理財機(jī)構(gòu)每半年披露一次理財業(yè)務(wù)信息是理財新規(guī)的信披要求，也是公眾了解理財機(jī)構(gòu)管理規(guī)模、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)配置的重要途徑之一。為此，中證金牛金融研究中心聯(lián)合交叉核心院(清華大學(xué)設(shè)立)金融數(shù)據(jù)與模型實驗室統(tǒng)計了各理財機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的理財業(yè)務(wù)半年報情況。

截至2022年4月6日，21家有存續(xù)產(chǎn)品的理財公司中已有工銀理財、建信理財、交銀理財、農(nóng)銀理財、中郵理財、光大理財、興銀理財、信銀理財、杭銀理財、寧銀理財、徽銀理財、南銀理財、蘇銀理財、青銀理財、匯華理財、貝萊德建信理財?shù)?6家機(jī)構(gòu)公開披露了2021年下半年理財業(yè)務(wù)報告。本報告主要根據(jù)最新的理財業(yè)務(wù)報告統(tǒng)計分析了上述理財公司2021年末存續(xù)理財產(chǎn)品規(guī)模、結(jié)構(gòu)和配置資產(chǎn)等情況。

理財公司產(chǎn)品規(guī)模平均增長70%，工銀、建信、招銀理財規(guī)模超過2萬億元

發(fā)布理財業(yè)務(wù)報告的5家國有大行理財子公司中，工銀理財、建信理財2021年末存續(xù)理財產(chǎn)品余額超過2萬億元。建信理財2021年末存續(xù)理財產(chǎn)品余額最高，為2.19萬億元，中郵理財2021年末存續(xù)理財余額最低，為6553.06億元。從增速看，建信理財2021下半年存續(xù)理財余額增速最快，為131.26%；中郵理財增速最低，為47.02%。另據(jù)中國銀行2021年公司年報，至今未發(fā)布下半年理財業(yè)務(wù)報告的中銀理財2021年末管理的理財產(chǎn)品余額為1.71萬億元。

發(fā)布理財業(yè)務(wù)報告的4家股份行理財子公司中，興銀理財產(chǎn)品規(guī)模最高，年末存續(xù)余額1.35萬億元。其次是光大理財，存續(xù)余額接近1萬億元。信銀理財2021年末存續(xù)理財產(chǎn)品余額最低，為8179.84億元，但余額增速最高，高達(dá)241.40%。另據(jù)招商銀行2021年公司年報，至今未發(fā)布理財業(yè)務(wù)報告的招銀理財2021年末管理的理財產(chǎn)品余額為2.78萬億元，符合新規(guī)的產(chǎn)品余額為2.60萬億元，在所有理財公司中規(guī)模排名第一。

發(fā)布理財業(yè)務(wù)報告的6家城商行理財子公司中，南銀理財年末存續(xù)理財產(chǎn)品余額最高，為3,271.07億元，青銀理財最低，為1420.63億元。2021年下半年存續(xù)理財余額增速最快的是青銀理財，為190.72%，南銀理財增速最慢，為29.49%。

2家外資控股理財公司存續(xù)余額較小，匯華理財和貝萊德建信理財存續(xù)產(chǎn)品余額分別為782.07億元、26.17億元。

整體來看，除杭銀理財之外15家理財公司2021年末存續(xù)理財產(chǎn)品余額合計為12.42萬億元，與2021年6月末相比，產(chǎn)品余額平均增長為69.03%。

13家理財公司存續(xù)理財產(chǎn)品6524只，公募理財產(chǎn)品規(guī)模占比達(dá)95%

光大理財、寧銀理財2021年下半年理財業(yè)務(wù)報告中未披露公募和私募理財產(chǎn)品情況，所以本報告僅分析其余14家理財公司公募和私募理財產(chǎn)品情況。

截至2021年末，5家國有行理財子公司中，工銀理財公募理財產(chǎn)品數(shù)量最多，為1335只，中郵理財最少，為178只；建信理財公募產(chǎn)品余額規(guī)模最大，為2.06萬億元，中郵理財最小，為6266.72億元；農(nóng)銀理財公募理財產(chǎn)品余額占比最高，為99.65%，建信理財占比最低，為94.02%。建信理財私募產(chǎn)品數(shù)量最多，為248只，農(nóng)銀理財最少，僅8只；建信理財私募產(chǎn)品余額規(guī)模最大，為1308.63億元，農(nóng)銀理財最小，為63.88億元；建信理財私募理財產(chǎn)品余額占比最高，為5.98%，農(nóng)銀理財占比最低，為0.35%。

