首單之后，本月預(yù)計將有多地加入到中小銀行專項債的發(fā)行隊伍。

繼12月1日公布中小銀行專項債發(fā)行計劃之后，本周一，廣東省政府成功發(fā)行了全國首單支持中小銀行發(fā)展專項債券，助力中小銀行補充資本金，提升其風(fēng)險抵御能力和服務(wù)實體經(jīng)濟能力。

本期債券發(fā)行規(guī)模為100億元，期限為10年，存續(xù)期第6～10年每年償還20%本金，發(fā)行利率為3.52%，認(rèn)購倍數(shù)16.16倍。所募資金將分別支持郁南農(nóng)信社、普寧農(nóng)商行、揭東農(nóng)商行、羅定農(nóng)商行4家中小銀行補充資本金40億元、37億元、14億元、9億元。

首單之后，本月預(yù)計將有多地加入到中小銀行專項債的發(fā)行隊伍。

值得注意的是，中小銀行專項債不僅使得資本補充門檻明顯降低，更為重要的是，其資本補充層級明顯提高。“專項債資金可以用來補充銀行的核心一級資本，這是永續(xù)債、二級資本債等工具所不具有的功能。”光大證券分析師張旭在研報中表示。

中小銀行的專屬“充電寶”

早在7月初，國務(wù)院常務(wù)會議提出，在今年新增地方政府專項債限額中安排一定額度，允許地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式，探索合理補充中小銀行資本金的新途徑。

此前，財政部也表示，11月11日，先行下達(dá)新增專項債額度2000億元用于支持化解中小銀行風(fēng)險。據(jù)了解，該筆2000億元專項債將支持18個地區(qū)的中小銀行。

根據(jù)巴塞爾協(xié)議III，銀行的資本補充方式主要是針對核心一級資本、其他一級資本和二級資本。

其中，核心一級資本最為重要，是銀行資本的基礎(chǔ)，主要由實收資本、資本公積、盈余公積、未分配利潤等股東權(quán)益構(gòu)成，補充核心資本是商業(yè)銀行提高抗風(fēng)險能力的最根本手段。

一般來說，銀行的資本補充工具主要包括永續(xù)債、可轉(zhuǎn)債、優(yōu)先股、二級資本債等，這也是銀行業(yè)資本補充最為重要的四塊“充電寶”。

從補充形式來看，核心一級資本可以通過IPO、股東增資配股、定增、可轉(zhuǎn)債的方式補充;其他一級資本可以通過優(yōu)先股、一級資本債、永續(xù)債的形式補充;二級資本主要通過二級資本債來補充。

可以看到，在核心一級資本的補充方式中，可轉(zhuǎn)債門檻較高，僅上市銀行可以發(fā)行，普適性不足，IPO對于中小銀行來說更是“遠(yuǎn)水解不了近渴”。

由此導(dǎo)致中小銀行在核心一級資本的補充工具上面臨嚴(yán)重不足。而地方政府依法依規(guī)通過認(rèn)購可轉(zhuǎn)換債券等方式補充中小銀行資本金，事實上也解決了中小銀行在補充核心一級資本時所面臨的痛點。

國海證券研報認(rèn)為，由于現(xiàn)在地方政府是很多地方中小銀行的主要股東，而專項債是地方政府發(fā)行，由地方政府承擔(dān)責(zé)任，因此允許地方政府用專項債中的一部分額度，認(rèn)購可轉(zhuǎn)債來為中小銀行注資，其實相當(dāng)于規(guī)定了地方政府的屬地責(zé)任，強化了地方政府在處置中小銀行風(fēng)險中的作用。

發(fā)債大軍即將到來

據(jù)了解，目前已有溫州銀行、廣西北部灣銀行、烏海銀行、內(nèi)蒙古銀行披露了申請地方專項債補充資本金計劃。另外，山西、陜西、浙江等省或也將于12月發(fā)行專項債用于補充中小銀行資本金。

其中，溫州銀行發(fā)布的《關(guān)于實施溫州銀行股份有限公司增資擴股方案的公告》顯示：2019年度股東大會決議，經(jīng)浙江銀保監(jiān)局批復(fù)，公司將實施增資擴股工作。本次增資擴股發(fā)行數(shù)量為不超過23.73億股，名義發(fā)行價為2.95元/股，據(jù)此估算募資額將達(dá)70億元。

在認(rèn)購方式方面，溫州銀行提到兩種方式：一是由老股東按比例配股，老股東在其認(rèn)購額度內(nèi)可指定其關(guān)聯(lián)方進(jìn)行認(rèn)購;二是老股東(含股東指定的關(guān)聯(lián)方)未足額認(rèn)購的部分，通過地方專項債券資金籌集，由溫州市政府指定特定主體認(rèn)購。專項債發(fā)行方案以銀保監(jiān)會最終批復(fù)為準(zhǔn)。

廣西北部灣銀行10月26日召開的2019年度股東大會上審議了《廣西北部灣銀行股份有限公司申請自治區(qū)政府專項債資金支持公司補充資本金方案》。

該行三季報及聯(lián)合資信評級報告顯示：2017年以來，廣西北部灣銀行的核心一級資本充足率持續(xù)下滑，截至今年三季度，其核心一級資本充足率僅為9.51%。

事實上，不僅是廣西北部灣銀行，由于中小銀行近年來盈利承壓，尤其是疊加今年疫情因素的影響，通過留存利潤注入核心一級資本的能力有限，內(nèi)生資本積累能力欠佳。

“在當(dāng)前這2000億元額度使用完畢后，仍有可能采用類似的方式為中小銀行注資，優(yōu)先支持具備可持續(xù)市場化經(jīng)營能力的中小銀行補充資本金，增強其服務(wù)中小微企業(yè)、支持保就業(yè)能力。”張旭表示。

關(guān)鍵詞： 中小銀行發(fā)展專項債券