近段時(shí)間，中國平安在地產(chǎn)領(lǐng)域動(dòng)作頻頻。一方面重倉10余家地產(chǎn)股，另一方面加碼長租公寓、公共住房。
從行業(yè)角度觀察，國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所教授朱俊生認(rèn)為，壽險(xiǎn)資金的長期性、穩(wěn)定性使其可以配置部分房地產(chǎn)企業(yè)的長期股權(quán)。目前利率下行趨勢(shì)明顯，保險(xiǎn)資金收益率下降，資產(chǎn)配置的壓力加大，增加包括房地產(chǎn)在內(nèi)的股權(quán)投資，有利于發(fā)揮保險(xiǎn)資金可以跨周期配置的優(yōu)勢(shì)，提升投資收益。另外，保險(xiǎn)公司目前布局大養(yǎng)老戰(zhàn)略，在業(yè)務(wù)上需要與房地產(chǎn)企業(yè)開展一些戰(zhàn)略合作，資產(chǎn)端與負(fù)債端相互融合，也有利于促進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債匹配。對(duì)于房地產(chǎn)企業(yè)來說，引入長期性、穩(wěn)定性以及融資成本相對(duì)較低的保險(xiǎn)資金作為投資，也有利于拓寬融資渠道，降低融資成本。
2019年，中國平安保險(xiǎn)資金投資組合的總投資收益率為6.9%，同比上升3.2個(gè)百分點(diǎn)，主要受資本市場回暖帶動(dòng)投資收益同比上升的影響;凈投資收益率為5.2%，同比持平。截至2019年12月末，中國平安保險(xiǎn)資金投資組合規(guī)模較年初增長14.8%至3.21萬億元。
戰(zhàn)略投資招商蛇口
6月7日，中國平安公告稱，平安資管、平安人壽已與招商蛇口簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，平安資管已與招商蛇口簽訂附條件生效的非公開發(fā)行股份認(rèn)購協(xié)議。
根據(jù)該協(xié)議，平安資管同意在本次非公開發(fā)行方案未發(fā)生變化的情況下，不可撤銷地按照認(rèn)購協(xié)議約定的價(jià)格16.58元/股，以現(xiàn)金認(rèn)購招商蛇口本次非公開發(fā)行的股份，認(rèn)購股份數(shù)量和具體金額將另行簽署補(bǔ)充協(xié)議確定。
需要說明的是，本次關(guān)聯(lián)交易尚待相關(guān)交易主體的內(nèi)部有權(quán)決策機(jī)構(gòu)審議，國有資產(chǎn)監(jiān)督管理部門或其他有權(quán)單位批準(zhǔn)，以及證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。本次關(guān)聯(lián)交易尚存在不確定性。
招商蛇口公告顯示，公司擬通過發(fā)行股份、可轉(zhuǎn)換公司債及支付現(xiàn)金的方式，向深圳市投資控股有限公司購買其持有的深圳市南油(集團(tuán))有限公司24%股權(quán)，同時(shí)向戰(zhàn)略投資者非公開發(fā)行股份募集配套資金。平安資管接受平安人壽委托，以平安人壽的保險(xiǎn)資金全額認(rèn)購招商蛇口本次募集配套資金非公開發(fā)行的股份，發(fā)行完成后平安人壽將成為招商蛇口股東。
招商蛇口表示，公司引進(jìn)平安資管、平安人壽作為戰(zhàn)略投資者，雙方將在園區(qū)、寫字樓、綜合體、商業(yè)、健康、養(yǎng)老等業(yè)務(wù)領(lǐng)域建立全面、深入的戰(zhàn)略合作關(guān)系，通過充分調(diào)動(dòng)各方優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)資源及創(chuàng)新技術(shù)，助力公司實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品與服務(wù)升級(jí)和業(yè)務(wù)擴(kuò)張發(fā)展。
事實(shí)上，中國平安持有的地產(chǎn)股達(dá)十余家。例如，2019年7月，中國平安以86億港元入股中國金茂，以15.2%股權(quán)成為其第二大股東;2019年1月，平安資管以42.03億元受讓華夏幸福1.7億股份，持股比例由19.56%增至25.25%。此外，中國平安還是碧桂園、旭輝控股等地產(chǎn)股的大股東。
在中國平安2019年中期業(yè)績發(fā)布會(huì)上，時(shí)任中國平安總經(jīng)理的任匯川曾表示，中國平安對(duì)房地產(chǎn)的投資項(xiàng)目符合監(jiān)管要求。中國平安對(duì)房地產(chǎn)立足于財(cái)務(wù)投資，關(guān)注長期價(jià)值和投資價(jià)值。不做野蠻人，不參與經(jīng)營管理。