2家股份行理財子公司，興銀理財公募理財產(chǎn)品余額為1.24萬億元，占比91.84%，均高于信銀理財。

5家城商行理財子公司中，青銀理財公募理財產(chǎn)品數(shù)量最多，為717只，南銀理財最少，為172只；南銀理財公募產(chǎn)品余額規(guī)模最大，為3112.75億元，青銀理財最小，為1410.28億元；青銀理財公募理財產(chǎn)品余額占比最高，為99.27%。杭銀理財私募產(chǎn)品數(shù)量最多，為165只，青銀理財最少，僅有1只；杭銀理財私募產(chǎn)品規(guī)模最大，為193.44億份(未披露凈值)，青銀理財最小，為10.34億元。

2家外資控股理財公司，匯華理財，貝萊德建信理財存續(xù)理財產(chǎn)品均為公募產(chǎn)品。

從整體來看，表3除杭銀理財之外的13家理財公司2021年末存續(xù)理財產(chǎn)品共6524只，公募理財產(chǎn)品5169只，占比為79.23%；公募理財規(guī)模為10.57萬億，占比95.05%，由此可見，理財市場中，公募理財產(chǎn)品占據(jù)絕對優(yōu)勢地位。

固收類產(chǎn)品占據(jù)絕對主導(dǎo)地位，權(quán)益類產(chǎn)品占比低

從產(chǎn)品投資性質(zhì)看，截至2021年末，5家國有行理財子公司中，交銀理財和農(nóng)銀理財無存續(xù)權(quán)益類理財產(chǎn)品，5家國有行理財子公司無存續(xù)商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品。建信理財固收類理財產(chǎn)品規(guī)模最大，為2.11萬億元，中郵理財最小，為6320.13億元；中郵理財固收類理財產(chǎn)品余額占比最高，為96.45%，農(nóng)銀理財占比最低，為88.05%。工銀理財權(quán)益類理財產(chǎn)品規(guī)模最大，為44.45億元，占比也最高，為0.22%。農(nóng)銀理財混合類產(chǎn)品規(guī)模最大，為2179.14億元，占比也最高，為11.95%；中郵理財混合類理財產(chǎn)品規(guī)模最小，為232.79億元，占比也最低，為3.55%。

3家股份行理財子公司中，截至2021年末，興銀理財固定收益類理財產(chǎn)品規(guī)模最大，為1.2萬億元，信銀理財固收類理財產(chǎn)品余額占比最高，為93.93%。光大理財權(quán)益類產(chǎn)品余額為4.15億元，占比0.04%，與興銀理財和信銀理財有較大差距。興銀理財混合類產(chǎn)品規(guī)模最大，為1491.91億元，占比也最高，為11.04%；信銀理財混合類理財產(chǎn)品規(guī)模最小，為477.80億元，占比也最低，為5.84%。此外興銀理財率先布局商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品，截至2021年末，興銀理財存續(xù)商品及衍生品類產(chǎn)品2只，余額為1.8億元，占比為0.01%。

6家城商行理財子公司中，均無存續(xù)商品及金融衍生品類理財產(chǎn)品，青銀理財無存續(xù)權(quán)益類、混合類理財產(chǎn)品。南銀理財固收類理財產(chǎn)品規(guī)模最大，為3221.92億元，青銀理財最小，為1,420.63億元。杭銀理財權(quán)益類理財產(chǎn)品規(guī)模最大，為55.72億份，占比最高，為1.88%，蘇銀理財權(quán)益類理財產(chǎn)品規(guī)模最小，為1.91億元，占比最低，為0.07%。蘇銀理財混合類理財產(chǎn)品規(guī)模最大，為92.78億元，占比最高，為3.36%，杭銀理財混合類理財產(chǎn)品規(guī)模最小，為5.12億份，占比最低，為0.17%。

2家外資控股理財子公司中，匯華理財僅有固收類和混合類理財產(chǎn)品，固收類理財產(chǎn)品余額占比為98.83%，而貝萊德建信理財存續(xù)理財產(chǎn)品全部為權(quán)益類產(chǎn)品。

整體來看，除杭銀理財之外，15家理財公司2021年末存續(xù)固收類理財產(chǎn)品6052只，余額為11.46萬億元，余額占比92.28%；混合類理財產(chǎn)品余額為9,428.10億元，占比7.59%；權(quán)益類理財產(chǎn)品余額較低，為152.16億元，占比0.12%；商品和金融衍生品類理財產(chǎn)品余額最低，占比僅為0.001%。

