因特斯拉的股價(jià)連續(xù)猛攻兩個(gè)月，股價(jià)突破400美元的歷史新高，部分長(zhǎng)期做空特斯拉的基金經(jīng)理，被認(rèn)為繼續(xù)堅(jiān)持的話，將有可能因此從億萬(wàn)富翁變成百萬(wàn)富翁。
特斯拉的上漲來(lái)自于今年10月底的一份盈利的財(cái)報(bào)，由此帶動(dòng)中國(guó)A股和特斯拉自己的股票連續(xù)大漲。此前，基金經(jīng)理已經(jīng)大規(guī)模減持了包括特斯拉以及中國(guó)A股在內(nèi)的新能源汽車板塊，并在今年二季度末形成了一個(gè)機(jī)構(gòu)持倉(cāng)新低。
此番新能源汽車板塊的逆襲，顯然超出了許多基金經(jīng)理的預(yù)期，不僅是那些減持并看空新能源汽車的A股基金經(jīng)理，由于特斯拉漲幅極為猛烈，也因在中國(guó)大陸市場(chǎng)可能具有極高的想象力，做空特斯拉讓基金經(jīng)理的個(gè)人財(cái)富變得危險(xiǎn)起來(lái)。
特斯拉意外盈利連漲兩個(gè)月
特斯拉股票在美股市場(chǎng)牢牢站穩(wěn)400美元，截至12月21日下午收盤，特斯拉股票為405美元，市值高達(dá)731億美元，已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超越傳統(tǒng)汽車龍頭公司通用汽車，后者的最新市值為532億美元。
特斯拉的這波股價(jià)拉升，開(kāi)始于今年10月23日，從這一天開(kāi)始到12月21日，特斯拉股價(jià)在兩個(gè)月內(nèi)漲幅超過(guò)了50%。10月23日，特斯拉發(fā)布了2019年第三季度財(cái)報(bào)，這份財(cái)報(bào)成為特斯拉股價(jià)的催化劑，一直持續(xù)至今。
特斯拉的這份財(cái)報(bào)超出了市場(chǎng)的預(yù)期，因?yàn)樗谷挥?。雖然財(cái)報(bào)顯示，特斯拉第三季度營(yíng)收63.03億美元，較去年同期減少了8%，但因?yàn)槌杀究刂频卯?dāng)，特斯拉凈利潤(rùn)達(dá)1.43億美元，年內(nèi)首次扭虧為盈。此外，特斯拉還透露，上海工廠已經(jīng)啟動(dòng)試生產(chǎn)，較原計(jì)劃提前。意外的盈利和進(jìn)度超前的中國(guó)工廠，使得特斯拉股價(jià)在當(dāng)晚開(kāi)始飆升，10月24日股價(jià)大漲18%，隨后兩個(gè)月內(nèi)，特斯拉的股票一直處于上升通道中。
中美兩地基金經(jīng)理曾集體看跌
特斯拉股票的表現(xiàn)具有全球聯(lián)動(dòng)的效益，與A股新能源板塊大致類似的是，在今年第二季度期間，特斯拉還是一只典型的“衰股”，當(dāng)時(shí)特斯拉的股票連續(xù)下跌了五個(gè)月，股價(jià)從去年底的332美元，一路跌到今年五月底的178美元附近，創(chuàng)出特斯拉股價(jià)的歷史新低。
在今年二季度期間，中國(guó)A股的新能源汽車上市公司，也成為資金遠(yuǎn)離的對(duì)象，就像當(dāng)時(shí)拋棄特斯拉的美股機(jī)構(gòu)投資者。新能源車指數(shù)曾在8天時(shí)間內(nèi)大跌近20%，不過(guò)進(jìn)入，11月份后，新能源車指數(shù)開(kāi)啟了一輪上漲行情。
根據(jù)券商的研究數(shù)據(jù)，新能源汽車行業(yè)基金倉(cāng)位在今年二季度末就創(chuàng)下了新低，公募基金二季報(bào)顯示，新能源汽車行業(yè)倉(cāng)位處于2018年以來(lái)最低位，主動(dòng)偏股型基金流通盤占比僅3%。以今年A股新能源汽車板塊一汽轎車(10.45 -1.32%,診股)的數(shù)據(jù)來(lái)看，該公司截止今年二季末只剩下18只基金持倉(cāng)，較去年末的基金數(shù)量少了一半。
特斯拉也差不多如此，它幾乎是納斯達(dá)克市場(chǎng)遭賣空最嚴(yán)重的股票，也是全球遭賣空最嚴(yán)重的汽車股，包括一些來(lái)自中國(guó)大陸公募基金公司旗下QDII，也大都是在2019年內(nèi)賣出了特斯拉，而在2018年，特斯拉還是不少中國(guó)QDII基金的前十大重倉(cāng)股。金融分析公司S3 Partners截至9月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉彼時(shí)空頭的總倉(cāng)位市值超過(guò)90億美元，顯示出主力資金對(duì)特斯拉極為看空，而這卻也變成了一個(gè)逆轉(zhuǎn)的臨界點(diǎn)。
“新能源汽車行業(yè)在第三季度繼續(xù)變壞的可能已經(jīng)不大，反而因?yàn)轭A(yù)期太差，存在某些想象力。”深圳一位私募基金經(jīng)理認(rèn)為，市場(chǎng)其實(shí)從第三季度就已經(jīng)開(kāi)始更加關(guān)注新能源汽車行業(yè)的改善空間。
