示出，盛天網(wǎng)絡(luò)順網(wǎng)科技畢竟尚屬基本面相對(duì)優(yōu)質(zhì)的品種，基金持股較多，也使得順網(wǎng)科技在今日早盤一度打開跌停板，跌幅一度回縮到7%以內(nèi)，相比之下，盛天網(wǎng)絡(luò)作為網(wǎng)吧領(lǐng)域的二當(dāng)家，競(jìng)爭(zhēng)能力和業(yè)績(jī)表現(xiàn)較差，基金關(guān)注甚少，該公司在“武漢”、“網(wǎng)吧”兩大利空因素下，毫無(wú)招架之力，開盤即封死跌停板，成交金額不足1200萬(wàn)，僅相當(dāng)于節(jié)前最后一個(gè)交易日成交額的6%，這意味著未能賣出的資金較多，或?qū)⒔o該股后續(xù)帶來(lái)麻煩。
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