理財產(chǎn)品投向固收類資產(chǎn)占據(jù)絕對優(yōu)勢，農(nóng)銀理財權(quán)益類資產(chǎn)占比最高

除光大理財、興銀理財、杭銀理財、寧銀理財外，其他12家理財公司均披露了穿透后的理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)情況。截至2021年末，5家國有行理財子公司中，建信理財固收類資產(chǎn)占比最高，為97.19%，交銀理財占比最低，為88.22%。農(nóng)銀理財權(quán)益類資產(chǎn)占比最高，為5.54%；工銀理財占比最低，為0.57%。工銀、建信、交銀、中郵相較，工銀理財公募基金資產(chǎn)規(guī)模最大，為2111.76億元，占比最高，為10.04%；中郵理財公募基金資產(chǎn)規(guī)模最小，為144.87億元，占比最低，為2.03%。

股份行理財子公司信銀理財投資資產(chǎn)中，固收類占比92.19%，公募基金資產(chǎn)次之，為6.75%，權(quán)益類占比更低，為1.05%。

4家城商行理財子公司中，南銀理財固收類資產(chǎn)占比最高，為98.69%；青銀理財占比最低，為84.84%。蘇銀理財權(quán)益類資產(chǎn)占比最高，為4.55%；徽銀理財占比最低，為0.32%。蘇銀理財還披露了公募基金持倉情況，金額為14.55億元，占比0.51%。

2家外資控股理財子公司中，匯華理財投資主要投資于固收類和權(quán)益類資產(chǎn)，固收類資產(chǎn)規(guī)模占比為94.81%，權(quán)益類資產(chǎn)規(guī)模占比為4.83%。貝萊德建信理財采取不同于其他14家理財公司投資策略，主要投資于權(quán)益類資產(chǎn)，占比為94.40%，未投資于公募基金。

從整體來看，截至2021年末，表6中12家理財公司，投資固收類資產(chǎn)規(guī)模為9.66萬億元，占比92.97%；投資權(quán)益類資產(chǎn)規(guī)模2305.20億元，占比2.22%。大部分理財公司投資公募基金資產(chǎn)占比超過投資權(quán)益類產(chǎn)品。

信息披露格式不統(tǒng)一、披露不完全不細(xì)化

隨著資管新規(guī)過渡期結(jié)束，銀行理財已經(jīng)步入新的時代，對理財信息披露也提出了更高的要求。理財業(yè)務(wù)半年報是理財機(jī)構(gòu)信息披露的重要部分，也是基礎(chǔ)內(nèi)容，規(guī)范化披露有助于投資者及公眾了解理財公司整體運(yùn)作情況，增強(qiáng)對理財機(jī)構(gòu)的信心，促進(jìn)銀行理財行業(yè)的健康發(fā)展。

從上述統(tǒng)計結(jié)果來看，目前大多數(shù)理財公司都重視理財業(yè)務(wù)報告披露，但仍有一些理財公司未能做到及時規(guī)范化地披露，部分銀行理財子公司甚至從未披露過半年度理財業(yè)務(wù)報告。

截至2022年4月6日，渝農(nóng)商理財、中銀理財、招銀理財、華夏理財、平安理財尚未披露2021年下半年理財業(yè)務(wù)報告。

在已披露理財業(yè)務(wù)報告的16家理財公司中，也存在理財業(yè)務(wù)報告未披露重要項目，理財報告模式不統(tǒng)一的問題，如光大理財、寧銀理財未披露2021年末存續(xù)公募和私募理財產(chǎn)品情況；杭銀理財僅披露存續(xù)產(chǎn)品份額，未披露產(chǎn)品凈值金額；光大理財、興銀理財、杭銀理財、寧銀理財未標(biāo)明穿透后的理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)情況；農(nóng)銀理財、杭銀理財、徽銀理財、南銀理財、青銀理財、匯華理財穿透后的理財產(chǎn)品投資資產(chǎn)不夠細(xì)化。

最后，我們呼吁理財機(jī)構(gòu)應(yīng)嚴(yán)格執(zhí)行理財新規(guī)的信披要求，及時完整披露理財業(yè)務(wù)信息，同時還建議監(jiān)管機(jī)構(gòu)或行業(yè)協(xié)會設(shè)置統(tǒng)一的理財業(yè)務(wù)報告模式和時間要求，并建立理財信息規(guī)范化披露獎懲機(jī)制，以提高理財機(jī)構(gòu)加強(qiáng)信披的積極性。

來源： 新華網(wǎng)

關(guān)鍵詞： 理財業(yè)務(wù) 資產(chǎn)規(guī)模 公募基金