機(jī)構(gòu)持倉(cāng)比例極低的數(shù)據(jù)，已經(jīng)在很大程度上反映了市場(chǎng)的悲觀預(yù)，因此，一種普遍的看法是，在進(jìn)入第三季度后，對(duì)股價(jià)、持倉(cāng)數(shù)據(jù)都充分反映悲觀因素的新能源汽車行業(yè)，機(jī)構(gòu)資金正在尋求一個(gè)反向做多的理由和機(jī)會(huì)。10月21日，一汽轎車創(chuàng)出7.63元的年內(nèi)股價(jià)新低，在兩個(gè)交易日后，特斯拉因?yàn)榛久娉鲱A(yù)期實(shí)現(xiàn)股價(jià)逆轉(zhuǎn)后，一汽轎車也幾乎在同一天開(kāi)始啟動(dòng)，在同樣的兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，一汽轎車也上漲了50%，很大程度上也受益于特斯拉對(duì)整個(gè)新能源汽車行業(yè)的導(dǎo)向意義。
億萬(wàn)富翁慘變百萬(wàn)富翁
不過(guò)，任何美好的事情都不是絕對(duì)的，特斯拉變成一只牛股，已經(jīng)成為一些基金經(jīng)理的噩夢(mèng)。根據(jù)金融分析公司S3 Partners的數(shù)據(jù)顯示，因?yàn)樘厮估倪@波強(qiáng)勁拉升，做空者僅僅在今年年內(nèi)就損失了20億美元。
美國(guó)的明星基金經(jīng)理、綠光資本創(chuàng)始人Einhorn就因?yàn)殚L(zhǎng)期做空特斯拉，從而令其損失慘重，由于Einhorn堅(jiān)信特斯拉必?cái)?，拒絕改變看空的態(tài)度，一些市場(chǎng)人士甚至擔(dān)心，這位明星基金經(jīng)理可能會(huì)從億萬(wàn)富翁變成了百萬(wàn)富翁。
這不是聳人聽(tīng)聞，因?yàn)樽隹仗厮估约捌渌矫娴氖д`，綠光資本在2018年度虧損就超過(guò)了34%。根據(jù)監(jiān)管文件顯示，2018年初的綠光資本管理著63億美元資產(chǎn)，到了2019年初，綠光資本管理資產(chǎn)規(guī)模就只剩下不到50億美元，而在五年前，綠光資本管理的規(guī)模高達(dá)120億美元。雖然虧得有點(diǎn)慘，但綠光資本創(chuàng)始人Einhorn今年年初就表示，將在2019年繼續(xù)做空特斯拉。
而在特斯拉股價(jià)快速猛攻后，特斯拉創(chuàng)始人馬斯克在社交媒體上公開(kāi)嘲諷一直做空特斯拉的綠光資本創(chuàng)始人Einhorn，馬斯克認(rèn)為Einhorn對(duì)特斯拉的“虛假指控”是想要在投資者處挽回面子，畢竟特斯拉從今年第三季度開(kāi)始股價(jià)飆升，令做空特斯拉的綠光資本損失慘重。
在特斯拉10月底的這波反彈之前，綠光資本今年前三季度的回報(bào)率大約為24%，但因?yàn)樘厮估?0月底的這波強(qiáng)力上漲，該公司的空頭頭寸損失較大，Einhorn在綠光資本第三季度投資者信中稱，盡管特斯拉為綠光資本帶來(lái)了“顯著損失”，是最失敗的押注之一，但繼續(xù)維持對(duì)特斯拉的空頭頭寸。
綠光資本的這個(gè)決定極為大膽。雖然特斯拉股價(jià)已經(jīng)在最近兩個(gè)月上漲50%，市值也突破700億美元，但是一些機(jī)構(gòu)投資者仍然認(rèn)為，特斯拉的空間還不止于此。根據(jù)媒體報(bào)道，知名前華爾街分析師加里·布萊克最近表示，雖然梅賽德斯和奧迪等汽車制造商均推出了自己的電動(dòng)車，但特斯拉在電池續(xù)航能力方面具有優(yōu)勢(shì)。這對(duì)購(gòu)車者至關(guān)重要。布萊克認(rèn)為，特斯拉股價(jià)還能較當(dāng)前股價(jià)翻一番，市值超過(guò)1400億美元。
即便特斯拉沒(méi)有基本面的大幅改善，整個(gè)新能源汽車行業(yè)的大勢(shì)向好的變化，可能也有望支持相關(guān)公司的表現(xiàn)，這可能讓做空獲利變得困難起來(lái)。
匯豐晉信智造先鋒基金基金經(jīng)理陸彬表示，特斯拉上海工廠的投產(chǎn)或成為推動(dòng)新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)的重要事件。眾所周知，iPhone4在是智能手機(jī)行業(yè)發(fā)展的拐點(diǎn)性事件。而特斯拉也將在培養(yǎng)用戶習(xí)慣、上下游產(chǎn)業(yè)鏈等方面起到重要的推動(dòng)作用，因此特斯拉很有可能成為新能源汽車行業(yè)的“iPhone 4”，當(dāng)前整個(gè)新能源汽車行業(yè)拐點(diǎn)的基本面條件已經(jīng)基本具備，整個(gè)行業(yè)繼續(xù)向下的空間相對(duì)有限。
關(guān)鍵詞： 特斯拉