值得一提的是，為應(yīng)對(duì)新金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則調(diào)整需要，2019年以來，長期股權(quán)投資和權(quán)益資產(chǎn)中具有高投資回報(bào)率與高分紅的藍(lán)籌股，已經(jīng)是保險(xiǎn)公司配置的重點(diǎn)。
一位保險(xiǎn)資管公司人士表示：“在權(quán)益投資方面，我們優(yōu)選高股息率和有價(jià)值的股票進(jìn)行長期配置，以作為長期收益來源。”
銀保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2020年4月末，保險(xiǎn)行業(yè)資金運(yùn)用余額19.61萬億元，為總資產(chǎn)的89.63%。資金運(yùn)用余額較年初增長5.82%。其中，投資銀行存款2.80萬億元，較年初增長11.13%;投資債券6.71萬億元，較年初增長4.85%;投資股票和證券投資基金2.67萬億元，較年初增長9.39%;其他類投資7.42萬億元，較年初增長3.60%。
參與公共住房建設(shè)
中國平安對(duì)房地產(chǎn)的布局不止于此。
5月26日，平安人壽在中國保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)發(fā)布公告稱，擬向全資子公司富悅投資增資約113億港元，并提供54億港元借款。其中，113億港元增資款出資期限為2027年12月31日前，以貨幣形式出資;54億港元借款將按付款進(jìn)度發(fā)放貸款到位，借款利率為固定利率1.9%/年，期限為自放款日起3年，借款利息按季結(jié)息。
公開資料顯示，富悅投資為平安人壽新注冊(cè)SPV(特殊目的公司)，目前未開展業(yè)務(wù)，股東權(quán)益為0，此次增資屬于平價(jià)增資。
該款項(xiàng)是為建設(shè)中國平安香港總部大樓做準(zhǔn)備。5月13日，平安人壽在另一則公告中透露，項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資不超過180億港元，平安人壽將作為投資主體，以間接持有項(xiàng)目公司股權(quán)方式投資不動(dòng)產(chǎn)。
中國平安香港總部大樓項(xiàng)目位于中國香港的西九龍區(qū)核心位置，為廣深港高鐵西九龍站上蓋。項(xiàng)目總寫字樓面積為26.16萬平方米，于2020年3月開始報(bào)批，預(yù)計(jì)2022年9月開工。
此外，6月4日，中國平安與深圳市政府簽署《公共住房投資建設(shè)運(yùn)營戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》。中國平安將從協(xié)議生效起至2035年，持續(xù)投入資金參與深圳公共住房建設(shè)，由中國平安投資建設(shè)的公共住房以長期租賃為主，并優(yōu)先滿足政府的租賃需求。
任匯川在前述場合還表示，中國平安持有的長租公寓已經(jīng)超過1萬套，正在和地方政府研究千億級(jí)的保險(xiǎn)資金進(jìn)入長租公寓、人才保障房項(xiàng)目。
2018年6月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與長租市場有關(guān)事項(xiàng)的通知》，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)，積極探索可持續(xù)的長租市場商業(yè)運(yùn)作模式，進(jìn)一步參與國家重大戰(zhàn)略、關(guān)鍵領(lǐng)域和民生工程建設(shè)。
在中國平安2019年度業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中國平安首席投資執(zhí)行官陳德賢表示，目前收益率下行，中國平安也要尋找新品種、新范圍。中國平安過去兩年強(qiáng)調(diào)新型不動(dòng)產(chǎn)，包括公租房、基建、康養(yǎng)、產(chǎn)業(yè)園、寫字樓、高端綜合體等長期資產(chǎn)，可以匹配保險(xiǎn)資金負(fù)債。
一直以來，深圳市都在持續(xù)開展公共住房建設(shè)行動(dòng)，今年將完成“十三五”期間新增40萬套目標(biāo)，到2035年計(jì)劃建設(shè)籌集公共住房不少于100萬套。
對(duì)于此次參與公共住房開發(fā)建設(shè)，中國平安總經(jīng)理、聯(lián)席首席執(zhí)行官謝永林表示，中國平安持續(xù)關(guān)注并投資民生保障事業(yè)，發(fā)揮金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的杠桿和紐帶作用，積極參與并引導(dǎo)帶動(dòng)更多市場主體參與公共住房開發(fā)建設(shè)，探索可復(fù)制、可推廣的機(jī)制和模式。(李致鴻)
