2020年，新冠肺炎疫情給世界經(jīng)濟(jì)造成了嚴(yán)重沖擊，國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)加劇。但是中國(guó)的跨境資金流動(dòng)和外匯市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)受住了嚴(yán)峻的考驗(yàn)，表現(xiàn)出“韌性增強(qiáng)、更趨成熟”的總體特征。2020年，外資凈增持境內(nèi)市場(chǎng)債券1861億美元，同時(shí)境內(nèi)資金對(duì)外證券投資也顯著增長(zhǎng)，跨境雙向證券投資活躍。
隨著中國(guó)金融市場(chǎng)持續(xù)對(duì)外開放，業(yè)內(nèi)人士表示，2021年外商投資中國(guó)債券市場(chǎng)前景積極樂觀的同時(shí)，跨境雙向證券投資也將變得更加活躍。
“中國(guó)中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景良好，這是外資青睞境內(nèi)債券市場(chǎng)的主要原因。”國(guó)家外匯局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英在此前國(guó)新辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上表示，在疫情的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面率先實(shí)現(xiàn)了修復(fù)，貨幣政策保持了穩(wěn)健，中國(guó)債券的收益率在全球主要國(guó)家中表現(xiàn)相對(duì)突出，人民幣資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)表現(xiàn)出一定的避險(xiǎn)資產(chǎn)屬性，是吸引外資進(jìn)入境內(nèi)債券市場(chǎng)的最主要因素。
對(duì)于外資持續(xù)流入中國(guó)債券市場(chǎng)是否會(huì)帶來安全風(fēng)險(xiǎn)這一疑問，王春英直言，境外央行等穩(wěn)健型投資者是持有境內(nèi)債券的主力，從存量看，到2020年年底，境外央行類的投資者持有境內(nèi)債券余額2637億美元，占比51%。與此同時(shí)，外商投資表現(xiàn)出追求穩(wěn)定收益的特征。境外投資者追求穩(wěn)定的固定收益，以購(gòu)買低風(fēng)險(xiǎn)債券為主。“中國(guó)金融市場(chǎng)持續(xù)對(duì)外開放，債券市場(chǎng)仍然是相對(duì)穩(wěn)定的外資投資渠道，全球投資者也需要配置人民幣資產(chǎn)。從風(fēng)險(xiǎn)和發(fā)展角度來說，外匯局會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)監(jiān)測(cè)，持續(xù)開展結(jié)構(gòu)化分析，提早對(duì)跨境資金流動(dòng)作出預(yù)判和政策準(zhǔn)備。”
在匠鑫學(xué)院院長(zhǎng)許亞鑫看來，2021年外資投資中國(guó)債券市場(chǎng)的前景積極樂觀。“從經(jīng)濟(jì)基本面看，2020年，中國(guó)是唯一實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)正增長(zhǎng)的主要經(jīng)濟(jì)體。不出意外，2021年中國(guó)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇力度會(huì)重新回到潛在經(jīng)濟(jì)增速之上。”許亞鑫告訴記者，資本皆逐利，外資之所以青睞中國(guó)的債券，主要是因?yàn)樵谌蛞咔闆_擊下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)保持了非常良好的韌性，經(jīng)受住了考驗(yàn)，并且貨幣政策方面保持了穩(wěn)健，整體債券收益率對(duì)比歐美一些發(fā)達(dá)國(guó)家的負(fù)利率擁有巨大的潛在優(yōu)勢(shì)，進(jìn)而吸引了外資持續(xù)流入。
值得注意的是，2020年7-11月，雙向證券投資順差700多億美元，境內(nèi)資金對(duì)外證券投資顯著增長(zhǎng)，中國(guó)雙向證券投資愈發(fā)活躍。
許亞鑫在接受記者采訪時(shí)表示，未來的跨境雙向證券投資肯定會(huì)變得更加活躍。他認(rèn)為，一方面得益于中國(guó)經(jīng)濟(jì)良好的基本面，另一方面也受益于面對(duì)中美貿(mào)易摩擦巨大的挑戰(zhàn)，中國(guó)并沒有自我封閉，反而以更加開放的姿態(tài)擁抱世界，擁抱資本。“例如，這幾年金融市場(chǎng)的改革進(jìn)入深水區(qū)，不僅證券市場(chǎng)互聯(lián)互通更加通暢，包括股市、債券等標(biāo)的物也在不斷被納入MSCI、富士羅素、標(biāo)普道瓊斯、彭博巴克萊等各種國(guó)際指數(shù)，以人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)也逐漸成為境外投資者資產(chǎn)配置的重要標(biāo)的物。當(dāng)下整體還處于外資增配中國(guó)資產(chǎn)的建倉(cāng)期，未來有望逐步進(jìn)入穩(wěn)定的發(fā)展期。”
王春英透露，2021年，中國(guó)將繼續(xù)推進(jìn)資本項(xiàng)目雙向開放，開展跨國(guó)公司本外幣一體化資金池試點(diǎn)，繼續(xù)推進(jìn)QDLP、QFLP試點(diǎn)，擴(kuò)大QDLP試點(diǎn)范圍。完善QDLP投資報(bào)告制度，健全常態(tài)化QDII額度發(fā)放。另外，中國(guó)還將持續(xù)推進(jìn)外債登記管理改革，完善境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行股票、債券資金管理。
關(guān)鍵詞： 國(guó)際金融市場(chǎng)
