11月19日，嗶哩嗶哩(以下簡稱“B站”)發(fā)布了2019年三季度財報,營收18.6億元，同比增長72%，其中非游戲業(yè)務營收占比首次達到50%。上市后的7個季度，B站非游戲營收占比不斷提升，逐步打消了“營收嚴重依賴游戲”的質疑。營收結構的階段性變化，對平衡風險有直接利好，不過由于銷售和營銷費用增長，B站仍未盈利，調整后凈虧損3.4億元，同比增長70%。
營收五五分
2019年三季度，B站營收出現階段性變化，游戲和非游戲營收均為9.3億元，這是兩塊業(yè)務營收首次五五分。
財報顯示，B站營收來自于游戲、直播和增值、廣告、電商及其他業(yè)務。2019年三季度，B站游戲營收9.3億元，同比增長25%;直播和增值服務營收4.5億元，同比增長167%;廣告營收2.5億元，同比增長80%;電商及其他業(yè)務營收2.3億元，同比增長703%。
自2018年3月上市至今，B站的營收來源未變，不過各業(yè)務占比變化不小。
根據招股書，2017年B站營收24.68億元，其中游戲業(yè)務營收20.58億元，占比83.4%;直播及增值服務營收1.76億元，占比7.1%;廣告營收1.59億元，占比6.5%;包括電商在內的其他營收0.76億元。
因為游戲營收占比過大，剛上市的B站陷入“一條腿走路”、“游戲公司”的質疑，一年半后，B站非游戲營收追平游戲營收。
與B站一樣，愛奇藝在2019年三季度也到了分水嶺，直接反應內容質量的會員營收37億元，營收占比首次超過50%。業(yè)內人士普遍認為，視頻網站的營收結構開始越來越健康。
營收平衡是B站的既定計劃，“未來游戲仍然會是非常重要的收入組成，不過，直播、廣告和周邊消費的總營收可能會超過游戲”，B站董事長兼CEO陳睿在上市時即表示。
“從依賴游戲，到游戲和非游戲平分，這說明B站抗風險的能力在增強，但并不意味著游戲商業(yè)化這條路不對”，比達分析師李錦清說，“游戲的毛利率高，又和視頻有契合度，是泛娛樂類平臺現在以及未來重要的營收來源。”
尚無盈利時間點
目前，游戲仍然是B站最大的營收來源，也是B站凈虧損擴大的原因。
2019年三季度，B站調整后凈虧損3.4億元，較去年同期的2億元增長70%。北京商報記者對比數季度財報發(fā)現，從2018年三季度開始，B站的凈虧損就開始擴大。
B站方面人士向北京商報記者解釋，“主要是因為2018年初，游戲版號停止發(fā)放，到年中版號影響了游戲營收的提升”。但是對于盈利的時間點，該人士未予以回應。
拋開行業(yè)性因素，B站的凈虧損增長還因為運營費用增長。2019年三季度，B站總運營費用7.74億元。其中銷售和營銷費用3.64億元，同比增長85%。B站在財報中解釋，這主要是因為暑假期間B站品牌相關的渠道和營銷費用增加、游戲推廣費用及銷售和營銷人員人數增加，以及與B站電商相關的履行成本增加。
一般和管理費用在2019年三季度是1.63億元，同比增長48%，增長的主要原因是與人員有關的費用增加等。研發(fā)費用2.5億元，同比增長69%，主要因為研發(fā)人員人數增加、股份制薪酬費用增加以及其他研發(fā)費用增加。
事實上，視頻類網站目前均未實現盈利，與同類平臺動輒數十億元的凈虧損額相比，B站3.4億元的凈虧損不足個零頭。
加大投入沒能讓B站盈利，但拉動了用戶規(guī)模的持續(xù)增長。
2019年三季度，B站月均活躍用戶1.28億，同比增長38%，季度新增月活用戶數創(chuàng)新高;移動端月均活躍用戶首度破億，同比增長43%至1.14億。單個月活用戶所帶來的營收同比增長25%，月均付費用戶數795萬，同比增長124%。
強化動漫定位
對于用戶增長，B站COO李旎從自然增長和主動獲得兩方面做了詳細介紹。“依靠口碑相傳的自然增長，仍然是B站用戶增長非常重要的一塊，B站從應用商店、廠牌合作和流量平臺等主動獲得流量的合作也會持續(xù)進行”，李旎說，“2018年B站新用戶的付費率明顯高于2017年，最近一個季度的新用戶付費率也明顯高于之前的數據。”
陳睿對B站整體用戶規(guī)模增長也持樂觀態(tài)度，他的信心來自于B站的創(chuàng)作者驅動模式。
“簡單來說，就是用內容做基礎，用AI推薦算法提高分發(fā)準確度，提高用戶黏性。用戶對好內容的口碑傳播，又反向拉動內容供給，保證用戶增長”，在李錦清看來，“這其實是大部分網絡視頻，甚至是泛娛樂化平臺的邏輯，并不是B站獨有的模式，區(qū)別在于B站有UGC基因，最初是由動漫迷聚集起的社區(qū)。”
在一系列內容品類擴張后，當下B站更多在強調自己的動漫定位，這是它的發(fā)家業(yè)務，也是與主流網絡視頻最大的差異化。
近日李旎表示，“2019年，B站國創(chuàng)區(qū)上線104部作品，首次追平日本番劇供應量。同時，國創(chuàng)區(qū)MAU也第一次超過番劇區(qū)，總播放時長破3億小時，國創(chuàng)成為B站第一大專業(yè)內容品類”。
B站不是最早做動漫的，國內布局動漫的平臺也不止B站一家，優(yōu)愛騰三家都有動漫產業(yè)。在陳?？磥?，B站的優(yōu)勢是“擁有幾乎所有年輕的熱愛動漫的用戶，B站在內容儲備、IP積累等方面也在增強”。
根據第三方艾瑞咨詢研究報告顯示，2019年中國動漫行業(yè)總產值規(guī)模達1941億元，在線動畫用戶規(guī)模達3億人。市場和用戶規(guī)模是各大平臺卡位動漫的原因，不過該行業(yè)專業(yè)性較強，制作周期長，無論對于B站還是視頻、泛娛樂對手而言，都不是一塊能輕易攻下的陣地。(北京商報記者 魏蔚)
