12月17日，波司登發(fā)布公告稱，有關(guān)公司發(fā)行于2024年到期的2.75億美元1.00%可換股債券已完成發(fā)行，許可期將于2019年12月18日生效。

此次可轉(zhuǎn)債票息1.0%，轉(zhuǎn)股溢價(jià)27.5%，轉(zhuǎn)股價(jià)4.91元高于波司登股價(jià)歷史最高水平近10%，一經(jīng)推向市場，便受到投資者熱烈追捧。

據(jù)波司登內(nèi)部人士稱，此次可轉(zhuǎn)債的發(fā)行，為波司登自2007年登陸港股市場以來首單資本市場發(fā)行項(xiàng)目，是公司業(yè)務(wù)快速增長和資本市場互動(dòng)間的結(jié)合，為公司進(jìn)一步優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、統(tǒng)籌境內(nèi)外資源、增強(qiáng)國際信譽(yù)、提升品牌形象奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。

市場人士表示，對(duì)于投資者而言，業(yè)績?cè)鲩L穩(wěn)定的龍頭上市公司可轉(zhuǎn)債是備受其青睞的投資標(biāo)的。原因是可轉(zhuǎn)債具備了股票和債券兩者的屬性，結(jié)合了股票的長期增長潛力和債券所具有的安全和收益固定的優(yōu)勢(shì)。而且，絕大多數(shù)可轉(zhuǎn)債最終都完成了轉(zhuǎn)股，給予了投資人較好的回報(bào)。波司登此次轉(zhuǎn)股溢價(jià)達(dá)到27.5%，在近期發(fā)行的港股可轉(zhuǎn)債中處于相對(duì)較高水平，這也是投資人紛紛看好的原因之一。

中信建投分析表示，此次發(fā)行債券對(duì)波司登戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型將起到良好的助推作用。此次可轉(zhuǎn)債的募集資金除償還借款外，部分募資還將用于補(bǔ)充營運(yùn)資金。截止到今年9月末公司擁有凈現(xiàn)金約17億元，現(xiàn)金流情況健康。公司考慮到明年繼續(xù)高增的預(yù)期，上半財(cái)年相關(guān)投入需求較大，而下半財(cái)年乃是銷售回款高峰，所以利用可轉(zhuǎn)債募資補(bǔ)充，為明年潛在的投入和發(fā)展提前做好資金儲(chǔ)備。

據(jù)悉，近年來，經(jīng)過品牌重塑戰(zhàn)略調(diào)整后，波司登發(fā)展駛?cè)肟燔嚨?。公司總營收從2016年的68億元，到2018年?duì)I收突破百億大關(guān)達(dá)104億元，截至2019年9月30日前半年?duì)I收已達(dá)近50億元。連續(xù)24年保持銷量第一的波司登，憑借強(qiáng)大的供應(yīng)鏈、渠道、品牌營銷和終端管理，以及第一名的國內(nèi)市場占有率，成為當(dāng)之無愧的“羽皇”。

據(jù)了解，波司登首次發(fā)行可轉(zhuǎn)債也獲得國內(nèi)外機(jī)構(gòu)的助力，可謂陣容強(qiáng)大。此次發(fā)行，花旗、中金及世達(dá)、金杜、年利達(dá)、競天、畢馬威等大咖云集，吸引了超過50家國內(nèi)外的知名機(jī)構(gòu)積極參與認(rèn)購，表明市場投資者對(duì)于波司登轉(zhuǎn)債標(biāo)的的認(rèn)可。

資本市場中機(jī)構(gòu)參與相對(duì)理性，在當(dāng)前嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，投資者能夠?qū)Σㄋ镜强赊D(zhuǎn)債發(fā)行參與熱情高，一方面是對(duì)其未來市場回報(bào)的較高預(yù)期，另一方面再次證明了其在資本市場的優(yōu)秀資質(zhì)和品牌地位。(夏芳)

關(guān)鍵詞： 波司登